Caesars Entertainment, Inc. (NASDAQ: CZR) es una empresa global de juego y hostelería con una cartera que abarca casinos, complejos turísticos y plataformas de apuestas digitales. Las acciones cotizaban recientemente en torno a 24 dólares por título, lo que da a Caesars un valor de mercado de unos 4.900 millones de dólares.
Las acciones han sufrido en el último año, con una caída de alrededor del 29%, ya que los inversores sopesan el alto apalancamiento, las modestas expectativas de crecimiento a corto plazo y el riesgo de ejecución en las operaciones físicas y digitales. El análisis de quiénes son los propietarios de Caesars y de cómo han operado las personas con información privilegiada ayuda a mostrar el posicionamiento actual de los grandes inversores.
¿Quiénes son los principales accionistas de Caesars?
El accionariado de Caesars está liderado por grandes gestores institucionales. Muchos parecen estar ajustando su exposición en lugar de mantenerla estable, lo que sugiere que los inversores siguen debatiendo la durabilidad de los beneficios a largo plazo de la empresa y la trayectoria de su balance.
- The Vanguard Group: 20.650.564 acciones (10,12%), por un valor de ~495,2 millones de dólares. Ha reducido sus participaciones en 2.446.399 acciones (10,59%).
- Capital World Investors: 16.193.070 acciones (7,93%), por un valor de ~388,3 millones de dólares. Añadidas 3.716.148 acciones (29,78%).
- Capital Research Global Investors: 15.317.941 acciones (7,50%), valor ~$367,3M. Ha reducido sus participaciones en 4.663.392 acciones (23,34%).
- Cohen & Steers Capital Management: 15.026.747 acciones (7,36%), valor de ~360,3 millones de dólares. Añadidas 825.681 acciones (5,81%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 8.759.755 acciones (4,29%), valor ~$210,1M. Ha reducido sus participaciones en 1.477.102 acciones (14,43%).
- Janus Henderson Investors: 7.346.298 acciones (3,60%), por un valor de ~176,2 millones de dólares. Ha reducido su participación en 780.398 acciones (9,60%).
- State Street Investment Management: 6.480.490 acciones (3,18%), por un valor de ~155,4 millones de dólares. Ha reducido su participación en 1.089.332 acciones (14,39%).
- Goldman Sachs & Company: 5.680.705 acciones (2,78%), valor de ~136,2 millones de dólares. Añadidas 5.411.685 acciones.
- BofA Global Research (US): 5.582.971 acciones (2,74%), valor de ~133,9 millones de dólares. Añadidas 4.859.138 acciones.
- Davenport Asset Management: 4.320.758 acciones (2,12%), valor ~$103,6M. Añadió 123.865 acciones (2,95%).
La mezcla de recortes y adiciones agresivas sugiere que Caesars sigue siendo invertible para algunas instituciones a los precios actuales, mientras que otras parecen más cautelosas, lo que ayuda a explicar el sentimiento desigual en torno a la acción para los inversores.
Lo más destacado de los hedge funds
Uno de los movimientos más destacados del último trimestre fue el de AQR Capital Management, fundada por Cliff Asness, que aumentó considerablemente su posición en Caesars en más de un 5.900%. La firma posee ahora unos 24 millones de dólares de valor en el título, lo que parece un cambio significativo tras una exposición mínima previa.
Tudor Investment Corp, dirigida por Paul Tudor Jones, también aumentó su participación en Caesars en más de un 4.200%, lo que eleva su posición a unos 19 millones de dólares. El aumento sugiere que la empresa podría estar considerando que Caesars ofrece una relación riesgo-recompensa más atractiva a los niveles de precios actuales.
D. E. Shaw & Co., fundada por David Shaw, aumentó sus participaciones en Caesars en aproximadamente un 900%, controlando ahora unos 6 millones de dólares en acciones. Aunque sigue siendo modesto en relación con la cartera global de la empresa, el movimiento parece constructivo desde el punto de vista de la dirección.
Schonfeld Strategic Advisors, fundada por Steven Schonfeld, aumentó su posición en Caesars en más de un 650%, elevando su exposición a un valor aproximado de 2,5 millones de dólares. El tamaño sigue siendo pequeño, pero el salto sugiere un interés creciente más que un posicionamiento pasivo de los inversores.
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Actividad reciente de información privilegiada de Caesars
Los archivos de información privilegiada muestran un grupo de transacciones a principios de año, en gran parte centradas en ventas a niveles de precios más altos, junto con varias compras de directores más pequeños.
- Bonnie Susan Biumi (Directora): Compró ~$18,7K a $18,69.
- Donald R. Kornstein (Director): Compró ~$108K a $27.00.
- David P. Tomick (Director): Compró ~$61,7K a $33,36.
- Thomas R. Reeg (Oficial y Director): Vendió ~$530K a $34,87.
- Anthony L. Carano (Funcionario): Vendió ~$238K a $34,87.
- Gary L. Carano (Funcionario y Director): Vendido ~$44K a $34.87.
- Edmund L. Quatmann Jr. (Funcionario): Vendido ~$91K a $34.87.
- Stephanie D. Lepori (Funcionaria): Vendida ~$83K a $34.87.
- Bret Yunker (Oficial): Vendido ~$203K a $34.87.
- Josh Jones (Oficial): Vendió ~$37K a $34.87.
Varias personas con información privilegiada también registraron entradas de acciones a 0 $ en las mismas fechas, que parecen estar vinculadas a la compensación de acciones o a la adquisición de derechos, aunque esto no puede confirmarse. En general, la actividad de la información privilegiada parece inclinarse hacia la venta cerca de los máximos anteriores, lo que puede reflejar la gestión de la cartera personal en lugar de una opinión definitiva sobre las perspectivas a largo plazo de Caesars para los inversores.
Qué nos dicen los datos de propiedad y de operaciones con información privilegiada
El perfil de propiedad de Caesars refleja una empresa aún en transición. Las grandes instituciones siguen muy involucradas, pero muchas están recortando su exposición, ya que el apalancamiento y la visibilidad de los beneficios siguen siendo cuestiones clave. La actividad de los hedge funds apunta a una acumulación selectiva más que a una convicción generalizada, mientras que las operaciones con información privilegiada parecen cautelosas tras la fortaleza anterior de la cotización.
En conjunto, los datos sugieren que Caesars se considera una empresa con un importante valor de activos y potencial alcista, pero en la que los inversores se mantienen comedidos hasta que el progreso del balance y la consistencia de los beneficios resulten más claros para los inversores.
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