L'action Intuit : Est-il préférable d'acheter, de vendre ou de conserver l'action en ce moment ?

Principaux enseignements :

• Une puissance financière : Intuit sert près de 100 millions de personnes grâce à des noms connus comme TurboTax, Credit Karma, QuickBooks et Mailchimp.
• Objectif de cours : Sur la base de l'expansion actuelle, l'action Intuit pourrait atteindre 954 $ d'ici juillet 2028.
• Rendement total : Cette projection suggère un gain total de 41 % par rapport au prix actuel de 676,55 $.
• Croissance annuelle : Les investisseurs pourraient bénéficier d'un rendement régulier de 14 % par année au cours des 2,6 prochaines années.

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Intuit(INTU) est le roi incontesté des logiciels financiers. Que vous soyez un particulier qui remplit sa déclaration d'impôts ou une petite entreprise qui gère sa paie, vous utilisez probablement l'un de leurs produits.

La société aborde la prochaine saison des impôts avec un élan massif. L'année dernière, ses activités de "fiscalité assistée" - où des humains vous aident à remplir vos déclarations - ont progressé de 47 %.

Avec une capitalisation boursière de 188 milliards de dollars, Intuit est une société de premier plan, qui a perdu 15 % par rapport à ses plus hauts niveaux historiques. Bien que l'action ne soit pas vraiment "bon marché", son entrée sur de nouveaux marchés de plusieurs milliards de dollars suggère qu'il y a encore beaucoup de marge de manœuvre.

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Ce que dit le modèle pour l'action Intuit

Nous avons analysé le potentiel d'Intuit en examinant son virage vers l'IA et sa poussée agressive sur le "mid-market" (les petites entreprises plus importantes).

Notre modèle prévoit que l'action atteindra 954 $ d'ici la mi-2028. Cela suppose une croissance annuelle du chiffre d'affaires de 13 % et des marges bénéficiaires de 41,4 %.

Nous avons utilisé un multiple de 28 fois le ratio cours/bénéfice (P/E), ce qui est en fait plus prudent que sa moyenne sur cinq ans de 35 fois.

En faisant preuve d'une certaine prudence en matière d'évaluation, nous nous assurons que les projections restent ancrées dans la réalité.

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Nos hypothèses d'évaluation

Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l'action.

Voici ce que nous avons utilisé pour l'action Intuit :

1. Croissance du chiffre d'affaires : 12,7

Intuit ne s'adresse plus seulement à la clientèle "Do-It-Yourself". Elle s'attaque à deux nouveaux groupes importants :

• Le marché de l'assistance fiscale : Pendant des années, Intuit a dominé le marché du bricolage fiscal, d'une valeur de 5 milliards de dollars. Aujourd'hui, elle s'attaque au marché de 35 milliards de dollars où les gens paient des professionnels pour s'occuper de leurs impôts. En ouvrant 600 bureaux locaux et en utilisant Credit Karma pour trouver des clients, elle obtient des taux de conversion cinq fois supérieurs.
• Le marché intermédiaire (Intuit Enterprise Suite) : L'entreprise lance une nouvelle suite pour les entreprises dont le chiffre d'affaires est inférieur ou égal à 100 millions de dollars. Environ 800 000 de ces entreprises utilisent déjà QuickBooks de base. Lorsqu'elles passent à la "Enterprise Suite", elles paient généralement deux fois plus cher et restent encore plus longtemps.
• L'avantage d'OpenAI : grâce à un partenariat avec OpenAI, Intuit peut atteindre 800 millions d'utilisateurs hebdomadaires de ChatGPT. Lorsque les gens posent des questions fiscales sur ChatGPT, les outils d'Intuit fournissent les réponses, créant ainsi une machine de marketing massive et peu coûteuse.

2. Marges d'exploitation: 41%

Intuit est incroyablement rentable, et l'IA la rend encore plus efficace.

Économies liées à l'IA : L'entreprise prévoit d'économiser 135 millions de dollars rien que cette année en utilisant l'IA pour traiter les questions d'assistance à la clientèle.

Développement plus rapide : Les ingénieurs de l'entreprise sont 30 % plus productifs grâce aux outils d'IA. Ils ont construit leur nouvelle suite d'entreprise en seulement 14 mois, un projet qui prenait auparavant des années.

Évolutivité : Lorsque davantage de personnes utilisent QuickBooks pour traiter les paiements, Intuit n'a pas besoin d'embaucher plus de personnel pour gérer le risque. Le logiciel s'en charge, ce qui signifie qu'une plus grande partie des recettes est directement affectée aux bénéfices.

3. Multiplicateur de prix de sortie : 28x

Le marché évalue actuellement Intuit à 28,6 fois ses bénéfices futurs. Nous avons retenu un multiple de 28x pour notre objectif de sortie.

• Stabilité de l'abonnement : Même si les gens ne déclarent leurs impôts qu'une fois par an, ils restent fidèles à TurboTax année après année. Intuit se targue d'un taux de fidélisation de 80 %, ce qui lui confère des revenus réguliers et prévisibles que les investisseurs adorent.
• Nouvelles sources de revenus : Le passage à la fiscalité assistée et à la comptabilité pour les entreprises de taille moyenne n'est pas une simple modification, c'est comme si l'on créait deux entreprises entièrement nouvelles au sein de la même société.

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Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?

Tout investissement comporte des risques. Voici comment INTU pourrait se comporter dans différents scénarios jusqu'en 2028 :

• Hypothèsebasse : si la croissance ralentit à 11 % et que les marges sont touchées, l'action pourrait tout de même rapporter 8 % par an.
• Scénario moyen : Avec une croissance régulière de 12-13% et des marges élevées, nous prévoyons un rendement annuel de 14%.
• Cas élevé : si l'expansion du marché intermédiaire est plus rapide que prévu, le rendement pourrait atteindre 19 % par an.

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Intuit est une combinaison rare d'un leader dominant du marché qui continue d'innover comme une startup.

En utilisant l'IA pour réduire les coûts et en se lançant sur les marchés beaucoup plus importants de l'"assistance" et de l'"entreprise", la société est prête pour une nouvelle décennie de croissance.

Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Intuit à partir de maintenant ?

Grâce au nouveau modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le cours potentiel d'une action en moins d'une minute.

Il vous suffit d'entrer trois données simples :

1. Croissance du chiffre d'affaires
2. Marges d'exploitation
3. Multiplicateur de prix de sortie

Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.

TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.

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Avis de non-responsabilité :

Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !