Chiffres clés de l'action SoFi Technologies
- Cours actuel : 15,85
- Prix cible (milieu) : $39.43
- Objectif de la Bourse : 25,03
- Rendement total potentiel : +148.8%
- TRI annualisé : 21,10% / an
Maintenant en ligne : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (c'est gratuit). >>>
Que s'est-il passé ?
Peu d'actions fintech en 2026 ont suscité plus de débats que SoFi Technologies (SOFI).
La plateforme bancaire numérique a atteint un sommet de 32,73 $ à la fin de 2025 après deux années consécutives de fortes hausses, puis a atteint une baisse maximale de 52,96 % le 30 mars 2026.
Les partisans de la hausse affirment que la chute est une réaction excessive à un rapport sur les ventes à découvert que des analystes indépendants ont remis en question. Les "baissiers" estiment que le risque de crédit et l'incertitude comptable n'ont pas été pleinement pris en compte.
La principale question non résolue : L'activité à l'origine de la baisse du cours de l'action justifie-t-elle encore que l'on en soit propriétaire ?
L'événement le plus perturbateur de l'année 2026 a été le rapport court de Muddy Waters Research du 17 mars, qui prétendait que SoFi avait une erreur matérielle d'au moins 312 millions de dollars en dette non comptabilisée et comparait ses pratiques comptables à celles d'Enron.
Le même jour, SoFi a répondu en qualifiant ces affirmations de "trompeuses" et "inexactes", puis le PDG Anthony Noto a acheté 28 900 actions à un prix moyen de 17,32 dollars le même jour. Muddy Waters a intensifié ses allégations le 30 mars, mettant en garde contre un retraitement potentiel de l'EBITDA d'un milliard de dollars, mais la réaction discrète de l'action à la suite de ce suivi a suggéré que les investisseurs institutionnels étaient sceptiques quant aux allégations.
Selon Fortune, Don Dolev, analyste chez Mizuho, a examiné le rapport de Muddy Waters et a conclu qu'il comprend mal ou interprète mal des faits clés liés à la structure de vente des prêts de SoFi et au taux d'actualisation.
SoFi a indiqué à Muddy Waters qu'elle envisageait une action en justice pour ce rapport.
SoFi a également réagi sur le plan opérationnel.
Le 26 mars, la société a étendu son activité de plateforme de prêt avec de nouveaux accords totalisant plus de 3,6 milliards de dollars d'engagements de livraison de prêts personnels.
Le 2 avril, elle a lancé SoFi Big Business Banking, une plateforme permettant aux entreprises de gérer les devises fiduciaires et les crypto-monnaies par l'intermédiaire d'une seule banque à charte nationale.
Voir les estimations historiques et à terme pour l'action SoFi Technologies (C'est gratuit !) >>>
SoFi Technologies est-elle sous-évaluée aujourd'hui ?
La déconnexion entre l'action et l'entreprise est difficile à ignorer. SoFi a franchi le cap du milliard de dollars de chiffre d'affaires trimestriel pour la première fois au quatrième trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires net ajusté de 3,59 milliards de dollars pour l'année 2025, en hausse de 37,8 % d'une année sur l'autre.
L'entreprise a dépassé les estimations de revenus au cours de chacun des cinq derniers trimestres. Au quatrième trimestre 2025, les recettes réelles se sont élevées à 1,01 milliard de dollars, contre une estimation consensuelle de 982,39 millions de dollars. Sur la base des GAAP, le bénéfice net s'est élevé à 481,32 millions de dollars en 2025, soit un peu moins que les 498,67 millions de dollars en 2024, où l'année précédente incluait un gain fiscal non récurrent.
"2025 a été une année formidable et le quatrième trimestre a été tout simplement exceptionnel, avec un chiffre d'affaires trimestriel de plus d'un milliard de dollars pour la première fois de notre histoire", a déclaré Anthony Noto, directeur général de SoFi.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Noto a prévu une croissance annuelle composée du chiffre d'affaires d'au moins 30 % et une croissance annuelle composée du bénéfice par action de 38 % à 42 % entre 2025 et 2028.
SoFi opère sur trois segments.
Lending a généré 1,85 milliard de dollars de revenus d'exploitation en 2025. Les services financiers, qui couvrent SoFi Money, SoFi Invest, SoFi Credit Card et sa plateforme de crypto-monnaie, sont passés de 821,51 millions de dollars en 2024 à 1,54 milliard de dollars en 2025.
Le segment des plateformes technologiques, qui comprend Galileo (une activité d'infrastructure de paiement) et Technisys (une plateforme bancaire de base basée sur le cloud), a contribué à hauteur de 450,21 millions de dollars.
Ce segment est le point d'ancrage du scénario baissier : les comptes de la plate-forme technologique ont diminué de 23% d'une année sur l'autre en raison de la transition d'un grand client, et la croissance a été à la traîne du reste de l'entreprise.
