Points clés à retenir concernant l'action Energy Transfer en juillet 2026
- Le chiffre d’affaires d’Energy Transfer a grimpé à 28 milliards de dollars au cours du trimestre clos le 31 mars 2026, soit une hausse de 32 % par rapport à l’année précédente, après deux trimestres consécutifs de baisse en glissement annuel.
- Le dividende trimestriel s'est maintenu à 0,34 $, inchangé par rapport au trimestre précédent.
- Au cours des quatre derniers trimestres publiés, le dividende n’a jamais baissé, passant de 0,33 $ à 0,34 $, tandis que l’action Energy Transfer se négocie à 19 $, dans sa fourchette sur 52 semaines comprise entre 16 $ et 21 $.
- Le modèle de scénario intermédiaire de TIKR fixe un objectif de cours de 26 dollars pour l’action Energy Transfer d’ici fin 2030, ce qui correspond à un rendement total de 36 % et à un taux annualisé de 7 %.
La croissance du chiffre d’affaires d’Energy Transfer s’accélère fortement à l’approche de son prochain dividende
Energy Transfer (ET) a enregistré un chiffre d’affaires total de 28 milliards de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2026, en hausse de 32 % par rapport à la même période de l’année précédente, ce qui représente la plus forte progression sur les deux années pour lesquelles des chiffres ont été publiés.
Ce résultat fait suite à deux trimestres consécutifs de baisse en glissement annuel, au cours desquels le chiffre d’affaires avait reculé de 7 %, puis de 4 %.
La marge brute n’a pas suivi le rythme. Elle s’est établie à 18 % au cours du même trimestre, un niveau identique à celui enregistré trois mois plus tôt, mais en baisse par rapport aux 21 % observés fin 2024. Il s’agit de la marge brute la plus faible jamais enregistrée au cours des deux années pour lesquelles des données sont disponibles, alors même que le chiffre d’affaires atteignait son plus haut niveau sur cette même période.
Le résultat d’exploitation s’est mieux comporté. Il a grimpé à 3 milliards de dollars, en hausse de 20 % en glissement annuel, avec une marge d’exploitation de 11 %, toujours inférieure aux 12 % enregistrés un an plus tôt. Un an auparavant, au cours du trimestre clos le 30 juin 2024, le chiffre d’affaires avait progressé de 27 % en glissement annuel avec une marge d’exploitation de 11 % ; la situation actuelle associe donc un ancien taux de croissance à une rentabilité brute plus faible que celle affichée précédemment par l’entreprise.
La croissance plus rapide du chiffre d’affaires que celle de la marge a néanmoins permis au résultat d’exploitation de progresser à un rythme supérieur à celui de l’évolution du dividende trimestriel sur la même période, si l’on se base strictement sur les chiffres publiés. La question de savoir si cet écart va se réduire ou s’élargir à partir de maintenant est celle que le reste de cet article s’attache à examiner.
Le rendement du dividende de l’action Energy Transfer ralentit alors que le versement reste stable
Le dividende trimestriel d’Energy Transfer s’est établi à 0,34 $ pour le trimestre clos le 31 mars 2026, soit le même montant que celui versé au trimestre précédent.
Au cours des quatre derniers trimestres effectifs, le dividende n’a jamais baissé, passant de 0,33 $ à 0,34 $ sans connaître la moindre baisse
Le rendement du dividende NTM de l’action Energy Transfer s’établissait à 7,2 % au 2 juillet 2026, en baisse par rapport au pic de 8,3 % atteint en décembre et au niveau de 7,9 % enregistré trois mois auparavant.
Ce recul du rendement est survenu alors que l’action Energy Transfer se négociait à 19 $, plus proche de son plus haut sur 52 semaines (21 $) que de son plus bas (16 $). Une action se situant près du sommet de sa fourchette avec un rendement en baisse présente une configuration différente de celle d’une action proche de son plus bas avec un rendement en hausse, et les données actuelles indiquent la première situation.
Rien dans l’historique des dividendes des quatre derniers trimestres ne laisse présager une distribution sous pression. Le montant s’est maintenu ou a augmenté à chaque fois, même si l’évolution du cours de l’action a elle-même contribué à faire baisser le rendement de 8,3 % à 7,2 %.
La question qui reste en suspens est de savoir si l’action Energy Transfer continuera à grimper vers son plus haut à 21 dollars, réduisant encore davantage le rendement, ou si elle se maintiendra près de 19 dollars et laissera le niveau de 7,2 % inchangé.
L’objectif de 26 dollars fixé par TIKR pour l’action Energy Transfer table sur un rendement de 36 %
Le scénario central de TIKR fixe un objectif de cours de 26 dollars pour l’action Energy Transfer, qui devrait être atteint d’ici le 31 décembre 2030, ce qui correspondrait à un rendement total de 36 % et à un taux annualisé de 7 %.
Ce profil de rendement positionne l’action Energy Transfer avant tout comme un titre de revenu, le rendement total reposant davantage sur le dividende et la stabilité du cours que sur une appréciation rapide sur une période de quatre ans et demi.
Les arguments en faveur de l’atteinte de cet objectif reposent sur un chiffre d’affaires qui a connu une nouvelle accélération de 32 % au cours du dernier trimestre et sur un dividende qui n’a jamais baissé au cours des quatre dernières périodes publiées, même si le rendement s’est ramené à 7,2 % par rapport à son plus haut niveau de décembre. La marge brute, à son niveau le plus bas jamais enregistré, est le seul chiffre qui vient contredire ce scénario, et c’est celui qu’il convient de surveiller de près, parallèlement à la prochaine annonce de dividende.
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