Puntos clave:
- Las acciones de Target podrían alcanzar los 127 dólares por acción en enero de 2028, según las hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 30% desde el precio actual de 98 dólares, con una rentabilidad anualizada del 13% en 2,1 años.
- El gigante minorista está experimentando una gran transformación, con un aumento de 1.000 millones de dólares en CapEx para remodelaciones de tiendas y actualizaciones tecnológicas.
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Target(TGT) está acelerando su estrategia de cambio de tendencia mediante importantes transformaciones de sus tiendas e inversiones en tecnología. La compañía planea aumentar los gastos de capital en 1.000 millones de dólares en el año fiscal 2026 para financiar los cambios más significativos en las tiendas en una década.
En el tercer trimestre, las ventas comparables del gigante minorista descendieron un 2,7%. Las ventas digitales crecieron un 2,4%, impulsadas por un crecimiento de las entregas en el mismo día superior al 35%. A pesar de los retos de la línea superior, Target mantuvo una ejecución disciplinada con ganancias ajustadas de 1,78 dólares por acción.
El consejero delegado, Michael Fiddelke, hizo hincapié en tres prioridades: consolidar la autoridad del merchandising basado en el diseño, elevar la experiencia del cliente y acelerar el despliegue tecnológico.
Las acciones de TGT han caído más de un 60% desde su máximo histórico y su rendimiento ha sido muy inferior al de los mercados en general en los últimos años.
A continuación se explica por qué las acciones de Target podrían ofrecer sólidas rentabilidades hasta 2028 a medida que ejecute transformaciones en las tiendas y reconstruya su autoridad en merchandising.
Qué dice el modelo sobre las acciones de Target
Analizamos las acciones de Target utilizando hipótesis de valoración basadas en sus planes de transformación de las tiendas, la aceleración de la tecnología en la comercialización y el cumplimiento, y los esfuerzos para reconstruir el rendimiento en las categorías discrecionales.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 1%, unos márgenes operativos del 5% y un múltiplo PER normalizado de 13 veces, el modelo prevé que las acciones de Target podrían subir de 98 a 127 dólares por acción.
Esto supondría una rentabilidad total del 30%, o una rentabilidad anualizada del 13% en 2,1 años.
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Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo PER, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de Target:
1. Crecimiento de los ingresos: 1%
Target registró resultados planos en agosto y octubre, con un descenso del 4% en septiembre. La empresa también prevé descensos de un solo dígito en las ventas comparables del cuarto trimestre.
Fun 101 registró un crecimiento, con un aumento de los juguetes de casi el 10% en el tercer trimestre. Los artículos deportivos y los cromos registraron aumentos de dos dígitos en los que Target invirtió en surtidos de moda. La empresa lanzó 20.000 nuevos artículos navideños este año, el doble que el año pasado.
Target está realizando cambios significativos en las tiendas de los segmentos de Hogar, Bebé y Ulta Beauty cuando finalice el contrato en agosto de 2026. La dirección describió esto como la transformación de tiendas más considerable en una década.
Usamos un pronóstico del 1%, lo que refleja la estabilización a través de la transformación de la mercancía equilibrada contra los vientos en contra discrecionales a corto plazo.
2. Márgenes de explotación: 5%
Los márgenes EBITDA ajustados alcanzados se sitúan en torno al 35%. La empresa está desplegando IA en todas las operaciones, con casi el 80% de los clientes potenciales gestionados por IA, lo que permite una reducción del 40% de los equipos subcontratados.
La dirección espera obtener 180 millones de dólares en ahorros anualizados de la reestructuración para invertir en prioridades estratégicas. La transformación eliminó 1.800 puestos en la sede central para agilizar la toma de decisiones.
Target está optimizando la distribución mediante estrategias basadas en el mercado. Las tiendas de gran volumen reducen los envíos de cajas marrones para centrarse en los clientes, mientras que las de menor volumen se convierten en especialistas en envíos.
Prevemos márgenes operativos del 5%, lo que refleja las ganancias de eficiencia a través del despliegue de IA equilibrado con la inversión continua en transformación.
3. Múltiplo PER de salida: 13x
Las acciones de Target cotizan a un múltiplo de PER de 12,7 veces, por debajo de las medias históricas, lo que refleja los retos de crecimiento a corto plazo. La empresa ha mantenido su dividendo durante más de 50 años consecutivos de aumentos.
Mantenemos un múltiplo de salida de 13 veces dada la fortaleza de la marca Target, la expansión de su presencia física y la mejora de sus capacidades operativas.
La dirección destinó 150 millones de dólares a la recompra de acciones en el tercer trimestre, lo que demuestra su confianza en la generación de efectivo y la creación de valor para el accionista.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de TGT hasta 2028 muestran resultados variados: (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: las transformaciones de las tiendas decepcionan y el gasto de los consumidores sigue siendo débil → 8% de rentabilidad anual
- Caso medio: Las mejoras de la experiencia y la expansión de Fun 101 impulsan las ganancias de cuota de mercado → 13% de rentabilidad anual
- Caso alto: Cambio completo con recuperación del consumo discrecional y ventajas tecnológicas → 18% de rentabilidad anual
Incluso en el caso conservador, las acciones de Target ofrecen rentabilidades positivas, respaldadas por un fuerte valor de marca, una mejora de la eficiencia y una asignación disciplinada del capital, con un crecimiento constante de los dividendos.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de TGT a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
