Points clés
- L'action Moderna a bondi de 14,2 % le 9 octobre après des rapports sur une initiative soutenue par les NIH visant à accélérer le développement de vaccins contre le cancer.
- Novavax a également gagné près de 16 %, reflétant un enthousiasme plus large pour les développeurs de vaccins.
- Les analystes prévoient que les revenus de Moderna atteindront 3,39 milliards de dollars d'ici 2028, tandis que sa valorisation reste bien supérieure à ses niveaux historiques.
- La présentation par Moderna et Merck des résultats de Phase 3 pour le mélanome, prévue le 24 octobre, pourrait constituer un catalyseur à plus court terme plus important.
L'action Moderna (MRNA) a bondi de 14,2 % vendredi 9 octobre, clôturant à 225 $ après des rapports sur une initiative planifiée de vaccin contre le cancer soutenue par les NIH.
Cette hausse coïncidait également avec l'ajout de Moderna à l'indice Nasdaq-100. Parallèlement, Novavax (NVAX) a grimpé de 15,8 % alors que l'enthousiasme s'étendait aux développeurs de vaccins.
Pourquoi l'action Moderna a bondi
La Fondation pour les NIH décrit l'Initiative pour les Vaccins Thérapeutiques contre le Cancer comme un effort public-privé de 200 millions de dollars visant à coordonner les essais cliniques, l'infrastructure de recherche et le partage des données.
Pour Moderna, cette annonce met en lumière le potentiel de la technologie de l'ARNm au-delà des maladies infectieuses, en particulier dans les traitements personnalisés contre le cancer.
Cependant, le financement global de l'initiative ne constitue pas des revenus attribués à Moderna, et aucun bénéfice financier direct n'a été confirmé.
Cette distinction est importante après la hausse extraordinaire de l'action en 2026.
La reprise des revenus de Moderna a encore un long chemin à parcourir
Selon les données de TIKR, Moderna a généré 6,85 milliards de dollars de revenus au cours de l'exercice 2023, contre 1,94 milliard de dollars au cours de l'exercice 2025.
Les estimations consensuelles de Wall Street prévoient que les revenus atteindront 3,39 milliards de dollars d'ici l'exercice 2028, ce qui représente une croissance d'environ 75 % par rapport à 2025, mais reste inférieur à la moitié de son niveau de 2023.
Ces prévisions suggèrent une reprise, mais la contribution du pipeline de vaccins contre le cancer de Moderna reste incertaine.
L'action Moderna devient-elle trop chère ?
À la clôture du 8 octobre, Moderna se négociait à environ 41,3 fois ses ventes prévues sur les douze prochains mois, selon TIKR.
Cela était proche de son plus haut sur cinq ans de 42,6 fois et nettement supérieur à sa moyenne sur cinq ans de 7,3 fois.
La hausse du 9 octobre a encore poussé sa valorisation à la hausse, suggérant que les investisseurs anticipent une croissance future significative avant tout bénéfice financier confirmé de l'initiative des NIH.
Cela laisse peu de marge de manœuvre en cas de déception si le pipeline oncologique de Moderna ne tient pas ses promesses.
Ce que les investisseurs doivent surveiller ensuite
La hausse de 14 % de Moderna reflétait un regain d'enthousiasme pour les vaccins contre le cancer suite à l'initiative des NIH, ainsi que son ajout au Nasdaq-100. Cependant, le partenariat proposé n'a pas établi de bénéfice financier direct pour Moderna.
Pour les investisseurs, la question principale est de savoir si le pipeline oncologique de Moderna pourra éventuellement justifier sa valorisation premium. Le 24 octobre, la société et Merck (MRK) doivent présenter les données de Phase 3 pour leur thérapie personnalisée contre le mélanome lors du congrès ESMO, offrant un test plus concret de ce potentiel.
Des résultats solides pourraient soutenir les attentes de croissance future, tandis que des données décevantes pourraient remettre en question l'optimisme déjà reflété dans le cours de l'action de Moderna.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Moderna ?
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