Statistiques clés pour l'action Lilly
- Performance de la semaine dernière : -3%
- Fourchette de 52 semaines : 624 $ à 1134
- Prix cible du modèle d'évaluation : 1 839
- Hausse implicite : 66% sur 2,9 ans
Qu'est-il arrivé à l'action LLY ?
Les actions d'Eli Lilly and Company(LLY) ont reculé d'environ 3 % la semaine dernière, évoluant dans une fourchette relativement étroite après avoir été consolidées à la suite de gains antérieurs liés à son activité dans le domaine de l'obésité.
Fin janvier et début février, la couverture de Reuters s'est concentrée sur de nombreuses annonces de Lilly, y compris de nouvelles collaborations de recherche, des plans d'expansion de la fabrication et une analyse plus large du marché des médicaments contre l'obésité.
Eli Lilly and Co a mis en avant plusieurs initiatives stratégiques, notamment des collaborations de recherche avec Seamless Therapeutics et Repertoire Immune Medicines et des investissements continus dans la capacité de production américaine pour les traitements de perte de poids de nouvelle génération.
Eli Lilly a également réitéré son objectif à long terme d'augmenter l'offre et l'innovation, en décrivant des investissements de fabrication de plusieurs milliards de dollars sans réviser les prévisions de revenus à court terme ou les perspectives financières.
Les participants au marché ont semblé se concentrer sur les réévaluations par les analystes du marché à long terme des médicaments contre l'obésité, où la pression sur les prix et la concurrence ont entraîné une baisse des prévisions de marché maximal malgré la forte croissance attendue des volumes.
Parmi les autres informations communiquées, Lilly a fait part de son intérêt pour l'achat de 4,9 % des actions de Veradermics après l'introduction en bourse, ce qui représente une exposition optionnelle au pipeline plutôt qu'un changement dans la stratégie d'allocation du capital.
Dans l'ensemble, les transactions ont reflété un équilibre entre les plans d'expansion à long terme et la réévaluation du marché à court terme, tandis que la stratégie communiquée par Lilly, le cadre d'orientation et les priorités de croissance sont restés inchangés.
L'action LLY est-elle correctement évaluée à l'heure actuelle ?
Selon le modèle d'évaluation présenté, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires : 16,8
- Marges d'exploitation : 48.9%
- Multiple du cours-bénéfice à la sortie : 32x
L'action LLY est-elle actuellement évaluée à sa juste valeur ?
Le modèle d'évaluation d'Eli Lilly reflète une entreprise qui s'est déjà considérablement développée, avec une croissance du chiffre d'affaires qui se modère pour atteindre une trajectoire d'environ 10 % à mesure que la société s'enfonce dans une base importante et bien établie.
Le modèle suppose que les revenus se composent d'environ 17 % jusqu'en 2028, en ralentissant à partir de la poussée du GLP-1, tandis que les volumes de traitement sous-jacents continuent de croître.
La rentabilité dans le modèle reste structurellement forte, avec des marges d'exploitation qui s'étendent vers le haut de la fourchette de 40 %, car l'échelle de fabrication et la gamme de produits soutiennent l'effet de levier soutenu.
En dessous de la ligne de marge, le modèle suppose un effet de levier opérationnel continu plutôt qu'une compression des coûts, la croissance des bénéfices étant alimentée par l'échelle des actifs dans les domaines de l'obésité, du diabète et du pipeline.
La génération de trésorerie est à la base de la logique d'évaluation, car le portefeuille mature de Lilly génère un flux de trésorerie disponible durable qui soutient le réinvestissement, l'expansion de la capacité et les rendements pour les actionnaires.
Le modèle de l'action LLY considère la normalisation de la croissance comme attendue, reflétant la saturation du marché et la pression sur les prix déjà intégrée dans les prévisions du secteur.
Sur la base de ces hypothèses, le modèle implique une valeur d'action matériellement plus élevée sur un horizon de plusieurs années, ancrée dans l'exécution plutôt que dans l'expansion multiple.
En conséquence, l'action Eli Lilly semble sous-évaluée, car le prix actuel de l'action tient compte d'une décélération plus rapide de la croissance et de la durabilité des marges que la trajectoire opérationnelle intégrée dans le modèle.
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