Principales statistiques pour l'action Blackstone
- Variation du cours de l'action Blackstone avant la mise sur le marché : -6%.
- Cours de l'action $BX au 2 juin : 115
- Plus haut sur 52 semaines : 190
- Objectif de cours de l'action $BX : 144
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Que s'est-il passé ?
L'actionBlackstone(BX) a chuté de près de 6 % dans les échanges avant bourse mercredi, après que le gestionnaire d'actifs suisse Partners Group ait pris des mesures pour limiter les retraits des investisseurs de l'un de ses fonds.
- Partners Group a limité les rachats dans son fonds Global Value SICAV de 8,6 milliards de dollars à seulement 5% de la valeur nette d'inventaire, après que les demandes de retrait aient atteint 9,8%.
- La nouvelle a durement touché l'ensemble du secteur du capital-investissement.
- KKR a chuté de 4,7 %, Ares de 2,5 %, Blue Owl de 2,7 % et Carlyle de 3,1 %.
- Partners Group lui-même a plongé de plus de 16 %, atteignant son plus bas niveau en 52 semaines.
Le PDG de Partners Group a déclaré à Bloomberg que la pression sur les remboursements, qui a commencé dans le secteur du crédit privé, s'étend maintenant à d'autres catégories d'actifs. Cela a effrayé tous les investisseurs.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Blackstone
Cette histoire n'est pas nouvelle pour l'action Blackstone. L'entreprise a connu un épisode similaire avec son fonds immobilier BREIT dans le passé, lorsque les investisseurs de détail se sont précipités pour racheter les parts, et Blackstone a dû temporairement plafonner les retraits.
À l'époque, beaucoup ont craint le pire. Mais BREIT a fini par produire de solides rendements à long terme et le fonds s'est rétabli.
Lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, Blackstone a annoncé des bénéfices distribuables en hausse de 25 %,
- Blackstone a annoncé des bénéfices distribuables en hausse de 25 % d'une année sur l'autre, à 1,8 milliard de dollars.
- Le total des actifs sous gestion atteint le chiffre record de 1,3 billion de dollars.
- Le PDG Steve Schwarzman a souligné que l'exposition profonde de l'entreprise à l'infrastructure de l'IA, aux centres de données et à l'énergie était un moteur de croissance clé.
- Jon Gray, directeur de l'exploitation, a souligné que les clients institutionnels, qui représentent 75 % de la plateforme de crédit de Blackstone, ont continué à engager des capitaux malgré les gros titres négatifs.
L'inquiétude la plus large concerne l'inadéquation des liquidités dans les structures des fonds privés - les investisseurs de détail voulant se retirer plus rapidement que ces fonds ne peuvent vendre d'actifs. Il s'agit d'un risque réel. Mais l'action Blackstone a déjà fait face à cette situation par le passé.
Pour les investisseurs à long terme, la question clé est de savoir si les actifs sous-jacents continuent à être performants.
D'après les chiffres du premier trimestre de Blackstone, l'entreprise elle-même semble solide. Mais le sentiment à court terme est affecté par les nouvelles concernant Partners Group, qui placent l'ensemble du secteur sous un nouvel examen.
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