Principales Statistiques pour l'Action Eli Lilly
- Prix Actuel : $1,373.70
- Prix Cible (Milieu) : ~$2,340
- Cible du Marché : ~$1,337
- Rendement Total Potentiel : ~70%
- TRI Annualisé : ~14% / an
Que s'est-il passé ?
Eli Lilly (LLY) a clôturé à un record de $1,373.70 le 29 octobre, en hausse de 6,63%, après avoir relevé ses prévisions de revenus pour 2026 à 91-92 milliards de dollars. Le milieu de la fourchette se situe désormais 10 milliards de dollars au-dessus de la fourchette fixée par Lilly en février. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, un analyste a demandé à Lilly d'expliquer pourquoi ses prévisions continuent d'être systématiquement trop basses. La réponse, ainsi qu'environ 2 milliards de dollars de revenus 2026 que la direction dit ne pas devoir se répéter, fixent une barre plus haute pour 2027.
Deux Inconnues ont Tourné en Faveur de Lilly
L'analyste de TD Cowen, Steve Scala, a déclaré que les investisseurs doivent savoir "quand le facteur de surprise s'épuisera". Le président et PDG David Ricks a nommé les deux variables que Lilly ne pouvait pas prévoir au début de l'année : la vitesse à laquelle le programme GLP-1 Bridge de Medicare démarrerait, et si les ménages à revenus intermédiaires à l'étranger paieraient en espèces pour les médicaments contre la perte de poids. Les deux ont tourné en faveur de Lilly, ajoutant environ 10 milliards de dollars aux prévisions. Ricks a noté que Lilly se trouve au milieu de "la plus grande expansion d'une nouvelle catégorie dans l'histoire de l'industrie pharmaceutique".
Depuis son lancement le 1er juillet, plus de 500 000 personnes ont obtenu une ordonnance Lilly via Bridge. Lilly n'a pas l'exclusivité du programme, mais sept nouveaux patients Bridge sur dix commencent avec un médicament Lilly, et environ 80% des patients Bridge sont nouveaux aux incrétines, selon Ilya Yuffa, Président de Lilly U.S.A. et Global Customer Capabilities. Comme l'a dit Ricks, "nous dépassons les attentes à la hausse, c'est mieux que de les manquer à la baisse."
Le troisième trimestre a ajouté à la marge de sécurité. Les revenus ont augmenté de 39% pour atteindre 24,4 milliards de dollars, soit environ 1,8 milliard de dollars au-dessus du consensus TIKR, bien qu'environ 900 millions de dollars aient été ponctuels. Le BPA ajusté de 7,48 $ a dépassé l'estimation de 6,35 $, tandis que le BPA GAAP de 7,22 $ est resté en dessous de 8,01 $. Les deux ont absorbé 4,57 $ par action de charges de recherche acquises, ce qui a réduit la fourchette de BPA ajusté annuel à 35-36 $. Le consensus de revenus TIKR pour 2026, encore en cours de mise à jour, se situe à environ 90,3 milliards de dollars, en dessous de la nouvelle fourchette.
TIKR suit 31 analystes sur Eli Lilly. Combien disent "Acheter" ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Eli Lilly, ainsi que les estimations de revenus et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les Recommandations des Analystes pour Eli Lilly
2027 Démarre avec un Écart de 2 Milliards de Dollars
Le CFO Lucas Montarce a déclaré qu'environ 2 milliards de dollars de revenus 2026 provenaient d'étapes ponctuelles et de modifications d'estimations de remises que Lilly ne s'attend pas à voir se répéter. Il s'attend à ce que le prix net reste un facteur défavorable en 2027, plus que compensé par les volumes. Le prix aux États-Unis a baissé de 10% au troisième trimètre hors un ajustement favorable des remises, et Yuffa s'attend à ce que les gains d'accès en 2027 proviennent principalement de patients Medicare et Medicaid à prix plus bas.
Cela rend l'estimation de revenus 2027 du marché d'environ 103 milliards de dollars plus difficile qu'il n'y paraît : une croissance d'environ 13% sur le milieu de la fourchette des prévisions, mais d'environ 15% une fois les 2 milliards de dollars retirés. Ricks s'attend à "de moins en moins" de variables jamais vues auparavant, de sorte que les prévisions "peuvent devenir plus prévisibles." Pour les investisseurs, cela signifie des révisions à la hausse plus modestes.
La marge de manœuvre reste favorable aux volumes. Montarce a déclaré que Lilly atteint environ 1 patient américain sur 10 et 2 sur 100 ailleurs. Une décision américaine sur Foundayo pour le diabète de type 2 est attendue au quatrième trimestre, et le 28 octobre, Lilly a rapporté des résultats principaux dans lesquels le retatrutide expérimental a réduit l'A1C de 2,2% contre 1,8% pour l'Ozempic de Novo Nordisk, avec plus du double de perte de poids. Les investisseurs paient déjà pour cette marge de manœuvre : Lilly se négocie à environ 31x le P/E NTM contre environ 12x pour Novo, selon TIKR, et a clôturé environ 3% au-dessus de la cible moyenne du marché d'environ 1 337 $, bien que Jefferies ait relevé sa cible à 1 610 $ après le rapport.
Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Prix Actuel : $1,373.70
- Prix Cible (Milieu) : ~$2,340
- Rendement Total Potentiel : ~70%
- TRI Annualisé : ~14% / an
Le scénario central est le scénario de base : environ 2 340 $ d'ici le 31 décembre 2030, soit environ 70% au-dessus de la clôture du 29 octobre, ou environ 14% par an. Ses hypothèses de 2025 à 2035 supposent une croissance annuelle des revenus d'environ 12%, des marges nettes d'environ 45% et un P/E se contractant lentement. Bridge, le paiement en espèces à l'international, Foundayo et une éventuelle approbation du retatrutide déterminent la trajectoire des revenus. Le principal risque est Bridge lui-même : c'est un pilote, et Ricks s'attend à un transfert vers Medicare Part D pour 2028, une attente plutôt qu'un engagement. Si les volumes continuent de dépasser les prix, le scénario central reste à portée. Si le réajustement de 2027 déçoit, un multiple de 31x a de la marge pour se contracter.
Conclusion
Le prochain test aura lieu en janvier, lorsque Lilly publiera ses prévisions pour 2027 lors de sa conférence téléphonique du quatrième trimestre. Une fourchette de revenus centrée près ou au-dessus des 103 milliards de dollars environ du marché montrerait que les volumes absorbent les 2 milliards de dollars perdus et les prix plus bas. Un milieu de fourchette bien en dessous signifierait que les révisions faciles sont terminées.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Eli Lilly ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR et de voir ce que Eli Lilly pourrait valoir. Partez des estimations de consensus de Wall Street, ou ajustez les hypothèses pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Analysez Eli Lilly sur TIKR Gratuitement →
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
