Points clés
- Seulement environ 2 % des ménages américains paient pour l'IA. John Coogan de TBPN a donné ce chiffre ce mois-ci, et Sarah Wang de a16z a cité le même résultat d'une enquête récente.
- Avec si peu de personnes qui paient, la publicité semble être le moyen par lequel l'IA grand public sera financée, et cela joue en faveur de ce que Meta et Alphabet font déjà le mieux.
- Meta a généré environ 98 % de ses 201 milliards de dollars de revenus en 2025 grâce à la publicité, et la marge opérationnelle d'Alphabet était de 32 % l'année dernière.
- Anthropic déclare qu'environ 80 % de ses revenus proviennent de clients professionnels, ce qui laisse le marché grand public gratuit à quiconque parvient à le monétiser.
Voici une statistique qui devrait faire sourire les actionnaires de Meta Platforms (META) et d'Alphabet (GOOG).
Lors de l'épisode du 2 octobre de TBPN, le co-animateur John Coogan l'a dit clairement :
« Seulement 2 % des ménages américains paient pour l'IA. »
Pour être clair, ce n'est pas non plus un chiffre isolé. Sarah Wang de a16z a cité une enquête récente qui le situait à un peu plus de 2 % dans le podcast State of Markets de la société, et ce chiffre ne devrait pas vraiment surprendre.
Coogan y a vu une validation du modèle publicitaire, et je suis d'accord. Lorsque presque personne ne paie directement pour un produit, l'avantage revient aux entreprises qui savent déjà comment monétiser le gratuit.
Le gratuit a toujours fonctionné pour ces deux-là
Pensez à la façon dont fonctionnent Google Search et Instagram. Vous effectuez une recherche ou parcourez votre fil d'actualité, et ce sont les annonceurs qui paient pour l'expérience. Ce modèle a été incroyablement rentable.
Meta a généré 196,2 milliards de dollars sur ses 201 milliards de revenus l'année dernière grâce à la publicité, soit environ 98 % du total, et a transformé 83,3 milliards de dollars de ce montant en résultat opérationnel. Wall Street s'attend à ce que le chiffre d'affaires continue de croître, passant de 201 milliards de dollars en 2025 à 363 milliards de dollars d'ici 2028, soit une augmentation d'environ 80 %.
Un taux d'abonnement de 2 % ne devrait pas du tout affecter ces estimations, puisque Meta dépend à peine des abonnés aujourd'hui.
Alphabet peut se permettre de le donner
Alphabet génère des revenus de plus de façons que Meta, mais la publicité reste le moteur des deux entreprises. La différence est que Meta dépend presque entièrement de la publicité, tandis qu'Alphabet dispose d'un plus grand coussin grâce au Cloud et aux abonnements. La publicité a rapporté 294,7 milliards de dollars sur les 402,8 milliards de dollars de revenus d'Alphabet l'année dernière, soit environ 73 %, contre environ 98 % pour Meta.
Alphabet exploite également l'ensemble de l'entreprise avec une marge solide et stable. Sa marge opérationnelle est restée entre environ 27 % et 32 % au cours des cinq dernières années, s'établissant à 32 % l'année dernière.
C'est un coussin important pour une entreprise qui veut faire fonctionner l'IA pour des milliards de personnes. Autrement dit, Alphabet peut offrir son IA aux utilisateurs gratuitement et laisser les publicités sur la recherche et YouTube couvrir le coût.
« Mais les laboratoires gagnent leur argent auprès des entreprises »
C'est l'objection évidente, et elle est légitime. Anthropic, qui a déposé une demande d'introduction en bourse, déclare qu'environ 80 % de ses revenus proviennent de clients professionnels. Un taux d'abonnement grand public infime ne fait pas beaucoup de mal lorsque la plupart de vos clients sont des entreprises.
Coogan a fait une remarque connexe dans l'émission : les personnes qui souscrivent un abonnement utilisent principalement l'IA pour le travail. (Il a dit qu'il facturait auparavant son propre abonnement à une entreprise.)
Voici le problème : cela renforce le cas de Meta et d'Alphabet. Si les clients payants sont des entreprises, alors les 98 % restants des ménages constituent un marché que les abonnements atteignent à peine. Servir des milliards d'utilisateurs gratuits coûte une fortune en puissance de calcul, et la méthode éprouvée pour que les utilisateurs gratuits se financent eux-mêmes est la publicité.
Google l'a compris avec la recherche il y a plus de deux décennies, et Meta l'a refait avec Facebook et Instagram. Même scénario ici.
En résumé
Presque aucun ménage ne paie pour l'IA aujourd'hui, ce qui fait que l'IA grand public ressemble beaucoup à la recherche et aux réseaux sociaux à leurs débuts : gratuite pour les utilisateurs et financée par les annonceurs. Cela place Meta et Alphabet dans une position forte. Les deux exploitent déjà d'énormes activités publicitaires et peuvent se permettre de garder l'IA gratuite pendant qu'ils mettent au point la publicité.
Bien sûr, intégrer des publicités dans les réponses de l'IA sans éloigner les utilisateurs est encore un travail en cours, et les laboratoires pourraient encore trouver un modèle tarifaire grand public qui fonctionne.
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