Comment investir dans des actions liées à l’énergie nucléaire

L’énergie nucléaire est l’un des secteurs les plus mal compris et potentiellement les plus rentables du marché de l’énergie. Souvent éclipsée par le pétrole, le gaz et les énergies renouvelables, l’énergie nucléaire est devenue un élément important de la transition énergétique mondiale. Alors que les gouvernements du monde entier luttent pour réduire les émissions de carbone tout en gardant les lumières allumées, l’énergie nucléaire est un thème d’investissement unique en raison de sa capacité à produire de grandes quantités d’énergie stable et sans carbone.

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Contrairement aux énergies solaire et éolienne, l’énergie nucléaire fournit de l’électricité en charge de base, c’est-à-dire qu’elle peut fonctionner 24 heures sur 24, quelles que soient les conditions météorologiques. Cette fiabilité la rend indispensable pour les réseaux qui cherchent à compenser l’intermittence des énergies renouvelables. Si l’on ajoute à cela la demande croissante des centres de données d’intelligence artificielle et les tendances en matière d’électrification, l’énergie nucléaire ressemble soudain moins à une technologie obsolète et davantage à un secteur en pleine croissance.

Pour les investisseurs, les actions liées à l’énergie nucléaire offrent un mélange de croissance et de résilience. Des mines d’uranium qui exploitent des réacteurs aux entreprises de services publics qui produisent de l’électricité nucléaire, en passant par les bureaux d’études qui construisent de nouvelles installations modulaires, le secteur offre une multitude d’opportunités d’investissement. La question n’est pas de savoir si l’énergie nucléaire jouera un rôle à l’avenir, mais comment les investisseurs peuvent se positionner pour en tirer profit.

Étape 1 : Comprendre les réserves d’énergie nucléaire

L’énergie nucléaire ne se résume pas aux centrales électriques. Différentes entreprises jouent des rôles différents dans ce secteur, des mines d’uranium aux constructeurs de réacteurs en passant par les opérateurs de services publics, et la connaissance de ces différences aide les investisseurs à identifier les véritables opportunités.

Il existe plusieurs catégories d’entreprises liées au secteur :

• Les entreprises minières d’uranium: Des entreprises comme Cameco (CCJ) produisent le combustible uranium nécessaire aux réacteurs. Leur performance évolue souvent avec les prix spot de l’uranium, ce qui en fait un moyen à effet de levier de miser sur la demande d’énergie nucléaire. Les sociétés minières peuvent être volatiles, car elles sont liées aux cycles des matières premières, mais elles offrent l’exposition la plus directe à la hausse de la demande de combustible nucléaire.
• Les entreprises d’approvisionnement nucléaire: Des entreprises comme Constellation Energy (CEG) exploitent des réacteurs et vendent de l’électricité aux consommateurs. Ces entreprises génèrent des flux de trésorerie stables, versent souvent des dividendes et sont généralement moins volatiles que les entreprises minières. Elles agissent comme un acteur “défensif” dans le secteur nucléaire tout en offrant une exposition à la croissance de l’énergie propre.
• Technique et services: Des entreprises comme BWX Technologies (BWXT) proposent des composants de réacteurs, la manipulation du combustible et des services nucléaires spécialisés. Ces entreprises peuvent bénéficier à la fois de centrales civiles et de contrats de défense, ce qui leur offre un mélange unique de revenus réguliers et de potentiel de croissance à long terme.
• Développeurs de centrales nucléaires de nouvelle génération: des entreprises comme NuScale Power (SMR) font œuvre de pionnier dans le domaine des petits réacteurs modulaires (SMR). Ceux-ci sont censés être plus sûrs, moins chers et plus évolutifs et ont le potentiel de transformer l’énergie nucléaire des grands projets en solutions décentralisées et flexibles. Ils sont associés à un risque plus élevé, mais représentent le côté innovant de la filière.

Chaque type d’entreprise offre un profil risque-rendement différent. Les sociétés minières et les développeurs SMR sont orientés vers la croissance, mais volatils, tandis que les sociétés de services publics et les prestataires de services offrent des rendements plus stables.

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Étape 2 : Pourquoi l’énergie nucléaire attire-t-elle les investisseurs ?

