Estadísticas clave de las acciones de Zscaler
- Rendimiento esta semana: -14
- Rango de 52 Semanas: $115 to $337
- Precio objetivo del modelo de valoración: $183
- Alza implícita: 49
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¿Qué ha pasado?
Zscaler ha bajado cerca de un 14% esta semana, cotizando cerca de los 123 $ por acción, ya que los inversores se han retirado de los nombres de software con múltiplos elevados y han reajustado las expectativas en el sector de la ciberseguridad. El movimiento se produjo a pesar de las actualizaciones de negocios subyacentes estables, lo que apunta a un cambio en el sentimiento más que en los fundamentos.
Las acciones cayeron esta semana porque los inversores reaccionaron directamente a la ralentización del crecimiento, que presionó el múltiplo de valoración premium de Zscaler. La empresa registró un crecimiento de ARR del 25% y un crecimiento orgánico del 21%, y esa desaceleración respecto a los anteriores niveles de hipercrecimiento llevó a los inversores a rebajar las expectativas de rentabilidad futura y a revalorizar las acciones.
Esta semana, Zscaler destacó el fuerte impulso de las grandes operaciones. El director financiero Kevin Rubin dijo que la compañía vio un "número récord de acuerdos de 1 millón de dólares en el segundo trimestre" y generó 290 millones de dólares en reservas de Z-Flex TCV, llevando las reservas acumuladas de Z-Flex a unos 650 millones de dólares, lo que demuestra que los clientes se están comprometiendo con contratos empresariales más grandes y a más largo plazo. Z-Flex es un modelo de compra flexible que permite a las empresas adoptar varios productos de seguridad en un solo acuerdo, lo que aumenta el tamaño de los contratos y la visibilidad de los ingresos a largo plazo.
La actividad institucional se sumó al sentimiento mixto. SG Americas Securities LLC aumentó su participación en un 1.520% hasta unas 116.000 acciones valoradas en unos 26 millones de dólares, mientras que J. Safra Sarasin Holding AG elevó su posición en un 95% hasta unas 64.000 acciones valoradas en cerca de 14 millones de dólares.
Al mismo tiempo, Assenagon Asset Management redujo su participación en un 52%, y Wealth Enhancement Advisory Services LLC recortó su posición en un 21%, reflejando una recogida de beneficios. También se produjeron ventas con información privilegiada, con ejecutivos que vendieron acciones en torno a 157 dólares por acción, mientras que la propiedad institucional sigue siendo significativa en torno al 46% de la empresa. Zscaler compite con CrowdStrike y Palo Alto Networks, pero se centra en proteger el acceso a la red a través de un modelo de confianza cero en lugar de seguridad basada en endpoints o cortafuegos.
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¿Está Zscaler infravalorada?
Bajo supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): alrededor del 21%.
- Márgenes operativos: en torno al 24
- Múltiplo P/E de salida: alrededor de 29x
El crecimiento de Zscaler está impulsado por la adopción de la seguridad Zero Trust, que permite a las empresas conectar de forma segura usuarios y aplicaciones sin depender de los cortafuegos tradicionales, lo que la hace más eficaz para entornos en la nube y el trabajo remoto. Este modelo está ganando adeptos a medida que las empresas se alejan de la seguridad de red heredada hacia plataformas basadas en la nube.
La empresa se está expandiendo a través de grandes acuerdos empresariales y la consolidación de plataformas, a medida que los clientes adoptan múltiples productos de acceso seguro, protección de datos y seguridad de cargas de trabajo en la nube, lo que aumenta el valor del contrato y la retención. Esto está respaldado por Z-Flex, que permite contratos flexibles de varios años y una mayor adopción de productos.
Se espera una expansión del margen a medida que mejore el apalancamiento operativo, con inversiones anteriores en infraestructura y ventas normalizándose y permitiendo que más ingresos se conviertan en beneficios a medida que la empresa escala.
La demanda sigue respaldada por el gasto empresarial en seguridad en la nube y herramientas de protección relacionadas con la IA, que sigue impulsando la adopción a largo plazo.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de alrededor de 180 dólares, lo que implica un alza total de aproximadamente el 50% en los próximos años, lo que indica que Zscaler parece infravalorada con un rendimiento futuro impulsado por la adopción empresarial, los contratos más grandes y la mejora de la rentabilidad.
En los próximos 12 meses, es probable que el rendimiento se vea impulsado por el crecimiento de los acuerdos con grandes empresas, la adopción continuada de la seguridad Zero Trust y la expansión hacia productos de seguridad relacionados con la IA.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Zscaler a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Zscaler, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta New Valuation Model de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, proporcionándole un punto de partida rápido y fiable.
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