Principaux enseignements :
- Poussée d'intégration de l'IA : Déploiement de la recherche conversationnelle et du support client automatisé dans plus de 50 langues l'année prochaine.
- Projection de prix : Sur la base de l'exécution actuelle, l'action ABNB pourrait atteindre 161 $ d'ici décembre 2027.
- Gains potentiels : Cet objectif implique un rendement total de 32 % par rapport au prix actuel de 122 $.
- Rendement annuel : Les investisseurs pourraient bénéficier d'une croissance d'environ 15,5 % au cours des 1,9 prochaines années.
En direct : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (c'est gratuit).>>>
Airbnb (ABNB) vient d'afficher un EBITDA trimestriel ajusté record de 2,1 milliards de dollars, tout en se développant au-delà de son activité principale pour la première fois dans l'histoire de l'entreprise. La plateforme a augmenté ses revenus de 10% au troisième trimestre 2025 pour atteindre 4,1 milliards de dollars, tandis que les nuits et les expériences réservées ont bondi de 9% d'une année sur l'autre.
Le PDG Brian Chesky met en œuvre une stratégie de transformation agressive centrée sur l'IA et l'expansion des produits.
L'entreprise a introduit 65 améliorations majeures de la plateforme au cours des derniers mois, notamment le financement Reserve Now, Pay Later, et des fonctions de carte améliorées. Pendant ce temps, de nouvelles entreprises dans les expériences, les services et les hôtels diversifient les flux de revenus au-delà des locations de maisons traditionnelles.
La valeur brute des réservations a augmenté de 14 % pour atteindre 22,9 milliards de dollars, grâce à la vigueur du marché américain, où l'offre Reserve Now, Pay Later a été adoptée à 70 % parmi les réservations éligibles. La société a généré 1,3 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible au cours du trimestre et a racheté 857 millions de dollars d'actions.
Malgré cette dynamique, l'action Airbnb se négocie à 122 dollars, ce qui laisse une marge de progression aux investisseurs qui reconnaissent la position de l'entreprise dans le paysage évolutif du voyage.
Ce que dit le modèle pour l'action Airbnb
Nous avons analysé la transformation d'Airbnb en une plateforme de voyage complète, alimentée par des capacités d'IA en expansion et de nouvelles gammes de produits.
L'entreprise va au-delà de la location de vacances. Les nouvelles offres d'expériences, de services et d'hôtels créent un écosystème plus large pour les voyageurs.
L'activité expériences et services a reçu plus de 110 000 demandes d'hôtes, avec des notes moyennes de 4,93 sur 5 étoiles.
Près de la moitié des réservations d'expériences proviennent d'utilisateurs n'ayant pas effectué de séjour chez l'habitant, ce qui démontre la capacité de la plateforme à attirer de nouveaux segments de clientèle.
Le projet pilote dans les hôtels de New York, Los Angeles et Madrid cible les marchés où l'offre est restreinte et où la réglementation limite le nombre d'annonces de logements.
En s'associant avec des boutiques et des propriétés indépendantes, Airbnb comble les lacunes en matière de séjours urbains d'une nuit tout en maintenant son positionnement différencié.
Sur la base d'une prévision de croissance annuelle du chiffre d'affaires de 9,9 % et de marges d'exploitation de 23,4 %, notre modèle prévoit que l'action atteindra 161 dollars d'ici 1,9 an. Cela suppose un multiple cours/bénéfice de 26,1x.
Cela représente une compression par rapport aux moyennes historiques du ratio cours/bénéfice d'Airbnb de 29,4x (un an) et 31,3x (trois ans). Ce multiple plus faible tient compte des risques d'exécution liés aux lancements simultanés de produits et de la pression potentielle sur les marges due aux investissements dans les nouvelles activités.
La valeur réelle réside dans l'intégration réussie de l'IA dans la plateforme tout en développant les expériences, les services et les hôtels pour qu'ils contribuent de manière significative au chiffre d'affaires.
Nos hypothèses de valorisation
Estimez instantanément la juste valeur d'une entreprise (gratuit avec TIKR) >>>
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action ABNB :
1. Croissance du chiffre d'affaires: 9,9
La croissance d'Airbnb est centrée sur l'expansion de son activité principale et sur de nouvelles lignes de produits.
