Principaux enseignements :
- Bilibili met en œuvre une stratégie globale axée sur la création de contenus de haute qualité tout en développant la monétisation à travers sa base d’utilisateurs de la génération Z+ dans le paysage vidéo chinois en pleine évolution.
- L’action BILI pourrait raisonnablement atteindre 37 $/action d’ici la fin de 2027, selon nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 49 % par rapport au prix actuel de 25 $/action, avec un rendement annualisé de 18,4 % au cours des 2,4 prochaines années.
Bilibili(BILI) établit de nouvelles références dans le secteur des plateformes vidéo en Chine en mettant l’accent sur la qualité du contenu et la diversification de la monétisation.
L’entreprise associe la force de sa communauté ACG (animation, bandes dessinées, jeux) à un mode de vie et à un contenu de connaissances en expansion afin de répondre aux préférences de plus en plus mûres des utilisateurs de la génération Z+.
Le leader des plateformes vidéo dessert 368 millions d’utilisateurs actifs mensuels grâce à son écosystème de contenu complet couvrant les jeux, la connaissance, le style de vie et le divertissement. Cela va du contenu principal d’ACG aux offres de Bilibili en passant par des catégories émergentes comme l’éducation à l’IA et les avis de consommateurs qui trouvent un écho auprès de sa base d’utilisateurs en constante évolution.
L’action BILI bénéficie d’une dynamique exceptionnelle, avec un chiffre d’affaires de 970 millions de dollars au premier trimestre, soit une croissance de 24 % d’une année sur l’autre, et un bénéfice net ajusté positif de 50 millions de dollars.
Bilibili démontre une exécution claire dans tous les segments avec une marge brute record de 36,3 % et des utilisateurs qui passent en moyenne 108 minutes par jour sur la plateforme.
La transformation stratégique de Bilibili sous la direction de Rui Chen se concentre sur la promotion d’un contenu de haute qualité qui apporte une satisfaction à long terme tout en créant des canaux de monétisation durables à travers la publicité, les jeux et les services à valeur ajoutée pour sa base d’utilisateurs de plus en plus aisée.
Avec des initiatives telles que le succès du jeu de San Mou, qui a entraîné une croissance de 76 % du chiffre d’affaires du jeu, l’infrastructure publicitaire améliorée par l’IA, qui améliore les taux de conversion, et l’adhésion premium qui atteint 23,5 millions d’utilisateurs, Bilibili continue à construire un leadership global de la plateforme.
Les résultats du premier trimestre montrent une rentabilité positive soutenue et une augmentation des marges tout en maintenant une forte croissance du nombre d’utilisateurs. L’action BILI est positionnée pour une expansion continue, car la stratégie de contenu de qualité supérieure entraîne une création de valeur à long terme.
Voici pourquoi l’action BILI pourrait offrir de solides rendements jusqu’en 2027, en s’emparant du marché chinois des contenus vidéo haut de gamme et en multipliant les opportunités de monétisation.
Voir les prévisions de croissance et les estimations des analystes pour Bilibili (C’est gratuit) >>>
Ce que dit le modèle pour l’action BILI
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action BILI en utilisant des hypothèses d’évaluation basées sur la force de sa communauté et l’expansion des opportunités de monétisation sur le marché des plateformes vidéo en Chine.
Les analystes considèrent que Bilibili a encore de belles perspectives devant elle, compte tenu de son positionnement sur le marché des contenus de qualité, de sa transition réussie vers la rentabilité et de son approche systématique de la création de flux de revenus durables, tout en maintenant des indicateurs d’engagement des utilisateurs parmi les plus élevés du secteur.
La stratégie de monétisation diversifiée de Bilibili offre de multiples vecteurs de croissance, tandis que l’accent mis sur la qualité du contenu confirme qu’une exécution solide peut conduire à une différenciation du marché et à la création de valeur pour l’utilisateur dans le paysage concurrentiel des plateformes vidéo en Chine.
