Statistiques clés pour l'action JPMorgan
- Prix actuel : $332.38
- Prix cible (moyen) : ~$447
- Cible consensus : ~$374
- Rendement total potentiel : ~35%
- TRI annualisé : ~7% / an
Découvrez dès maintenant le potentiel de hausse de vos actions préférées avec le nouveau Modèle de Valorisation de TIKR (C'est gratuit) >>>
Que s'est-il passé ?
JPMorgan Chase (JPM) a clôturé à $332.38 le 5 octobre, en hausse de seulement 3,2% par rapport à $322.22 à la fin de 2025, alors même que les analystes continuaient de relever leurs prévisions de bénéfices. L'estimation du BPA normalisé des douze prochains mois de TIKR est passée d'environ $21 à environ $24 sur la même période, en partie parce que la fenêtre de 12 mois s'étend désormais jusqu'en 2027. En conséquence, le P/E forward a diminué d'environ 11%, pour atteindre environ 14x.
Le 5 octobre, BofA a abaissé sa cible à $400 contre $420, et UBS à $395 contre $400. Les deux ont maintenu leurs recommandations d'achat, et les deux cibles restent supérieures à la moyenne consensus d'environ $374, où TIKR montre 13 recommandations d'Achat ou de Surperformance contre 11 de Conservation. Les documents de relations avec les investisseurs de JPMorgan confirment la publication des résultats du troisième trimestre avant l'ouverture du 13 octobre.
Consultez les estimations historiques et prospectives pour l'action JPMorgan (C'est gratuit !) >>>
Petno a relevé ses prévisions pour le T3 tandis que Bank of America les abaissait
Lors de la conférence sur les services financiers de Barclays le 15 septembre, Doug Petno, Co-Président de JPMorgan et PDG de sa Banque Commerciale et d'Investissement, a indiqué que les commissions de banque d'investissement et les revenus de Marchés du troisième trimestre devraient augmenter de 15 à 20% en glissement annuel, en l'absence de perturbation majeure des marchés. Le 14 septembre, Brian Moynihan, PDG de Bank of America (BAC), a déclaré que les commissions de banque d'investissement de sa société étaient sur le point de baisser de 10% à 20%.
Le consensus de TIKR s'attend déjà à un trimestre solide : BPA ajusté d'environ $5.90, en hausse d'environ 17% par rapport à $5.07 il y a un an, sur un chiffre d'affaires d'environ 51 milliards de dollars. L'argument de durabilité de Petno repose sur les paiements, qui traitent 12 à 13 billions de dollars par jour et ont doublé leurs revenus en cinq ans. "C'est un taux de croissance digne d'une fintech", a-t-il déclaré. Le contrepoint est le coût. Il a déclaré que la surperformance entraînerait une hausse de la rémunération dans les prévisions de dépenses, des coûts qu'il a qualifiés de "bonnes dépenses". Cela fait suite à la révision à la hausse par JPMorgan de ses prévisions de dépenses ajustées pour 2026 à 107,5 milliards de dollars en juillet.
Voyez comment JPMorgan se compare à ses pairs sur TIKR (C'est gratuit !) >>>
La cible propre à la CIB suppose une détérioration du crédit
La cible de rentabilité propre à Petno explique la décote. Il a décrit l'objectif de rentabilité des fonds propres de 16% de la Banque Commerciale et d'Investissement comme une moyenne sur le cycle, citant, entre autres facteurs, "la perspective que nous surperformons sur le crédit". Le crédit dans l'unité est sain pour l'instant : Petno a indiqué que les prêts non performants étaient inférieurs à 5 milliards de dollars et que les dépréciations nettes du deuxième trimestre étaient d'environ 12 points de base. Sa liste de surveillance couvre les clients exposés à une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz, à la disruption de l'IA et aux consommateurs à faible revenu, où des signes de faiblesse commencent à apparaître.
Le consensus de TIKR prévoit également une hausse du BPA normalisé d'environ 22% en 2026, puis d'environ 4% en 2027. À environ 14x les bénéfices forward, JPMorgan se négocie au-dessus de Bank of America et Citigroup (C), toutes deux autour de 11x selon les données Concurrents de TIKR, avec une rentabilité des fonds propres sur les douze derniers mois de 17,8%.
Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Prix actuel : $332.38
- Prix cible (moyen) : ~$447
- Rendement total potentiel : ~35%
- TRI annualisé : ~7% / an
Le scénario moyen, réalisé au 31 décembre 2030, est le seul que la fiche récapitulative rapporte à cet horizon. Il place JPMorgan à environ $447, soit environ 35% au-dessus de $332.38, ou environ 7% par an. Sur sa prévision de 2025 à 2035, le scénario moyen suppose une croissance du chiffre d'affaires d'environ 4,5% par an et un P/E qui diminue d'environ 1,4% par an, de sorte que les rendements dépendent des bénéfices, et non d'une réévaluation. Le risque principal est un retournement du crédit qui affecte à la fois les bénéfices et le multiple. À la hausse : la moyenne consensus sur 12 mois se situe à environ 12,5% au-dessus du cours de clôture du 5 octobre. À la baisse : si 2026 s'avère être le pic de bénéfices, le multiple pourrait se contracter plus rapidement que le modèle ne le suppose.
Conclusion
Surveillez la croissance en glissement annuel des commissions de banque d'investissement et des revenus de Marchés le 13 octobre. Si les deux sont égaux ou supérieurs à 15%, avec une hausse des prévisions de dépenses pas plus rapide que celle des revenus, cela soutiendrait les estimations les plus élevées et rendrait le multiple actuel peu élevé. Si l'une des deux lignes est inférieure à 10%, ou en cas d'une nouvelle augmentation des dépenses sans augmentation correspondante des revenus, cela confirmerait ce que le multiple intègre déjà.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action JPMorgan ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que JPMorgan pourrait valoir. Partez des estimations consensus de Wall Street, ou ajustez les entrées pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Analysez JPMorgan sur TIKR Gratuit →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour suivre l'argent intelligent.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres… plus vous découvrez d'opportunités. Recherchez plus de 100K actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et bien plus avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
