Principales Statistiques pour l'Action DoorDash
- Prix Actuel : $179.38
- Prix Cible (Moyen) : ~$880
- Cible du Marché : ~$257
- Rendement Total Potentiel : ~390%
- TRI Annualisé : ~46% / an
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Que s'est-il passé ?
DoorDash (DASH) a perdu 3,53% pour clôturer à $179,38 le 23 octobre, après que The Information a rapporté qu'Instacart (CART) explore une vente et a tenu des discussions préliminaires avec DoorDash et Uber (UBER). Instacart a clôturé en hausse d'environ 9% et Uber en baisse d'environ 3%, selon Reuters, tandis que le S&P 500 reculait de 0,43%. Cette divergence suggère que les investisseurs évaluaient le coût potentiel d'une telle acquisition pour l'acheteur.
Après la clôture, Bloomberg a rapporté qu'Uber s'était retiré des discussions avec Instacart, citant une personne proche du dossier. Si cela se confirme, DoorDash serait le seul acheteur nommé dans les rapports encore en pourparlers. DoorDash est en baisse de 20,8% en 2026 et de 33,3% par rapport à son plus haut sur 52 semaines à $269,00.
Ce que 16 milliards de dollars achèteraient et que DoorDash n'a pas déjà
The Information a estimé qu'une prime de rachat typique de 30% à 40% valoriserait Instacart à environ 16 à 17 milliards de dollars, selon Reuters. Réparti sur les 433,30 millions d'actions de DoorDash, cela représente environ 37 à 39 dollars par action, soit environ un cinquième de sa capitalisation boursière de 77,72 milliards de dollars. C'est également environ huit fois les 2,04 milliards de dollars de trésorerie nette que DoorDash a déclarés au dernier trimestre. Aucun terme n'a été rapporté.
DoorDash n'achèterait pas son entrée dans le secteur de l'épicerie. La société a déclaré en février qu'elle était devenue la première place de marché tierce aux États-Unis en nombre de commandes dans les catégories épicerie, produits de première nécessité, alcool et commerce de détail en 2025, selon YipitData. Ce classement compte les commandes, pas les montants, et Reuters a souligné que la place de marché établie d'Instacart et ses liens avec les détaillants constituaient le prix pour un acheteur.
Le principal obstacle est le droit de la concurrence. DoorDash avait discuté de l'acquisition d'Instacart en 2021 à une valorisation rapportée de 40 à 50 milliards de dollars, et ces pourparlers avaient échoué en partie à cause de préoccupations réglementaires, selon The Information. Les discussions actuelles pourraient ne pas aboutir à un accord, et aucune des trois entreprises n'a commenté.
La propre solution d'épicerie de DoorDash est déjà en place
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 5 août, le co-fondateur, président et PDG Tony Xu a déclaré que "les épiciers ne connaissent pas leur inventaire", ce qui fait que les clients peuvent payer une prime de livraison et ne pas recevoir ce qu'ils ont commandé.
La réponse de DoorDash est DashMart Fulfillment Services, des entrepôts qu'elle exploite 24h/24 et 7j/7 près des détaillants partenaires. DoorDash "observe des taux d'erreur 10 fois meilleurs parce que nous gérons l'inventaire", a-t-il déclaré, et il a estimé que la société livre environ un dixième de la sélection de produits de détail et d'épicerie disponible dans la plupart des villes.
Le directeur financier Ravi Inukonda a déclaré que les nouveaux axes d'activité devraient devenir positifs en marge brute : "Nous sommes sur la bonne voie pour cela dans la seconde moitié de l'année." Cela reste un objectif de la direction, et Xu a qualifié la construction des entrepôts de "complexe".
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Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Prix Actuel : $179.38
- Prix Cible (Moyen) : ~$880
- Rendement Total Potentiel : ~390%
- TRI Annualisé : ~46% / an
Cette analyse utilise le scénario moyen, mesuré à partir de la clôture à $179,38 le 23 octobre. Le modèle TIKR cible environ $880 au 31 décembre 2030. Cela représente 3,4 fois la cible moyenne à 12 mois du marché de $257,37 et dépasse la cible à 12 mois la plus élevée de $350, bien que ces cibles couvrent un horizon plus court.
Le consensus prévoit une croissance annuelle composée des revenus d'environ 21% pour atteindre environ 35 milliards de dollars en 2030, une estimation tirée de 10 analystes, avec une marge EBITDA qui s'élargirait de 20,3% en 2025 à environ 29%. La direction attribue cela à l'épicerie, aux publicités et à DashPass. Le potentiel de hausse apparaît si l'épicerie devient rentable comme prévu. Une acquisition importante financée par actions ajouterait des actions et un risque d'intégration, réduisant les rendements par action.
Conclusion
DoorDash publiera ses résultats du T3 après la clôture le 4 novembre. L'élément à surveiller est de savoir si la direction maintient le cap pour que les nouveaux axes d'activité deviennent positifs en marge brute dans la seconde moitié de 2026. Respecter ce calendrier soutient la stratégie de construction interne plutôt que d'acquisition. Un retard, ou une offre ferme pour Instacart avant cette étape, pourrait laisser les actionnaires payer pour les deux.
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