Upstart Holdings (UPST) se négocie à un ratio C/B NTM de 11,28x et Ally Financial (ALLY) à 7,60x. Le ratio C/B NTM de SoFi (26,81x) est plus élevé, mais le taux de croissance annuel moyen des revenus sur deux ans (26,2 %) et le taux de croissance annuel moyen du bénéfice par action sur deux ans (46,3 %) sont nettement plus élevés que ceux des deux sociétés comparables. LendingClub (LC) se négocie à 8,27 fois les bénéfices à terme avec un profil de croissance beaucoup plus lent.
La prime est défendable sur la base de la seule croissance ; la question est de savoir si elle est défendable dans le cadre d'une surveillance active des vendeurs à découvert.
En ce qui concerne la qualité du crédit, le taux d'impayés nets des prêts personnels déclarés était de 2,80% annualisé au quatrième trimestre 2025, en baisse de 57 points de base en glissement annuel par rapport au quatrième trimestre 2024.
Muddy Waters allègue que le taux réel, ajusté pour les ventes de prêts en souffrance avant le seuil de 120 jours, est plus proche de 6,1 %. SoFi a révélé publiquement que, en incluant les ventes de prêts en souffrance, le taux serait de 4,4 %.
Aucun de ces chiffres n'est alarmant pour un prêteur à la consommation au stade de croissance de SoFi, mais l'incertitude signifie que l'action se négocie avec une décote jusqu'à ce que les résultats confirment la situation actuelle du crédit.
Voir comment SoFi Technologies se comporte par rapport à ses pairs dans TIKR (C'est gratuit !) >>>
Analyse du modèle avancé TIKR
- Cours actuel : 15,85
- Prix cible (milieu) : $39.43
- Rendement total potentiel : +148.8%
- TRI annualisé : 21,10% / an
Le scénario moyen de TIKR utilise un TCAC de 15,8% des revenus comme moteur de croissance. Deux facteurs le soutiennent : l'acquisition continue de membres et la vente croisée à travers la base de 13,7 millions de membres de SoFi, les services financiers devant continuer à dépasser les prêts à mesure que les produits de crypto-monnaie et de courtage se développent ; et l'activité de plate-forme de prêt, qui a déjà engagé plus de 3,6 milliards de dollars dans de nouveaux accords de livraison au début de 2026, générant des revenus de commissions sans conserver le risque de prêt.
Le moteur de la marge est l'effet de levier opérationnel, l'hypothèse moyenne prévoyant que les marges de revenu net s'étendent à 21,1 % d'ici 2030, les coûts d'infrastructure fixes étant répartis sur une base de revenus plus large. Le principal risque est la détérioration du crédit : si les taux d'impayés augmentent sensiblement, les évaluations à la juste valeur du portefeuille de prêts se réduisent et la trajectoire d'expansion des marges s'interrompt. Si le crédit se maintient et que les services financiers poursuivent leur trajectoire, l'action approchera 39,43 dollars d'ici à la fin de 2030, avec un rendement annualisé de 21,10 %. Si les inquiétudes concernant le crédit s'aggravent ou si les allégations comptables sont fondées, l'action reviendra à son plus bas niveau sur 52 semaines, à savoir 8,60 dollars.
L'objectif moyen de la Bourse de 25,03 $, établi par 20 analystes (5 acheteurs, 3 surperformants, 11 conservateurs, 2 sous-performants, 2 vendeurs), implique une hausse de 57,9 % par rapport à 15,85 $. Même le point de vue plus conservateur de Street représente un écart significatif par rapport au prix actuel et reflète un consensus qui croit que l'activité fondamentale est intacte, mais qui retient des multiples de croissance complets jusqu'à ce que les questions comptables soient résolues.
Conclusion : Surveillez le taux d'impayés des prêts personnels du 1er trimestre 2026 le 29 avril. Si SoFi publie un taux égal ou inférieur au niveau de 2,80 % du quatrième trimestre, l'histoire du crédit se stabilise et le cas de la réévaluation se renforce. S'il augmente sensiblement, le scénario baissier s'accélère. À 15,85 $, le scénario intermédiaire TIKR prévoit une hausse de 148,8 % jusqu'à 39,43 $ au 31 décembre 2030, avec un rendement annualisé de 21,10 %. Ce rendement dépend de la tenue du crédit et de la réalisation par la direction de ses objectifs pour 2025-2028. Le 29 avril commencera à répondre à ce scénario.
Devriez-vous investir dans SoFi Technologies ?
La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres par vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre exactement à cette question.
Sélectionnez SoFi Technologies et vous verrez des années de données financières historiques, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre l'évolution de SoFi Technologies ainsi que toutes les autres actions qui vous intéressent. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Analyser SoFi Technologies sur TIKR Free →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez les actions que les les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