Les arguments des taureaux en faveur de l’énergie nucléaire s’appuient sur trois piliers :

• Demande d’énergie propre: l’énergie nucléaire est l’une des seules sources d’énergie de base sans émissions de carbone. Alors que les objectifs climatiques deviennent de plus en plus stricts, l’inclusion de l’énergie nucléaire dans les “taxonomies vertes” du monde entier a ouvert les portes à un financement accru, à l’acceptation du public et à un développement soutenu par l’État. Les investisseurs qui se positionnent à un stade précoce peuvent profiter de la réévaluation de l’énergie nucléaire en tant qu’industrie “verte”.
• Sécurité énergétique: face aux fortes tensions géopolitiques, les pays reconsidèrent leur dépendance vis-à-vis des importations de pétrole et de gaz. L’énergie nucléaire offre une solution énergétique à long terme contrôlée au niveau national, qui réduit la vulnérabilité aux chocs d’approvisionnement étrangers. Cela fait de l’énergie nucléaire non seulement un enjeu environnemental, mais aussi une question de sécurité nationale.
• L’IA et l’électrification ont le vent en poupe: l’émergence des centres de données IA, des véhicules électriques et l’électrification de l’industrie entraînent une demande d’électricité sans précédent. L’énergie nucléaire, avec sa puissance massive et stable, est parfaitement adaptée pour répondre à cette demande. Alors que de plus en plus d’entreprises et de gouvernements font état de restrictions énergétiques, la demande en énergie nucléaire pourrait augmenter plus rapidement que prévu.

Le secteur a également l’histoire de son côté : de nombreuses centrales nucléaires génèrent des flux de trésorerie et des dividendes réguliers, ce qui les rend attrayantes à la fois pour les investisseurs de croissance et de revenu.

Étape 3 : L’entrée dans l’énergie nucléaire

Les actions individuelles permettent de cibler des parties spécifiques de la chaîne de valeur nucléaire. Par exemple

• Cameco (CCJ): l’un des plus grands producteurs d’uranium au monde. Un pur jeu sur la demande croissante d’uranium, avec un effet de levier sur les hausses des prix spot. Les investisseurs doivent garder à l’esprit que les sociétés minières peuvent fluctuer fortement en fonction des cycles des matières premières, mais que celles qui restent dans le coup en période de hausse peuvent obtenir des rendements supérieurs à la moyenne.
• Constellation Energy (CEG): une centrale nucléaire américaine de premier plan qui produit de l’électricité propre et fournit un flux de trésorerie régulier. Elle offre une exposition à l’énergie nucléaire sans la volatilité des sociétés minières, et les investisseurs en dividendes la préfèrent souvent pour sa stabilité.
• BWX Technologies (BWXT): fournit des réacteurs, du combustible nucléaire et de la technologie. Sa double orientation vers les commandes nucléaires civiles et de défense lui assure des sources de revenus diversifiées. L’entreprise mise sur l’utilisation à long terme de l’énergie nucléaire et profite également de la demande militaire.

Lors de la sélection des actions, vous devez tenir compte de votre horizon temporel et de votre propension au risque. Les investisseurs axés sur la croissance préféreront peut-être les titres du secteur minier et de la construction, tandis que les investisseurs axés sur les revenus se tourneront plutôt vers les services publics.

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Étape 4 : Ce qu’il faut rechercher dans les actions du secteur nucléaire

Lors de l’analyse des entreprises d’énergie nucléaire, certains ratios et considérations sont plus importants que d’autres :

