Principales statistiques pour l'action LMT
- Performance sur les 30 derniers jours : -6%.
- Fourchette de 52 semaines : 410 $ à 692
- Prix cible du modèle d'évaluation : 710
- Hausse implicite: 15%
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Lockheed Martin Corporation a chuté d'environ 6 % au cours des 30 derniers jours, terminant à près de 616 $ par action, alors que les investisseurs ont délaissé la forte demande mondiale en matière de défense pour se préoccuper de la qualité des bénéfices et de la durabilité des marges. Des sociétés comparables comme RTX et Northrop Grumman se sont également négociées de façon irrégulière, les investisseurs ayant réévalué la rentabilité du secteur de la défense.
L'action a baissé principalement parce que les investisseurs anticipent un ralentissement de la croissance des bénéfices dû à la pression sur les marges, même si le chiffre d'affaires et le carnet de commandes restent solides, reflétant les inquiétudes selon lesquelles la hausse des coûts de production et les risques d'exécution des principaux programmes pourraient limiter la rentabilité à court terme, en particulier par rapport à des concurrents plus diversifiés comme RTX, qui bénéficie d'une exposition à la fois à l'aérospatiale commerciale et à la défense.
Cette semaine, Lockheed Martin a annoncé son intention d'accélérer la production de son système de missiles antichars Javelin, en augmentant la production de près de 100 fournisseurs et de 25 sous-traitants majeurs, tout en accélérant la production du Precision Strike Missile (PrSM), une arme de frappe à longue portée qui soutient des contrats de défense de plus grande valeur, dans un cadre lié à un contrat de 4,94 milliards de dollars de l'armée américaine visant à quadrupler la capacité.
L'entreprise a également confirmé que les livraisons d'avions de chasse F-16 à Taïwan commenceront cette année à "pleine capacité", les responsables taïwanais de la défense notant que les États-Unis ont un "grand" sentiment d'urgence dans l'accélération des livraisons d'armes, tandis que Lockheed Martin s'est associé à l'U.S. Space Force dans le cadre de l'exercice Victus Diem pour soutenir les capacités spatiales de réaction rapide.
L'activité institutionnelle récente a montré un positionnement actif mais mitigé, SG Americas Securities LLC augmentant sa participation de 7 310% à 262 233 actions d'une valeur d'environ 127 millions de dollars, tandis que Confluence Investment Management a réduit sa position de 4% à 285 228 actions d'une valeur d'environ 138 millions de dollars.
Plusieurs sociétés ont réduit leur exposition de manière plus agressive, notamment Wealth Enhancement Advisory Services LLC qui a réduit sa participation de 41% et NorthCrest Asset Management qui a réduit sa position de 53%, tandis que CIBC Bancorp USA Inc. a initié une nouvelle position évaluée à environ 16 millions de dollars, reflétant un mélange d'accumulation et de prise de bénéfices qui a contribué à la récente baisse de l'action.
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LMT est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 4,9%.
- Marges d'exploitation : 12.1%
- Multiple P/E de sortie : 17,8x
Les perspectives de revenus de Lockheed Martin reflètent une croissance régulière soutenue par des contrats gouvernementaux à long terme, avec des ventes qui devraient passer d'environ 79 milliards de dollars en 2026 à 88 milliards de dollars d'ici 2030, grâce à une demande soutenue de systèmes de défense avancés, y compris des avions de chasse et des plates-formes de missiles.
La croissance est soutenue par des programmes tels que l'avion de chasse F-35, qui génère des revenus récurrents de production et de maintenance, et des systèmes de missiles tels que Javelin et PrSM, qui font l'objet d'une demande accrue en raison de l'augmentation des dépenses de défense au niveau mondial.
Ces programmes soutiennent la stabilité du carnet de commandes, mais nécessitent une exécution efficace pour être convertis en bénéfices, notamment en raison de la dépendance de la société à l'égard des contrats à prix fixe qui limitent la flexibilité des prix.
Comparé à des pairs comme RTX, qui bénéficie d'une exposition à la fois à l'aérospatiale commerciale et à la défense, Lockheed Martin est plus concentré sur les programmes de défense, ce qui rend sa performance plus dépendante des cycles de dépenses gouvernementales et de l'exécution des programmes.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible d'environ 710 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 15 %, suggérant que l'action semble légèrement sous-évaluée aux niveaux actuels.
Au cours des 12 prochains mois, les performances seront probablement tirées par la montée en puissance de la production des programmes de missiles, l'exécution des livraisons de F-35 et la stabilité des marges à mesure que des volumes plus importants seront intégrés dans la base de coûts, tandis que les retours de capitaux continus par le biais de dividendes et de rachats soutiendront la croissance des bénéfices par action.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action LMT à partir de maintenant ?
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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