Sur la base d’une croissance annuelle estimée à 10,5 % du chiffre d’affaires, d’une marge d’exploitation de 6,4 % et d’un multiple d’évaluation P/E normalisé de 33x, le modèle prévoit que l’action BILI pourrait passer de 25 $/action à 37 $/action.
Cela représenterait un rendement total de 49 %, soit un rendement annualisé de 18,4 % au cours des 2,4 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour l’action BILI :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 10,5 %
Bilibili a enregistré de bons résultats au premier trimestre, avec une augmentation du chiffre d’affaires de 24 % par rapport à l’année précédente, tout en réalisant des marges brutes record et une rentabilité soutenue dans les principaux segments d’activité.
La croissance a été tirée par l’expansion de l’activité de jeux avec le succès continu de San Mou, l’augmentation des recettes publicitaires soutenue par les améliorations de l’infrastructure de l’IA, et les services à valeur ajoutée bénéficiant de la croissance des membres premium et des programmes de monétisation des créateurs.
BILI s’attend à une dynamique grâce à une stratégie de contenu de haute qualité, à la poursuite du développement du portefeuille de jeux et à une efficacité publicitaire accrue grâce à des outils de ciblage et de création de contenu alimentés par l’IA.
Nous avons utilisé une prévision de 10,5 %, reflétant la capacité éprouvée de Bilibili à créer des canaux de monétisation durables et à maintenir un engagement communautaire fort dans le paysage vidéo chinois en pleine évolution.
2. Marges d’exploitation : 6,4%
Bilibili a réalisé une marge d’exploitation ajustée positive de 5% au premier trimestre, démontrant une transition réussie vers la rentabilité tout en maintenant les investissements stratégiques dans la création de contenu et le développement technologique.
L’accent mis sur l’efficacité opérationnelle grâce à l’effet de levier des coûts fixes et à l’investissement stratégique soutient l’expansion des marges tout en finançant l’acquisition de contenu, les programmes de soutien aux créateurs et les initiatives de développement de l’infrastructure de l’IA.
La direction vise une marge d’exploitation à long terme de 15 à 20 % tout en investissant dans des domaines de croissance stratégiques, reflétant une allocation de capital disciplinée équilibrant la rentabilité avec une position de leader sur le marché et un positionnement concurrentiel durable.
3. Multiple P/E de sortie : 33x
L’action BILI se négocie à des multiples de croissance qui reflètent la position unique de l’entreprise sur le marché et l’expansion du marché potentiel dans les segments du contenu vidéo et des jeux en Chine.
Nous maintenons des niveaux d’évaluation orientés vers la croissance compte tenu des avantages communautaires de Bilibili, de son exécution éprouvée en matière de monétisation du contenu et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels durables grâce à la curation de contenu de qualité et à l’engagement des utilisateurs.
Les avantages concurrentiels à long terme liés au positionnement sur le marché des contenus de qualité, à l’intégration complète des plateformes et à l’échelle opérationnelle devraient soutenir des valorisations raisonnables dans la mesure où l’exécution démontre une croissance soutenue de la rentabilité et une position de leader sur le marché.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Différents scénarios pour le stock de Bilibili jusqu’en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l’exécution et du succès de l’expansion du marché de la vidéo en Chine : (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Hypothèse basse : ralentissement de la croissance de la monétisation et pression concurrentielle → 11 % de rendement annuel
- Cas moyen : stratégie de contenu réussie et expansion des marges → 18% de rendement annuel
- Cas élevé : forte croissance dans tous les segments et position de leader sur le marché → 24 % de rendement annuel
Même dans le cas le plus prudent, l’action BILI offre des rendements attrayants grâce au positionnement unique du contenu de l’entreprise et à sa capacité avérée à monétiser sa communauté d’utilisateurs très engagés.
Le scénario à la hausse pour l’action BILI pourrait offrir une performance exceptionnelle si Bilibili réussit à saisir des opportunités de monétisation élargies et à maintenir sa position de leader sur le marché en continuant à innover en matière de contenu et à développer sa communauté.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché dans le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