• Coûts des combustibles et approvisionnement: L’évolution du prix de l’uranium est importante tant pour les entreprises minières que pour les fournisseurs d’énergie. Les entreprises minières bénéficient de prix de l’uranium plus élevés, tandis que les entreprises d’approvisionnement sont confrontées à une hausse des coûts des intrants. Une entreprise minière solide a de faibles coûts de production, tandis qu’une entreprise d’approvisionnement solide couvre souvent ses besoins en combustible.
• Politique gouvernementale: les subventions, les crédits carbone et les réglementations favorables à l’énergie nucléaire peuvent augmenter considérablement les valorisations. Les investisseurs doivent être attentifs aux signaux tels que le financement public des projets SMR, les garanties de crédit ou les crédits d’impôt qui soutiennent le développement des installations.
• Les bilans financiers: Les entreprises de services publics et les bureaux d’ingénierie sont souvent très endettés en raison de leurs activités à forte intensité de capital, en particulier dans le secteur nucléaire. Recherchez des entreprises ayant un flux de trésorerie solide et un niveau d’endettement gérable, qui leur permette de faire face aux dépassements de coûts ou aux retards.
• Les feuilles de route technologiques: Les entreprises de la prochaine génération comme NuScale ont besoin de voies claires vers la commercialisation. Les risques sont élevés et les retards peuvent nuire à la confiance des investisseurs. Toutefois, si ces entreprises réussissent, elles pourraient faire de l’énergie nucléaire une source d’énergie décentralisée et largement répandue.
• ESG et opinion publique: contrairement aux installations solaires ou éoliennes, l’énergie nucléaire est toujours considérée avec scepticisme. Les entreprises qui peuvent démontrer la sécurité, la durabilité et l’approbation de la population peuvent être négociées avec une prime par rapport à celles qui luttent contre la réglementation.

En mettant ces facteurs en balance, vous pouvez faire la différence entre les titres hype et les actions qui ont une réelle capacité à durer.

Étape 5 : Utilisation de TIKR pour le suivi et la recherche d’actions nucléaires

La TIKR facilite l’accès aux actions de l’énergie nucléaire suivantes. Découvrez comment créer une liste de surveillance :

1. Recherche par nom de nucléide: Dans la barre de recherche TIKR, saisissez des abréviations telles que CCJ (Cameco), CEG (Constellation), BWXT, NEE ou SMR. Chaque page d’entreprise contient des données financières, des actualités et des indicateurs de valorisation.
2. Ajouter à la liste de surveillance: Créez une liste de suivi “énergie nucléaire” pour regrouper ces entreprises. Cela permet de disposer d’un tableau de bord pour suivre en temps réel les performances de l’ensemble du secteur.
3. Suivez les dividendes et les flux de trésorerie: les entreprises de services publics comme Constellation et NextEra sont des payeurs de dividendes. Utilisez l’onglet “Finances” de TIKR pour suivre les taux de distribution et les tendances des flux de trésorerie.
4. Comparez les évaluations: Utilisez les outils de comparaison de TIKR pour découvrir quelles sociétés minières ont les valeurs VE/EBITDA les plus avantageuses, quelles sociétés de services publics offrent les meilleurs rendements de dividendes ou quels développeurs misent sur la croissance future.
5. Vérifiez les nouvelles et les développements importants : Les gros titres du secteur nucléaire peuvent faire bouger les actions rapidement. Les onglets “Actualités et développements importants” vous aident à identifier les pics de prix de l’uranium, les autorisations de réacteurs, les changements de politique gouvernementale ou les projets de construction de nouvelles centrales avant que le marché ne réagisse complètement.

Ce processus offre un moyen clair et organisé de suivre le secteur et garantit que vous ne manquerez aucun développement important.

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L’argument en faveur de l’énergie nucléaire dans votre portefeuille

L’énergie nucléaire est en train de devenir à la fois un marché défensif et un marché de croissance. Alors que les gouvernements se tournent vers des mandats sans carbone et que la demande d’électricité augmente, l’énergie nucléaire est bien placée pour jouer un rôle central dans le mix énergétique.

Le secteur offre plusieurs perspectives aux investisseurs : dividendes réguliers des entreprises de services publics, potentiel de croissance des mines d’uranium et potentiel de transformation des développeurs de SMR. En combinant les expositions et leur suivi avec le TIKR, vous pouvez créer une allocation nucléaire qui offre un bon équilibre entre risque et rendement.

Et contrairement à d’autres thèmes énergétiques qui peuvent sembler spéculatifs, l’énergie nucléaire s’appuie sur des technologies éprouvées depuis des décennies et sur un besoin mondial urgent d’énergie propre et évolutive. Pour ceux qui construisent un portefeuille à long terme, l’énergie nucléaire est aujourd’hui un pari contre-productif et demain une nécessité pour le courant dominant.

Les analystes de Wall Street sont optimistes pour ces 5 compounders sous-évalués avec un potentiel de dépassement du marché

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