Points clés
- L'action Alphabet a gagné 46% sur l'année écoulée pour clôturer à $352 le 9 octobre 2026, et durant cette période, le chiffre d'affaires du Cloud a augmenté de 82% en glissement annuel au T2 pour atteindre $24,8 milliards.
- Les analystes émettent 44 recommandations d'Achat, 13 de Surperformance, 5 de Conservation et 1 Sans Opinion, avec un objectif moyen de $429, soit environ 22% au-dessus du cours de clôture.
- Le scénario médian du modèle TIKR valorise GOOGL à $708 d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 101,5%, soit 18% par an.
- Alphabet publiera ses résultats du T3 le 28 octobre.
L'action Alphabet a progressé de 46% en un an après un trimestre Cloud à +82%
L'action Alphabet (GOOGL) a gagné 46% sur l'année écoulée pour clôturer à $352 le 9 octobre 2026, neuf jours après que Google a annoncé Gemini 4 Argon, son nouveau modèle d'IA phare. Dans le même temps, Alphabet a publié un deuxième trimestre au cours duquel le chiffre d'affaires de Google Cloud a augmenté de 82% pour atteindre $24,8 milliards.
Le parcours s'est déroulé en quatre phases :
- L'action est passée du milieu des $240 à $313 au 31 décembre et a atteint un pic dans le bas des $340 en février. Elle est ensuite tombée à $288 le 31 mars et a touché le milieu des $270 en avril.
- Elle a rebondi pour approcher $400 à la mi-mai. En juin, Alphabet a déclaré qu'elle envisageait de lever $80 milliards via des augmentations de capital, notamment un investissement de Berkshire Hathaway, et a ensuite porté le montant à $84,75 milliards. L'action a clôturé le trimestre à $357.
- Le 22 juillet, Alphabet a publié un chiffre d'affaires en hausse de 24% à $119,8 milliards, contre une estimation IBES de $116,9 milliards.
- L'action est tombée dans le bas des $320 fin juillet, a bondi près de $378 début août, puis s'est stabilisée dans le milieu des $340, clôturant à $344 le 30 septembre.
La CFO Anat Ashkenazi a commenté le chiffre du Cloud lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 : « La croissance du chiffre d'affaires du Cloud s'est accélérée de manière significative, même après exclusion de l'impact des ventes de systèmes TPU. » Lors de la même conférence, elle a relevé les prévisions de dépenses d'investissement (capex) pour 2026 à $195-205 milliards, contre $180-190 milliards auparavant.
Le graphique sur un an va du milieu des $240 à $352, en passant par une hausse au T4, un creux en avril, un rebond en mai et une fourchette dans les $340 depuis août.
Le chiffre d'affaires de Google Cloud a augmenté de 82% à $24,8 milliards au T2, tandis qu'Alphabet relevait ses prévisions de capex 2026 jusqu'à $205 milliards. Suivez les résultats trimestriels de GOOGL gratuitement sur TIKR →
Les analystes ont relevé leurs objectifs sur l'action Alphabet de 80% alors que les recommandations de Conservation tombaient à 5
Les analystes notent désormais GOOGL avec 44 Achats, 13 Surperformances, 5 Conservations et 1 Sans Opinion. Les Conservations sont passées de 11 au 30 septembre 2025. L'objectif de prix moyen a augmenté de 80% sur cette période, passant de $239 à $429, et se situe 22% au-dessus du cours de clôture de $352. Le plus bas des 54 objectifs de prix est $340, soit environ 3% en dessous du cours actuel.
Le modèle TIKR estime l'action Alphabet à $708 d'ici 2030
J'ai exécuté un scénario médian avec un chiffre d'affaires croissant de 16,8% par an, une marge nette de 33,5% et un PER se contractant de 2,6% par an. La croissance se situe légèrement au-dessus des 15,1% de l'année dernière. La marge est près de cinq points au-dessus des 28,6% de l'année dernière.
J'ai fixé cette croissance car Ashkenazi a déclaré qu'Alphabet s'attendait à comptabiliser un peu plus de 50% de son carnet de commandes Cloud de $514 milliards comme chiffre d'affaires au cours des 24 prochains mois.
Le modèle aboutit à $708 au 31 décembre 2030. Cela représente un rendement total de 101,5% par rapport au cours de clôture de $352 sur 4,2 ans, soit 18% par an.
Selon mes calculs, $708 se situe environ 38% au-dessus de l'objectif le plus élevé du marché, qui est de $515.
La marge est l'hypothèse à surveiller. Ashkenazi a déclaré que la hausse des investissements en infrastructure « continuera de peser sur le compte de résultat ». Les résultats du T3, le 28 octobre, donneront un nouvel aperçu de la capacité de rentabilité d'Alphabet à soutenir l'hypothèse de marge nette de 33,5% du modèle.
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