Statistiques clés pour l'action Johnson & Johnson
- Performance de la semaine dernière : 3%
- Fourchette de 52 semaines : 142 $ à 236 $.
- Prix cible du modèle d'évaluation : 280
- Hausse implicite : 19 % sur 2,9 ans
Qu'est-il arrivé à l'action JNJ ?
Les actions de Johnson & Johnson(JNJ) ont augmenté de 3 % au cours de la semaine dernière, à la suite de plusieurs mises à jour réglementaires, juridiques et politiques.
Le 30 janvier, la société a révélé que le CHMP de l'EMA avait émis un avis positif sur l'AKEEGA pour le traitement des patients atteints de mHSPC présentant des mutations BRCA1/2.
L'avis du CHMP soutient une extension d'indication pour le niraparib et l'abiratérone avec prednisone ou prednisolone et ADT, dans l'attente de l'approbation européenne finale.
Entre-temps, le 21 janvier dernier, Reuters a rapporté qu'un dirigeant de J&J avait déclaré que l'entreprise s'attendait à ce que le flux de trésorerie disponible atteigne environ 21 milliards de dollars en 2026.
La direction a également cité un impact tarifaire MedTech estimé à environ 500 millions de dollars pour l'ensemble de l'année, ce qui, selon elle, dépasse l'impact de 2025.
Le même appel a indiqué que J&J ne s'attend pas à ce que les pertes de subventions de l'ACA ou les changements de politique dans le cadre du "One Big Beautiful Bill" affectent matériellement les performances de MedTech.
Le 28 janvier, la FDA a approuvé DARZALEX FASPRO avec le bortézomib, le lénalidomide et la dexaméthasone pour les patients atteints d'un myélome multiple nouvellement diagnostiqué.
La semaine dernière également, J&J a présenté des données réelles montrant qu'ERLEADA réduisait le risque de décès de 51% par rapport au darolutamide chez les patients atteints de mCSPC traités sans docétaxel.
Reuters a également rapporté que le PDG Joaquin Duato a divulgué une cession d'actions ordinaires de Johnson & Johnson dans un document déposé auprès de la SEC le 28 janvier et que J&J s'est engagé à augmenter les investissements américains de 25 % pour atteindre 55 milliards de dollars sur quatre ans, alors que les fabricants de médicaments se préparent à faire face aux menaces de tarifs douaniers.
L'action Johnson & Johnson est-elle actuellement évaluée à sa juste valeur ?
Dans le modèle d'évaluation présenté, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires : 6,1
- Marges d'exploitation : 34.5%
- Multiple P/E de sortie : 18,4x
Johnson & Johnson opère comme une plateforme de soins de santé à échelle réduite, dont les revenus devraient être composés d'environ 6,1 % par an jusqu'en 2028, reflétant une normalisation de la croissance après la séparation.
Ce profil de croissance représente une transition entre une performance récente inégale et une trajectoire plus stable, cohérente avec une entreprise pharmaceutique et MedTech diversifiée opérant à l'échelle mondiale.
La rentabilité est déjà établie plutôt qu'émergente, avec des marges d'exploitation modélisées pour augmenter vers 34,5 %, au-dessus des niveaux historiques, reflétant l'amélioration du mix et la discipline d'exploitation.
La croissance de l'EBIT et du revenu net suit l'expansion des marges plutôt que l'accélération des volumes, ce qui indique un effet de levier opérationnel dû à la qualité du portefeuille plutôt qu'à la réduction des coûts.
Le flux de trésorerie disponible reste constamment positif dans le modèle et soutient la durabilité de l'évaluation, la génération de trésorerie s'étendant parallèlement aux bénéfices plutôt que de dépendre de facteurs ponctuels.
Les prévisions tablent sur une normalisation plutôt que sur une accélération soutenue, tenant compte de la modération des marges et de la croissance sans perturber le profil des flux de trésorerie à long terme.
La valorisation repose sur l'exécution plutôt que sur l'expansion des multiples, étant donné que le ratio cours/bénéfice de 18,4 représente une prime modeste par rapport à la fourchette historique de JNJ plutôt qu'une revalorisation agressive.
Ainsi, sur la base de ces données d'exploitation et d'évaluation, l 'action JNJ semble sous-évaluée par rapport à l'objectif de 280 dollars du modèle sur une période d'environ 2,9 ans.
Le prix actuel de l'action implique une exécution et une réalisation des marges plus lentes que ne le suppose le modèle, ce qui rend les résultats de l'évaluation dépendants d'une livraison régulière plutôt que d'un changement stratégique.
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Il vous suffit d'entrer trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
