Principales Statistiques pour l'Action Rigetti
- Cours Actuel : $15.15
- Objectif de Prix (Milieu) : ~$37
- Objectif du Marché : ~$29
- Rendement Total Potentiel : ~147%
- TRI Annualisé : ~24% / an
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Que s'est-il passé ?
Rigetti Computing (RGTI) prévoit d'enregistrer une vente d'ordinateur quantique de 8,4 millions de dollars au C-DAC indien au quatrième trimestre, mais seulement après que le client aura validé l'installation et les tests. Cette seule commande représente environ 84 % des quelque 10 millions de dollars que les analystes attendent pour le trimestre. La direction a également réaffirmé un objectif de fidélité pour sa machine phare lors de sa conférence téléphonique du 6 août, détaillée dans les documents des relations avec les investisseurs de Rigetti. L'action a clôturé à 15,15 $ le 5 octobre, en baisse de 31,6 % par rapport à la fin de 2025.
Les Tests de Réception Séparent Rigetti de Son Estimation pour le T4
Le consensus prévoit environ 3,7 millions de dollars de chiffre d'affaires au troisième trimestre et environ 10 millions au quatrième, ce qui porterait 2026 à environ 23 millions de dollars contre 7,09 millions en 2025. Cette estimation pour le quatrième trimestre est presque le double du plus gros trimestre de Rigetti sur les cinq dernières années, les 5,14 millions de dollars rapportés pour le T2 2026.
Le directeur financier Jeffrey Bertelsen a décrit la commande du C-DAC comme "que nous nous attendons toujours à comptabiliser au quatrième trimestre de cette année après l'installation et les tests de réception de performance." Il a attribué la hausse du chiffre d'affaires différé du deuxième trimestre principalement aux acomptes sur cette commande. La comptabilisation attend toutefois la validation. Le chiffre d'affaires de Rigetti a été inférieur au consensus de 3,85 %, 10,28 % et 19,71 % au cours des trois derniers trimestres de 2025, puis l'a dépassé de 6,60 % au T1 2026 et de 0,18 % au T2.
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Les Corrections de Fidélité Sont Testées Hors de la Machine Cloud
Rigetti s'attend à ce que son Cepheus-1-108Q à 108 qubits atteigne une fidélité médiane de porte à deux qubits (précision de l'interaction des paires de qubits) d'environ 99,5 % plus tard en 2026, contre environ 99,1 % au 6 août. Le PDG Subodh Kulkarni a déclaré que "le temps de cohérence est le facteur limitant pour la fidélité des portes à 2 qubits à ce stade", avec une cohérence de 25 à 30 microsecondes.
Les corrections envisagées incluent un capot en tantale développé avec Fermilab, qui a amélioré la cohérence dans des expériences fondamentales, et l'optimisation de conception derrière les 99,6 % du système à 36 qubits. Aucune ne fonctionne encore sur le système cloud utilisé par les clients. "Nous travaillons donc sur d'autres systèmes à 108 qubits indépendants de celui déployé dans le cloud", a déclaré Kulkarni, ajoutant que Rigetti informera les investisseurs dès qu'il sera prêt à déployer un nouveau système.
Ce travail augmente les dépenses. Les dépenses en capital du deuxième trimestre pour Fab-1 et la réfrigération par dilution ont atteint 16,40 millions de dollars contre une estimation d'environ 5,7 millions de dollars, et l'état des flux de trésorerie montre 15,78 millions de dollars utilisés dans les opérations. L'accord de 100 millions de dollars avec le Département du Commerce, signé le 8 septembre, financera les futurs travaux cryogéniques et de fabrication en échange d'une participation minoritaire au capital.
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Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Cours Actuel : $15.15
- Objectif de Prix (Milieu) : ~$37
- Rendement Total Potentiel : ~147%
- TRI Annualisé : ~24% / an
Le scénario médian du modèle TIKR indique environ 37 $ par action au 31 décembre 2030, soit environ 147 % au-dessus de 15,15 $, ou environ 24 % par an. Pour y parvenir, il faut des ventes répétées de systèmes comme celui du C-DAC. Kulkarni a déclaré que la croissance des ventes du premier semestre provenait principalement d'organisations commerciales achetant des systèmes sur site, tout en ajoutant que ces acheteurs comprennent qu'il s'agit de systèmes de recherche. Le consensus s'attend à ce que la marge brute passe d'environ 39 % en 2026 à environ 55 % en 2030, bien que seulement trois analystes publient des estimations de chiffre d'affaires pour 2030.
Le principal risque est le prix. Rigetti se négocie à 161 fois la valeur d'entreprise sur les douze prochains mois par rapport au chiffre d'affaires, contre 22 fois pour IonQ (IONQ). L'objectif moyen du marché de 28,53 $ se situe en dessous du scénario médian du modèle, en baisse par rapport à 38,24 $ à la fin de 2025. Des livraisons dans les délais génèrent le potentiel de hausse, tandis que chaque retard repousse le cheminement du chiffre d'affaires et l'objectif plus loin dans le temps.
Conclusion
Le rapport du troisième trimestre de Rigetti, attendu en novembre mais pas encore programmé, est le point de contrôle. Un calendrier réaffirmé pour le quatrième trimestre avec le C-DAC maintient l'estimation d'environ 10 millions de dollars à portée, et une fidélité médiane rapportée de 99,5 % mettrait la feuille de route dans les temps. Si l'un ou l'autre glisse en 2027, les investisseurs paient 161 fois le chiffre d'affaires prévisionnel sur la base de la valeur d'entreprise pour une autre année d'attente.
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