Synopsys a dépassé les estimations pour quatre trimestres consécutifs. L'acquisition d'Ansys porte ses fruits.

Principales Statistiques pour l'Action Synopsys

• Fourchette sur 52 semaines : $362.55 à $539.48
• Cible Moyenne du Marché : ~$546
• Cible du Modèle TIKR (Milieu) : ~$622
• Capitalisation Boursière : ~$70.5 milliards
• Chiffre d'Affaires T3 FY2026 : $2.477 milliards (+42% en glissement annuel)
• Prévisions de Flux de Trésorerie Disponible FY2026 : ~$2.6 milliards
• Marge Opérationnelle Non-GAAP : 41.5%
• TCAC du CA sur 2 ans Prospectif : ~24%

Valorisez vos actions préférées comme Synopsys avec 5 ans de prévisions d'analystes en utilisant le nouveau Modèle de Valorisation de TIKR (C'est gratuit) >>>

Synopsys a Connu un Trimestre Catastrophique il y a un An. Elle a Dépassé les Estimations Quatre Fois de Suite Depuis.

Synopsys (SNPS) fabrique le logiciel que les ingénieurs en semi-conducteurs utilisent pour concevoir les puces. Avec Cadence, elle opère en duopole à la base de la chaîne d'approvisionnement mondiale des puces.

Aucun processeur avancé n'est construit sans passer par un logiciel EDA. Chaque GPU NVIDIA, chaque puce Apple, chaque accélérateur d'IA sur mesure passe par des outils que ces deux entreprises ont construits et maintiennent.

En janvier 2026, Synopsys a finalisé l'acquisition de Ansys pour $35 milliards, une entreprise qui fabrique des logiciels de simulation utilisés dans l'aérospatiale, l'automobile, l'industrie et l'ingénierie électronique.

La combinaison crée une plateforme qui prend un produit de la conception de la puce jusqu'à la simulation complète du système physique. L'action a baissé de 23,5% depuis le début de l'année car le marché a passé une grande partie de l'année incertain quant à la signification de cette acquisition et à la réussite de l'intégration.

Le tableau des dépassements et des manquements raconte l'histoire de la manière dont l'intégration s'est réellement déroulée.

Au T3 FY2025, Synopsys a manqué ses objectifs sur le chiffre d'affaires, l'EBITDA et le BPA. L'action a chuté de 35,84% ce jour-là, l'une des pires variations quotidiennes de l'histoire de l'entreprise. Depuis lors, Synopsys a dépassé les estimations de BPA ajusté d'environ 4%, 6%, 6% et 6,4% sur quatre trimestres consécutifs.

Le Flux de Trésorerie Disponible a largement dépassé les estimations à chaque période. Au T3 FY2026, le FTD réel a dépassé de 207% les projections des analystes, avec un flux de trésorerie opérationnel supérieur de 161%. La réaction du cours le jour des résultats du T3 FY2026 était de +13,39%, la première journée significativement positive depuis le manquement un an auparavant.

Le PDG Sassine Ghazi a déclaré que l'entreprise avait réalisé un trimestre exceptionnel, avec un chiffre d'affaires et un BPA dépassant le haut de la fourchette des prévisions, portés par une force généralisée menée par l'EDA.

Les prévisions pour l'année complète ont été relevées à $9,69 - $9,74 milliards de chiffre d'affaires, avec un BPA non-GAAP de $15,04 - $15,10. L'EDA devrait atteindre une croissance organique à deux chiffres au T4 et pour l'exercice fiscal complet.

Voir les estimations historiques et prospectives pour l'action Synopsys (C'est gratuit !) >>>

La Génération de Trésorerie est sur le Point de Faire un Bond

Synopsys a généré entre environ $1,27 milliard et $1,60 milliard de flux de trésorerie disponible annuel au cours des cinq derniers exercices fiscaux. La baisse à $1,27 milliard en FY2024 reflète les coûts de transaction liés à l'acquisition d'Ansys.

La reprise à $1,35 milliard en FY2025 montre que le moteur sous-jacent tient bon tout en absorbant l'une des plus grandes acquisitions de l'histoire du logiciel.

Ce que le graphique ne peut pas encore montrer, c'est la FY2026. La direction a relevé les prévisions de FTD pour l'année complète à environ $2,6 milliards, en hausse de $600 millions par rapport aux prévisions précédentes, ce qui représenterait près du double du chiffre de la FY2025.

Au seul T3, le FTD était de $746 millions. La marge opérationnelle non-GAAP s'est maintenue à 41,5%, ce qui signifie que la conversion en trésorerie est intacte même si le chiffre d'affaires augmente fortement.

Au cours du trimestre, Synopsys a lancé Multiphysics Fusion, intégrant ses outils EDA avec la simulation Ansys pour l'analyse thermique dans la conception de puces.

La contribution au chiffre d'affaires du produit combiné devrait être modérée en FY2026 et plus substantielle à partir de la FY2027, à mesure que les clients passeront à la production.

Voir comment Synopsys se comporte par rapport à ses pairs sur TIKR (C'est gratuit !) >>>

Que Dit le Modèle de Valorisation ?

Le modèle de valorisation TIKR applique une croissance annuelle du chiffre d'affaires d'environ 11% jusqu'à la FY2030, avec des marges de résultat net s'étendant vers 32%, pour arriver à une cible de scénario médian d'environ $622 par action, impliquant un rendement total d'environ 69% à un TRI annualisé d'environ 14% par an.

L'hypothèse de croissance du chiffre d'affaires de 11% est conservatrice par rapport au TCAC prospectif à deux ans du consensus de 23,6% et aux 42% rapportés au T3. Le modèle reflète une normalisation post-intégration plutôt que l'année de changement d'échelle actuelle.

La cible moyenne du marché d'environ $546 implique une hausse potentielle d'environ 45% par rapport aux niveaux actuels, reflétant à quel point les analystes considèrent que la vente massive est une réaction excessive aux préoccupations d'intégration qui sont maintenant largement résolues.

Devriez-vous Acheter l'Action Synopsys ?

Le