Estadísticas clave de las acciones de Xometry
- Rango de 52 semanas: $18.7 to $73.9
- Precio actual: $42.8
- Objetivo máximo de la calle: 75 $.
¿Qué ha pasado?
Xometry, Inc.(XMTR), un mercado nativo de IA que digitaliza la fijación de precios, el abastecimiento y el cumplimiento de la fabricación personalizada, entregó su primer año completo de rentabilidad EBITDA en 2025 mientras aceleraba el crecimiento de los ingresos, con la acción cotizando actualmente a 42,80 dólares, muy por debajo de su máximo de 52 semanas de 73,87 dólares.
Los ingresos del mercado en el cuarto trimestre de 2025 crecieron un 33% interanual, hasta 178,5 millones de dólares, impulsados por el aumento de la participación de las empresas, ya que las cuentas con al menos 500.000 dólares de gasto acumulado superaron las 140, un 40% más que las aproximadamente 100 del año anterior.
El margen bruto del mercado de XMTR aumentó 80 puntos básicos interanuales hasta el 35,3% en el cuarto trimestre, frente al 25% de hace cuatro años, ya que los algoritmos de fijación de precios de IA de la empresa mejoran con cada punto de datos incremental añadido por su creciente red de 81.821 compradores activos y ~5.000 proveedores activos.
Randolph Altschuler, CEO, declaró en la llamada de ganancias del cuarto trimestre de 2025 que "el crecimiento de nuestros ingresos y la rentabilidad se aceleraron a medida que avanzaba 2025, y nos sentimos alentados por nuestro sólido comienzo de 2026", luego anunció una sucesión planificada del CEO a partir del 1 de julio con el presidente Sanjeev Singh Sahni asumiendo el papel.
La trayectoria de ingresos de 1.000 millones de dólares de XMTR está respaldada por una guía de ingresos de más del 21% para todo el año 2026, un compromiso de márgenes EBITDA ajustados incrementales de al menos el 20% anual y una refinanciación de bonos convertibles de 250 millones de dólares al 0,75% que amplió el vencimiento de su deuda hasta 2030.
La opinión de Wall Street sobre la acción XMTR
Xometry's Q4 beat and raised 2026 guide establish that its EBITDA inflection is structural, not cyclical, with four consecutive quarters of positive and growing EBITDA margins confirming that marketplace operating leverage is compounding.
El EBITDA ajustado de XMTR pasó de -9,7 millones de dólares en 2024 a 18,5 millones de dólares en 2025, y las estimaciones de consenso prevén que esa cifra alcance los 50 millones de dólares en 2026 -un aumento del 160,5%- a medida que los márgenes brutos del mercado sigan aumentando y los gastos operativos crezcan a la mitad del ritmo de los ingresos.
Seis de nueve analistas califican a XMTR de compra o superventas frente a cuatro de mantener y cero de vender, con un precio objetivo medio de 62,33 $ -lo que implica un 45,6% de revalorización desde el cierre del 6 de abril de 42,80 $- mientras Wall Street espera que la empresa demuestre que su impulso empresarial se traduce en una generación sostenida de flujo de caja libre.
La acción XMTR, que cotiza a aproximadamente 42 veces el valor a futuro del VE/EBITDA frente a una tasa de crecimiento del EBITDA de consenso del 160% en 2026 y del 68% en 2027, y que se sitúa un 28% por debajo de su máximo de diciembre de 2025 a pesar de la subida de su guía para todo el año, parece infravalorada para los inversores con un horizonte plurianual dispuestos a mirar más allá de la incertidumbre macroeconómica a corto plazo.
El riesgo es el deterioro macroeconómico: una ralentización de la demanda de fabricación comprimiría el volumen de pedidos y retrasaría el plazo para alcanzar el punto de equilibrio del flujo de caja libre, que la dirección fija actualmente en unos 225 millones de dólares de ingresos trimestrales.
La próxima confirmación llegará en el informe de resultados del primer trimestre de 2026, en el que las cifras a tener en cuenta son entre 187 y 189 millones de dólares en ingresos y entre 6,5 y 7,5 millones de dólares en EBITDA ajustado.
Datos financieros de XMTR
Los ingresos totales de XMTR crecieron de $ 220M en 2021 a $ 690M en 2025, una carrera compuesta que refleja el desplazamiento constante del mercado de la adquisición de fabricación personalizada fuera de línea en los verticales aeroespacial, de defensa, electrónica y automotriz.
El crecimiento de los ingresos se aceleró del 17,7% en 2024 al 25,9% en 2025, impulsado por una mayor penetración en las empresas y la expansión internacional, lo que confirma que el mercado está ganando impulso a gran escala en lugar de perderlo.
Los márgenes brutos aumentaron del 26,2% en 2021 al 39,1% en 2025, una mejora de 1.290 puntos básicos en cuatro años, ya que los algoritmos de fijación de precios de IA de Xometry aumentaron la eficiencia con cada comprador y proveedor adicional añadido a la red.
La tensión no resuelta son los ingresos de explotación, todavía negativos en -40 millones de dólares en 2025 a pesar de la expansión del margen bruto, ya que los gastos de venta, generales y administrativos y de I+D de 320 millones de dólares siguen superando los beneficios brutos de 270 millones de dólares.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo TIKR sitúa el precio de XMTR en 61,16 dólares en diciembre de 2030 según las hipótesis del caso medio, lo que supone una CAGR de los ingresos del 16,3% y una CAGR de las ganancias por acción del 26,4% durante el periodo de previsión, respaldadas por la misma penetración en las empresas y la expansión de los márgenes de mercado ya visibles en los resultados de 2025.
XMTR parece infravalorada en los niveles actuales, cotizando a 42,80 $ frente a un valor intrínseco medio de 61,16 $, un descuento del 43% que se amplía aún más bajo la hipótesis alta de 91,17 $, lo que implica que el mercado está poniendo en precio una ejecución cercana a cero en una trayectoria de crecimiento empresarial que ya se está componiendo a un ritmo anual superior al 40%.
El caso de inversión de XMTR depende de si la inflexión de su EBITDA es lo suficientemente duradera como para justificar un múltiplo superior a medida que la empresa se acerca a los 1.000 millones de dólares de ingresos.
Caso alcista
- Los ingresos del mercado mantienen un crecimiento superior al 27% hasta 2026 a medida que las cuentas empresariales superiores a 500.000 dólares superan los 200.000.
- Los márgenes de EBITDA aumentan hasta el 5,8% en 2026 y el 8,2% en 2027, en línea con el consenso.
- El flujo de caja libre pasa a ser positivo a un ritmo trimestral de 225 millones de dólares, validando el modelo de activos ligeros.
- La acción se revaloriza hacia el objetivo medio de 62,33 $, lo que supone un 45% de revalorización desde los niveles actuales
Caso negativo
- El deterioro macroeconómico comprime el volumen de pedidos, lo que aleja el hito de ingresos de 1.000 millones de dólares y el punto de equilibrio del FCF
- Persisten las pérdidas operativas, ya que el EBIT sigue siendo negativo hasta 2027, con -20 millones de dólares.
- La transición del CEO crea un riesgo de ejecución durante una fase crítica de crecimiento de la empresa
- La acción se mantiene en un rango cercano a los 42,80 $, con un catalizador limitado hasta que se haga visible la inflexión del FCF
Debería invertir en Xometry, Inc.
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