Microsoft (MSFT) a dévoilé Maia 300, la nouvelle génération de sa puce IA interne, lundi 12 octobre. Les déploiements en production commenceront en 2027, et Microsoft affirme qu'il étendra ensuite la famille Maia à des déploiements multi-gigawatts. Reuters a également rapporté que Microsoft prévoit de déployer potentiellement plus d'un million de ces puces l'année prochaine pour faire fonctionner ses propres services d'IA.
Maia 300 succède à Maia 200, lancée en janvier et qui fait déjà tourner Microsoft Copilot. La nouvelle puce représente un pari bien plus important.
L'affirmation des 40%
Microsoft s'attend à ce que Maia 300 délivre environ 40% de tokens de plus par mégawatt que les principaux systèmes basés sur des GPU, bien qu'elle n'ait pas identifié les systèmes de comparaison. Cette formulation est importante car la disponibilité énergétique peut limiter la quantité de calculs d'IA qu'un centre de données peut supporter. Un rendement supérieur pour le même mégawatt signifie plus de réponses Copilot pour le même bâtiment.
Les chiffres de déploiement sont cohérents. Chaque baie contient 96 puces et consomme 167 kW, donc un million de puces correspond à environ 10 400 baies et une puissance d'environ 1,7 gigawatts.
Pourquoi Microsoft a besoin d'une puce moins chère
Les dépenses en espèces de Microsoft pour les biens et équipements ont atteint 35,80 milliards de dollars au trimestre clos en juin, plus du double des 17,08 milliards de dollars un an plus tôt. Sur les quatre derniers trimestres, ces dépenses se sont élevées à 115,95 milliards de dollars, en hausse de 80% par rapport aux quatre trimestres précédents.
La marge brute évolue dans la direction opposée. Elle est passée de 69,05% au trimestre clos en septembre 2025 à 67,20% au trimestre clos en juin, soit trois baisses trimestrielles consécutives. Les dépenses ont doublé, et chaque dollar de chiffre d'affaires génère désormais moins de bénéfice brut.
Ce que Maia ne change pas encore
Le chiffre de 40% est l'estimation propre de Microsoft sans référence nommée, et aucune de ces puces ne fonctionnera en production avant 2027. Maia sert également les services internes de Microsoft, et non les clients Azure qui louent de la puissance de calcul, donc Microsoft reste un acheteur majeur de matériel Nvidia (NVDA) pour l'instant. Microsoft est aussi à la traîne : Amazon (AMZN) et Alphabet (GOOGL) louent déjà leurs propres puces, Trainium et TPU, aux clients du cloud.
Le gagnant le plus évident est Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), qui fabrique les chiplets de calcul de Maia 300 sur son procédé N2P. TSMC est payé que l'IA de Microsoft fonctionne sur des GPU Nvidia ou sur son propre silicium.
Conclusion
Microsoft cible le bon problème. La marge brute a reculé de près de deux points en trois trimestres tandis que le capex a doublé, et Maia 300 s'attaque directement au coût d'exécution de l'IA sur les propres services de Microsoft. Cependant, la puce n'aidera pas les chiffres avant 2027, et l'affirmation des 40% n'a pas été testée en dehors de Microsoft. La marge brute mérite d'être suivie, mais l'amortissement de tout ce capex pourrait continuer à la faire pression même si la puce permet des économies. Le signal le plus clair sera la part de ses propres travaux d'IA que Microsoft déclarera avoir transférée sur Maia une fois les premières baies mises en service en 2027.
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