Points clés à retenir concernant l'action Constellation Energy en juin 2026
- Les analystes attribuent à l’action Constellation Energy 14 recommandations « d’achat », 6 de « surperformance », 3 de « conservation » et 1 de « vente », avec un objectif de cours moyen de 360 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 39 % par rapport au cours actuel de 259 dollars.
- Le modèle de scénario central de TIKR valorise Constellation Energy à 505 dollars d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 95 %, soit environ 16 % annualisé.
- L'action Constellation Energy est sous-évaluée à ses niveaux actuels, la croissance normalisée du BPA prévisionnelle de 26 % pour l'exercice 2027 n'étant pas encore reflétée dans le cours de l'action.
- Constellation a publié un BPA ajusté de 2,74 $ au premier trimestre, dépassant le consensus de 2,57 $, tout en réaffirmant ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice, comprises entre 11 et 12 $ par action.
L’action Constellation Energy dépasse les prévisions de BPA, mais ce qui compte vraiment, c’est le potentiel de rentabilité à venir
L’action Constellation Energy (CEG) a chuté d’environ 19 % depuis le début de l’année, alors même que la société vient d’enregistrer l’un de ses meilleurs trimestres de son histoire. Le plus grand exploitant nucléaire américain a annoncé un résultat d’exploitation ajusté de 2,74 dollars par action au premier trimestre, dépassant l’estimation consensuelle de 2,57 dollars, tandis que le résultat selon les principes comptables généralement admis (GAAP) a atteint 4,49 dollars par action grâce à un avantage fiscal ponctuel.
Ce chiffre conforme aux PCGR masque une réalité plus durable. Le chiffre d’affaires d’exploitation total a grimpé de 64 % en glissement annuel pour atteindre 11,12 milliards de dollars, principalement grâce à l’acquisition, finalisée en janvier, du parc de centrales à gaz de Calpine.
Le directeur financier, Shane Smith, a abordé directement la composition des résultats lors de la conférence téléphonique du premier trimestre, attribuant la bonne performance du trimestre à l’intégration : « La hausse des bénéfices pour le trimestre peut être principalement attribuée à la contribution de Calpine au bénéfice par action. » Il a précisé que cette contribution était déjà prise en compte dans les prévisions, à hauteur d’environ 2 dollars par action pour l’ensemble de l’année.
Au niveau des chiffres par segment, la production nucléaire a légèrement reculé, passant de 45 582 gigawattheures l’année précédente à 44 666, en raison d’arrêts planifiés pour le rechargement en combustible plutôt que d’une faiblesse opérationnelle. Malgré cela, la société a confirmé ses prévisions de résultat d’exploitation ajusté pour l’ensemble de l’année, comprises entre 11 et 12 dollars par action, une fourchette qui laisse entrevoir une accélération continue de la contribution de Calpine.
Mais l’enjeu majeur réside dans le domaine réglementaire. Le PDG Joe Dominguez a déclaré aux investisseurs que Constellation espérait une décision fédérale dès le mois de juin concernant le redémarrage de la centrale de Three Mile Island, désormais rebaptisée Crane Clean Energy Center, sous contrat pour alimenter les centres de données de Microsoft. La direction fait également pression sur PJM pour obtenir plus rapidement des éclaircissements sur un cadre de capacité lié à la demande croissante des centres de données.
Pour les investisseurs, cela signifie qu’une entreprise mène de front deux actions simultanées : intégrer une acquisition transformatrice tout en se positionnant pour répondre à une vague de demande en énergie nucléaire et en gaz émanant de clients hyperscale, demande qui ne montre aucun signe de ralentissement.
Wall Street reste optimiste quant à l’action Constellation Energy malgré la baisse enregistrée depuis le début de l’année
Les analystes restent résolument optimistes quant à l’action Constellation Energy, avec 14 recommandations « Achat », 6 « Surperformance », 3 « Conserver » et 1 « Vendre » en juin 2026. L’objectif de cours moyen s’établit à 360 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 39 % par rapport au cours actuel de 259 $.
Cet objectif est resté remarquablement stable malgré la volatilité observée cette année, passant de 312 $ en juin 2025 à 397 $ en mars 2026 avant de se stabiliser près des niveaux actuels, alors même que le titre lui-même oscillait entre 323 $, 279 $ et 259 $ sur la même période.
Cette conviction s’est maintenue malgré une offre secondaire de 3,1 milliards de dollars réalisée début juin, qui a exercé une pression supplémentaire sur le titre.
Wall Street prévoit une croissance de 26 % du BPA normalisé de Constellation Energy jusqu’à l’exercice 2027
Constellation Energy a affiché un BPA normalisé de 2,74 $ pour le trimestre clos en mars 2026, en hausse de 28 % par rapport à l’année précédente. Les analystes s’attendent à ce que cette dynamique se poursuive, le BPA normalisé devant atteindre 3,71 $ pour le trimestre clos en juin 2026, soit une augmentation de 26 % en glissement annuel.
À plus long terme, les estimations consensuelles tablent sur un BPA normalisé de 2,69 $ pour le trimestre clos en mars 2027, alors même que les prévisions pour l’ensemble de l’exercice 2026 restent ancrées entre 11 et 12 $ par action. Cette trajectoire laisse entrevoir une tension manifeste : les estimations indiquent un ralentissement significatif au cours du trimestre de mars 2027, avant une reprise de la croissance à 18 % d’ici juin 2027.
La question qui reste en suspens est de savoir si la capacité bénéficiaire de Constellation s’avérera aussi durable jusqu’en 2027 que le laisse entrevoir le trimestre actuel, ou si le ralentissement déjà visible dans le tableau des estimations deviendra la tendance dominante.
L’objectif de 505 dollars fixé par TIKR pour l’action Constellation Energy se maintient si la clarification sur les capacités intervient comme prévu
Le modèle de scénario intermédiaire de TIKR valorise Constellation Energy à environ 505 dollars d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 95 % par rapport au cours actuel de 259 dollars, soit environ 16 % annualisé sur 4,5 ans.
Ce taux annualisé placerait l’action Constellation Energy bien au-dessus des profils de rendement habituels du secteur des services publics, qui dépassent rarement les deux chiffres en termes de perspectives.
Cet objectif est réalisable si PJM apporte la clarté attendue par la direction concernant le cadre de capacité d’ici la fin de l’année et si la remise en service de Crane se déroule selon le calendrier prévu pour les crédits de capacité en 2027 ; ces deux catalyseurs sont déjà en marche suite aux dépôts réglementaires de la société et à son engagement auprès de la FERC.
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