Points clés
- 10x Genomics a chuté de 12 % aujourd'hui alors que Twist Bioscience, PacBio et Absci ont entraîné les actions du secteur des outils génomiques à la baisse, et aucune nouvelle n'explique cette chute.
- Illumina a relevé ses prévisions annuelles la semaine dernière, donc une faible demande des laboratoires ne semble pas être la raison de cette vente.
- Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires de 10x progresse d'environ 10 % par an en 2027 et 2028.
- Même après la baisse, 10x se négocie bien au-dessus de son ratio cours/chiffre d'affaires anticipé moyen sur cinq ans, donc le rapport de jeudi doit montrer que son nouvel instrument Atera se transforme en chiffre d'affaires.
10x Genomics (TXG) a plongé de 12 % aujourd'hui, et le reste du groupe des outils génomiques l'a suivi : Twist Bioscience (TWST) a chuté de 15 % et Absci (ABSI) de 12 %.
PacBio (PACB) a reculé de 10 % avant la publication de ses résultats du troisième trimestre mercredi, et même Illumina (ILMN) a légèrement baissé.
Et il n'y avait même pas de raison au-delà des dynamiques générales de réduction du risque ! Le groupe a simplement rendu la majeure partie du rebond de mercredi dernier, lorsque 10x et Twist ont chacun bondi de 12 %. La seule nouvelle d'entreprise était positive : 10x a lancé Sentira Single Cell, un outil d'analyse IA basé sur Claude d'Anthropic, ce matin.
Ce n'est pas la demande qui a craqué
Le 29 octobre, Illumina a annoncé un chiffre d'affaires du troisième trimestre en hausse de 4,2 % à 1,13 milliard de dollars et a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires annuel à 4,64-4,66 milliards de dollars. Le PDG Jacob Thaysen a attribué cela à une « demande clinique saine et des placements robustes de NovaSeq X ».
Il est difficile d'interpréter la journée d'aujourd'hui comme un verdict sur l'activité du groupe alors que Twist a chuté le plus fort, et que son chiffre d'affaires a progressé de 20 % lors de son exercice 2025.
TIKR suit 18 analystes sur 10x Genomics. Combien disent « Acheter » ?
Voir la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur 10x Genomics, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour 10x Genomics
10x est valorisé pour sa reprise
Le chiffre d'affaires de 10x était de 643 millions de dollars l'année dernière, et le consensus pour 2026 est de 621 millions de dollars. Cette baisse provient de la disparition progressive des revenus ponctuels du règlement de brevet de l'année dernière. En excluant cela, 10x avait indiqué en août une croissance de 2 % à 5 %, soit 610 à 630 millions de dollars.
Le rebond intervient après cela, avec un consensus à 683 millions de dollars en 2027 et 756 millions de dollars en 2028 :
En août, le PDG Serge Saxonov a souligné le « flux de commandes initial très fort » pour Atera, le nouvel instrument spatial de 10x, donc ces estimations s'appuient sur un produit concret.
Le problème est le prix. À la clôture de vendredi, 10x se négociait à 14 fois le chiffre d'affaires anticipé. C'est près du double de sa moyenne sur cinq ans de 7,4x, et en hausse par rapport à 1,4x en avril 2025 :
La baisse d'aujourd'hui ne le ramène qu'à environ 13x. C'est beaucoup à payer pour une croissance d'environ 10 % dans deux ans.
Jeudi est le vrai test
10x publie ses résultats du troisième trimestre jeudi 5 novembre, avec une conférence téléphonique à 16h30 heure de l'Est, un jour après PacBio. Twist suit le 12 novembre.
De mon point de vue, la reprise de 10x est déjà intégrée dans le prix, ce qui explique ses variations de 10 % dans un sens ou l'autre sans nouvelle. Pour maintenir ce multiple, le rapport de jeudi doit montrer que les commandes d'Atera se transforment en chiffre d'affaires et laisser l'estimation pour 2027 intacte.
Bien sûr, une accélération plus rapide d'Atera pourrait rendre l'estimation pour 2027 trop faible.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action 10x Genomics ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR et de voir ce que 10x Genomics pourrait valoir. Partez des estimations de consensus de Wall Street, ou ajustez les entrées pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez 10x Genomics gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni de recommandations d'acheter ou de vendre des actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse pourrait ne pas inclure des nouvelles récentes sur l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a pas de position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