La société a enregistré une croissance à un chiffre en Amérique du Nord et dans la région EMEA, une croissance à 20 % en Amérique latine et une croissance à 10 % en Asie-Pacifique. Les marchés internationaux en expansion ont progressé deux fois plus vite que les marchés principaux, avec une augmentation de plus de 20 % des premières réservations au Japon et de près de 50 % en Inde.
L'option de paiement Reserve Now, Pay Later a entraîné une accélération significative aux États-Unis, la direction confirmant que les réservations supplémentaires l'emportent sur les taux d'annulation plus élevés. Les services, les expériences et les hôtels n'en sont qu'à leurs débuts, mais l'offre et la demande augmentent, ville par ville.
2. Marges d'exploitation: 23,4%
Airbnb équilibre l'investissement avec l'expansion de la rentabilité.
La société a réalisé une marge d'EBITDA ajusté de 50 % au troisième trimestre, avec des prévisions pour l'ensemble de l'année portées à environ 35 %, contre un plancher de 34,5 % précédemment. Cette performance reflète l'effet de levier opérationnel malgré un investissement important dans le lancement de nouveaux produits.
La direction a indiqué que 2025 était une année unique nécessitant des reconstructions de plateformes pour les services, les expériences et les hôtels.
Les futurs lancements de produits devraient nécessiter moins d'investissements supplémentaires car l'infrastructure est désormais établie. L'entreprise prévoit de maintenir des marges élevées en 2026 tout en continuant à investir dans la croissance.
3. Multiplicateur de prix de sortie : 26,1x
Le marché évalue Airbnb à 26,1x les bénéfices actuellement. Nous supposons que ce multiple reste constant au cours de notre période de prévision.
Les préoccupations à court terme comprennent la complexité de l'exécution à travers de multiples nouvelles activités et la pression potentielle sur les marges des investissements en cours.
L'entreprise doit prouver qu'elle peut faire évoluer les expériences, les services et les hôtels tout en maintenant l'élan de ses activités principales.
Au fur et à mesure que les fonctions d'IA se déploient et que de nouveaux marchés verticaux se développent, Airbnb devrait conserver une valorisation élevée. Les 90 % de trafic direct de la plateforme, le système d'identité vérifiée et la messagerie intégrée créent des fossés défendables que les améliorations de l'IA renforceront plutôt qu'elles ne perturberont.
Créez votre propre modèle d'évaluation pour évaluer n'importe quelle action (c'est gratuit !) >>>
Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Les plateformes de voyage sont confrontées à la concurrence et à l'évolution des préférences des consommateurs. Voici comment l'action Airbnb pourrait évoluer selon différents scénarios jusqu'en décembre 2029 :
- Scénario faible : Si la croissance des revenus ralentit à 8,8% et que les marges de revenu net se compriment à 24,3%, les investisseurs bénéficient toujours d'un rendement total de 55,1% (11,9% par an).
- Cas moyen : Avec une croissance de 9,8 % et des marges de 26,2 %, nous prévoyons un rendement total de 99,3 % (19,3 % par an).
- Cas élevé : Si l'IA et les nouveaux produits accélèrent l'adoption tandis qu'Airbnb maintient des marges de 27,9 % avec une croissance de 10,8 %, les rendements pourraient atteindre 149,9 % au total (26,5 % par an).
Voir ce que les analystes pensent de l'action ABNB en ce moment (Gratuit avec TIKR) >>>
La fourchette reflète l'exécution de l'intégration de l'IA, la mise à l'échelle réussie des expériences et des hôtels, et la capacité à se développer à l'échelle internationale tout en maintenant le pouvoir de tarification par rapport aux hébergements traditionnels.
Dans l'hypothèse basse, les lancements de nouveaux produits déçoivent ou la concurrence s'intensifie sur les marchés principaux.
Dans le cas le plus favorable, la recherche alimentée par l'IA améliore la conversion, les expériences deviennent un moteur de revenus significatif plus rapidement que prévu et les partenariats hôteliers se développent avec succès au-delà des projets pilotes initiaux.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Airbnb à partir de maintenant ?
Grâce au nouvel outil d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Il vous suffit d'entrer trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Découvrez la valeur réelle d'une action en moins de 60 secondes (gratuit avec TIKR) >>>
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
