Statistiques clés pour l'action Nvidia
- Variation du cours de l'action Nvidia : 1,5%.
- Cours de l'action Nvidia au 22 décembre : 184
- Plus haut sur 52 semaines : 212
- Objectif de cours de l'action Nvidia : 253
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Nvidia(NVDA) a grimpé de 1,5 % hier après que des rapports aient fait surface selon lesquels la société prévoit d'expédier ses puissantes puces d'IA H200 à la Chine avant les vacances du Nouvel An lunaire à la mi-février.
Cela marque un changement de politique important sous l'administration du président Trump, qui a déclaré qu'elle autoriserait ces ventes avec des frais de 25% attachés.
Selon certaines sources, Nvidia a l'intention d'honorer les premières commandes à partir des stocks existants. Les livraisons devraient totaliser 5 000 à 10 000 modules de puces, ce qui correspond à environ 40 000 à 80 000 puces H200 individuelles.
Le fabricant de puces a également indiqué à ses clients chinois qu'il prévoyait d'ajouter de nouvelles capacités de production pour ces puces, les commandes pour ces capacités devant débuter au deuxième trimestre 2026.
Toutefois, l'incertitude demeure, car Pékin n'a encore approuvé aucun achat de H200, et le calendrier pourrait changer en fonction des décisions du gouvernement.
Une source a indiqué que "l'ensemble du plan dépend de l'approbation du gouvernement. Rien n'est certain tant que nous n'avons pas reçu le feu vert officiel".
Le H200 fait partie de la gamme Hopper de Nvidia, mais reste largement utilisé dans les applications d'intelligence artificielle. Il est environ six fois plus puissant que le H20, une puce déclassée que Nvidia avait explicitement conçue pour le marché chinois.
De grandes entreprises technologiques chinoises telles qu'Alibaba et ByteDance ont exprimé un vif intérêt pour l'achat de ces processeurs plus puissants.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Nvidia
La réaction positive du marché suggère que les investisseurs pensent que l'ouverture des ventes en Chine pourrait fournir une augmentation significative des revenus pour l'action Nvidia.
La Chine représente un marché massif pour les puces d'IA, et ce revirement de politique de la part de l'administration Trump permet à Nvidia d'accéder à une demande qui était auparavant bloquée.
Lors d'une récente conférence d'investisseurs, Colette Kress, directrice financière de Nvidia, a répondu aux inquiétudes concernant une "bulle de l'IA" et a clairement indiqué que l'entreprise entrevoyait une croissance massive à l'avenir.
Elle a indiqué que l'infrastructure des centres de données représenterait entre 3 000 et 4 000 milliards de dollars d'ici la fin de la décennie, dont la moitié environ proviendrait de la transition des CPU vers les GPU pour l'accélération des calculs.
Mme Kress a également souligné que la plupart des produits livrés par Nvidia aujourd'hui sont de toutes nouvelles capacités, et non des demandes de remplacement : " La plupart des produits que vous voyez sont de toutes nouvelles constructions aux États-Unis et dans le monde entier ", a-t-elle expliqué.
Même les anciennes puces d'architecture Ampere sont encore louées au prix fort par les fournisseurs de cloud, ce qui montre que la demande reste forte pour toutes les générations de matériel Nvidia.
La directrice financière s'est montrée ferme sur les questions de concurrence. Lorsqu'on lui a demandé si l'avance de Nvidia se réduisait, elle a répondu "absolument pas", soulignant l'approche globale de l'entreprise, qui associe le matériel à sa plateforme logicielle CUDA et à ses vastes bibliothèques.
Cette intégration fait qu'il est extrêmement difficile pour les concurrents de reproduire ce que Nvidia a construit au fil des ans.
En ce qui concerne plus particulièrement la Chine, l'autorisation des ventes de H200 pourrait aider Nvidia à s'approprier des revenus qui, autrement, seraient allés aux fabricants de puces chinois.
Pékin s'efforce de développer sa propre industrie des puces d'IA, mais les entreprises locales n'ont pas encore atteint les performances de la H200. Les autorités chinoises envisageraient d'exiger que chaque achat de H200 soit accompagné de puces nationales dans une proportion déterminée.
L'action Nvidia a reculé de 20 % par rapport à son plus haut niveau de 52 semaines, en partie à cause des inquiétudes liées à la concurrence et à la saturation du marché.
Mais les nouvelles récentes, combinées aux commentaires de M. Kress sur la croissance massive à venir, donnent aux investisseurs des raisons d'être optimistes.
L'entreprise a enregistré une augmentation de 25 milliards de dollars de ses stocks et de ses engagements d'achat au cours du dernier trimestre, ce qui, selon M. Kress, "est une bonne chose. C'est une bonne chose que nous soyons en pleine croissance".
Avec la réouverture potentielle de l'accès au marché chinois et les puces Vera Rubin de prochaine génération de Nvidia déjà enregistrées pour le second semestre 2026, l'entreprise semble positionnée pour maintenir sa domination dans l'infrastructure de l'IA.
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