The TJX Companies, Inc. (NYSE: TJX) es la empresa matriz de marcas minoristas de descuento como T.J. Maxx, Marshalls y HomeGoods. Las acciones cotizaban recientemente en torno a los 155 dólares por título, lo que supone una capitalización bursátil de aproximadamente 172.000 millones de dólares.
TJX ha registrado unos buenos resultados en el último año, con una subida de las acciones del 28% en los últimos 12 meses, apoyada por un tráfico de tiendas estable, una demanda de productos de bajo precio resistente y un disciplinado control de costes. Si nos fijamos en quiénes son los propietarios de TJX y en cómo han operado las personas con información privilegiada, veremos cómo los grandes inversores parecen estar posicionándose en torno a las acciones en la actualidad.
¿Quiénes son los principales accionistas de TJX?
La base accionarial de TJX está liderada por grandes inversores institucionales. Estas empresas tienden a mantenerse a lo largo de los ciclos del mercado, lo que puede ayudar a mantener estable la propiedad a largo plazo. Los gestores activos ajustaron sus posiciones en ambas direcciones, lo que sugiere una mezcla de confianza en el negocio y sensibilidad a la valoración.
- The Vanguard Group: 101,4 millones de acciones (9,14%), ~15.700 millones de dólares de valor. Añadidas 805.000 acciones (+0,80%).
- BlackRock Institutional Trust: 63,8 millones de acciones (5,74%), ~9.900 millones de dólares de valor. Incorporación de 185.000 acciones (+0,29%).
- State Street Investment Management: 48,2 millones de acciones (4,34%), valor aproximado de 7.500 millones de dólares. Recorta 372.000 acciones (-0,77%).
- Fidelity Management & Research: 32,4 millones de acciones (2,92%), valor aproximado de 5.000 millones de dólares. Recorta 613.000 acciones (-1,86%).
- Geode Capital Management: 26,3 millones de acciones (2,37%), valor aproximado de 4.100 millones de dólares. Ha añadido 266.000 acciones (+1,02%).
- Wellington Management: 24,0 millones de acciones (2,16%), valor de ~3.700 millones de dólares. Recorta 8,6 millones de acciones (-26,36%).
- Capital International Investors: 15,7 millones de acciones (1,41%), valor aproximado de 2.400 millones de dólares. Ha añadido 631.000 acciones (+4,19%).
- Managed Account Advisors: 15,4 millones de acciones (1,39%), valor aproximado de 2.400 millones de dólares. Añadidas 845.000 acciones (+5,81%).
- Norges Bank Investment Management: 14,6 millones de acciones (1,32%), valor aproximado de 2.300 millones de dólares. Añadidas 819.000 acciones (+5,92%).
- JPMorgan Asset Management: 11,8 millones de acciones (1,06%), valor aproximado de 1.800 millones de dólares. Recorta 966.000 acciones (-7,58%).
Para los inversores, esta mezcla de propiedad sugiere que TJX sigue beneficiándose de un fuerte apoyo institucional a largo plazo, mientras que el recorte selectivo por parte de los gestores activos puede reflejar la conciencia de valoración después de un fuerte movimiento del precio de las acciones en lugar de debilitar la confianza en el negocio.
Lo más destacado de los hedge funds
Un movimiento notable fue el de Steadfast Capital Management, fundada por Robert Pitts, que aumentó su posición en TJX en un 199%, con lo que su participación alcanza un valor aproximado de 297 millones de dólares. La magnitud del aumento sugiere que la empresa podría estar valorando más positivamente la durabilidad de los beneficios de TJX y su posicionamiento en el sector minorista de descuento.
Schonfeld Strategic Advisors, dirigida por su fundador Steven Schonfeld, también aumentó significativamente su exposición, incrementando su participación en TJX en un 199%, hasta alcanzar un valor aproximado de 13 millones de dólares. Aunque sigue siendo una posición más pequeña en general, destaca la magnitud del aumento.
D. E. Shaw, fundada por David E. Shaw, aumentó sus participaciones en TJX un 133%, añadiendo casi 2,9 millones de acciones y elevando la posición a un valor aproximado de 722 millones de dólares. Dado el enfoque sistemático de la firma, el movimiento podría reflejar señales de mejora vinculadas a los fundamentales o al impulso.
Citadel Advisors, dirigida por Ken Griffin, aumentó su participación en TJX en un 63%, elevando la posición a un valor de unos 122 millones de dólares. El aumento parece comedido, pero sugiere un interés continuado en TJX como nombre de consumo de gran capitalización con características de flujo de caja constante.
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Últimas operaciones de TJX con información privilegiada
Los registros recientes muestran en su mayoría pequeñas transacciones con información privilegiada que se inclinan hacia la venta.
- Ernie Herrman: Vendió 30.000 acciones a ~149 dólares y 24.363 acciones a ~151 dólares.
- Carol Meyrowitz: Vendió 671 acciones a ~154 dólares.
- Kenneth Canestrari: Vendió 389 acciones a ~154 $.
- Douglas Mizzi: Vendió 403 acciones a ~$154.
- John Klinger: Vendió 283 acciones a ~$154.
- Peter Benjamin: Vendió 455 acciones a ~154 dólares.
- Amy Beth Lane: Vendió 500 acciones a ~$151.
Estas operaciones son pequeñas en relación con la propiedad total, y parece que pueden reflejar una gestión personal de la cartera tras una fuerte subida de las acciones más que una señal clara sobre las perspectivas operativas de TJX. Para los inversores, la actividad proporciona contexto, pero no cambia materialmente el panorama general de la propiedad.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
La propiedad de TJX sigue estando en manos de grandes instituciones a largo plazo, lo que proporciona estabilidad. Al mismo tiempo, el posicionamiento mixto de los fondos de cobertura y la modesta venta de información privilegiada apuntan a un tono más comedido, ya que la acción cotiza cerca de sus máximos recientes.
Para los inversores, la conclusión es que TJX sigue siendo tratada como un minorista duradero con una fuerte generación de efectivo, mientras que tanto las personas con información privilegiada como los gestores activos parecen más selectivos que agresivos a los niveles de valoración actuales.
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