Principales statistiques pour l'action KMI
- Performance depuis le début de l'année : 23
- Fourchette de 52 semaines : 24 $ à 34
- Prix cible du modèle d'évaluation : 38
- Hausse implicite: 15
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Que s'est-il passé ?
L'action Kinder Morgan est en hausse d'environ 23 % depuis le début de l'année et s'est récemment négociée à près de 34 $ l'action, alors que les investisseurs se concentrent de plus en plus sur un changement majeur de la demande d'énergie aux États-Unis.
Le discours du marché est centré sur l'augmentation de la consommation de gaz naturel due aux exportations de GNL, à la demande d'électricité des centres de données d'intelligence artificielle et à la transition actuelle du charbon vers le gaz, qui nécessitent tous davantage d'infrastructures de pipelines pour transporter le carburant à travers le pays.
L'action a progressé cette année, principalement parce que les investisseurs tablent sur des bénéfices à long terme plus élevés à mesure que la demande de transport de gaz naturel augmente et que la capacité des gazoducs se resserre aux États-Unis.
Cette tendance se retrouve également chez des sociétés comparables comme Williams Companies et Energy Transfer, car les investisseurs réévaluent les exploitants de gazoducs qui bénéficient de l'augmentation des volumes de gaz naturel et de l'amélioration de l'utilisation de l'infrastructure.
L'activité institutionnelle récente a renforcé cette tendance, avec des sociétés comme Holocene Advisors qui a initié une position de 78 millions de dollars, Focus Partners Wealth qui a augmenté sa participation à environ 127 millions de dollars, et Mirabella Financial Services qui a augmenté ses avoirs de 145%, alors que la propriété institutionnelle globale reste élevée à environ 63%, ce qui indique une demande soutenue pour les actions.
Le sentiment des analystes reste largement neutre, la Banque Scotia ayant relevé son objectif de cours de 30 à 31 dollars tout en maintenant une note de performance sectorielle, tandis que l'objectif du consensus plus large s'établit à près de 33 dollars avec une répartition presque égale entre les notes d'achat et de maintien.
D'autres mises à jour de positionnement montrent que Gotham Asset Management a augmenté sa participation d'environ 4 % pour atteindre environ 28 millions de dollars, tandis que MIRAE Asset Global ETFs a légèrement réduit sa position pour atteindre environ 244 millions de dollars, reflétant un positionnement sélectif dans le secteur.
Dans le même temps, une petite vente d'initié a vu le vice-président Michael Garthwaite vendre 1 550 actions à 33,30 dollars, une transaction limitée qui n'a pas eu d'impact significatif sur le sentiment général.
Ce mois-ci, lors de la Raymond James Institutional Investor Conference, Kinder Morgan a souligné ses fortes perspectives de croissance, notant un carnet de commandes de 10 milliards de dollars qui devrait générer plus de 500 millions de dollars d'EBITDA annuel supplémentaire.
La direction a également souligné le resserrement de la capacité des gazoducs, l'utilisation passant de 74 % en 2016 à 90 % en 2025 et la durée des contrats s'étendant à 7 ou 8 ans. Le directeur David Michels a déclaré que " nous transportons environ 40 % de toutes les molécules de gaz naturel produites aux États-Unis ", renforçant ainsi l'avantage d'échelle de l'entreprise alors que les exportations de GNL, la demande d'électricité et la croissance des centres de données augmentent la demande d'infrastructures de gazoducs.
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KMI est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 3,8
- Marges d'exploitation : 28,4
- Multiple P/E de sortie : 21,0x
Lacroissance devrait rester stable car la demande croissante de gaz naturel augmente les volumes acheminés par le réseau de gazoducs de Kinder Morgan, en particulier grâce aux exportations de GNL et à la production d'électricité.
Les marges sont soutenues par le modèle tarifaire de la société, où les clients paient pour la capacité du pipeline indépendamment de l'utilisation, ce qui permet à des volumes plus élevés de se traduire par des flux de trésorerie prévisibles sans dépendre des prix des matières premières.
Les performances futures sont liées à l'augmentation de la capacité des gazoducs et à des taux d'utilisation plus élevés, où le resserrement de l'offre d'infrastructures permet à Kinder Morgan d'obtenir des contrats à plus long terme à des prix améliorés, soutenant ainsi une croissance supplémentaire de l'EBITDA.
Les sociétés comparables, telles que Williams Companies et Energy Transfer, bénéficient de vents contraires similaires au niveau de la demande, mais le réseau de gazoducs plus étendu de Kinder Morgan lui confère un avantage d'échelle dans la capture de nouveaux projets liés à la croissance de la demande de GNL et d'électricité.
Aux niveaux actuels, Kinder Morgan semble légèrement sous-évaluée, les rendements futurs étant liés à l'augmentation des volumes de gaz, à l'amélioration du pouvoir de fixation des prix et à la poursuite de l'expansion de l'infrastructure énergétique américaine.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action KMI à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action Kinder Morgan, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute à l'aide du nouveau modèle d'évaluation de TIKR.
Il suffit d'entrer trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur du ratio cours/bénéfice à la sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussiers, baissiers et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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