Waste Management, Inc. (NYSE: WM) es la mayor empresa de recogida de residuos y servicios medioambientales de Norteamérica. Las acciones cotizaban recientemente en torno a los 216 dólares por título, lo que supone una capitalización bursátil de aproximadamente 86.900 millones de dólares.
Con su red nacional de vertederos, contratos municipales a largo plazo, y el perfil de flujo de caja predecible, Waste Management es a menudo visto como un negocio de estilo de infraestructura defensiva. Ver quién posee Waste Management y las últimas operaciones con información privilegiada ayuda a mostrar cómo las grandes instituciones y los fondos de cobertura se están posicionando en torno a las acciones en la actualidad.
¿Quiénes son los principales accionistas de Waste Management?
La base de accionistas de Waste Management está encabezada por importantes instituciones pasivas. Estas empresas tienden a mantener a través de ciclos de mercado, que puede ayudar a mantener la propiedad a largo plazo estable. Los gestores activos ajustaron posiciones en ambas direcciones, mostrando una mezcla de convicción y conciencia de valoración.
- The Vanguard Group: 38.250.986 acciones (9,49%), ~8.250 millones de dólares de valor. Añadidas 767.016 acciones (+2,05%).
- Cascade Investment (family office de Bill Gates): 28.934.344 acciones (7,18%), ~6.240 millones de dólares de valor. Recorta 3.300.000 acciones (10,24%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 19.759.424 acciones (4,90%), ~4.260 millones de dólares de valor. Añadió 338.642 acciones (+1,74%).
- State Street Investment Management: 17.109.292 acciones (4,25%), ~3.690 millones de dólares. Recorta 1.330.186 acciones (7,21%).
- Geode Capital Management: 8.875.530 acciones (2,20%), ~1.910 millones de dólares de valor. Añadió 228.384 acciones (+2,64%).
- Parnassus Investments: 5.613.315 acciones (1,39%), valor aproximado de 1.210 millones de dólares. Recorta 99.399 acciones (1,74%).
- Columbia Threadneedle Investments: 5.373.264 acciones (1,33%), ~1.160 millones de dólares de valor. Añadió 228.576 acciones (+4,44%).
- Norges Bank Investment Management: 4.650.842 acciones (1,15%), valor aproximado de 1.000 millones de dólares. Recorta 353.004 acciones (7,05%).
- Nordea Funds Oy: 3.294.461 acciones (0,82%), valor de ~710,3 millones de dólares. Recorte de 535.019 acciones (13,97%).
- Sustainable Growth Advisers: 3.262.148 acciones (0,81%), valor de ~703,4 millones de dólares. Añadió 364.512 acciones (+12,58%).
En conjunto, la presencia constante de grandes tenedores pasivos respalda la estabilidad de la propiedad, mientras que el recorte selectivo por parte de varias instituciones sugiere una mayor sensibilidad a la valoración en los niveles actuales, y para los inversores esto refuerza el papel de Waste Management como compounder duradero a largo plazo en lugar de una operación a corto plazo.
Hechos destacados de los hedge funds
Uno de los movimientos más destacados del último trimestre fue el de Balyasny Asset Management, fundado por Dmitry Balyasny, que incrementó su posición en Waste Management en más de un 3.200%, poseyendo en la actualidad unos 150 millones de dólares. La magnitud del incremento parece reflejar la creciente confianza en el perfil de beneficios defensivo de la empresa y en sus previsibles flujos de caja.
Otro aumento notable vino de Gotham Asset Management, dirigido por Joel Greenblatt, que elevó su participación en casi un 200% a alrededor de $ 5.7M valor, lo que sugiere la firma puede ser encontrar Waste Management más atractivo sobre una base ajustada al riesgo.
Citadel Advisors, fundada por Ken Griffin, también aumentó su exposición en más de un 110%, hasta un valor aproximado de 191 millones de dólares, lo que parece coherente con un posicionamiento más amplio en grandes valores defensivos líquidos, más que con una apuesta concentrada.
Por su parte, Chilton Investment Company, dirigida por Richard Chilton, aumentó su posición en más de un 90%, hasta un valor aproximado de 84 millones de dólares, lo que se suma a la pauta de acumulación selectiva de hedge funds, y para los inversores esto apunta a un interés creciente sin una concentración agresiva.
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Gestión de residuos's Operaciones recientes con información privilegiada
Las transacciones con información privilegiada pueden ofrecer un contexto útil sobre cómo los ejecutivos y directores pueden estar gestionando la exposición personal a las acciones. Los registros recientes de Waste Management muestran transacciones relativamente pequeñas en comparación con los casi 403 millones de acciones en circulación de la empresa.
- Tara J. Hemmer (Oficial): Vendido 693 acciones (~ $ 150K); previamente adquirido 9.130 acciones.
- Rafael Carrasco (directivo): Vendió 1.380 acciones (~300.000 dólares).
- Sean E. Menke (Director): Compró 2.696 acciones en conjunto (~551.000 dólares).
- David L. Reed (directivo): Compró 2.628 acciones (~$517.000).
- Kimberly G. Stith (directiva): Vendió 355 acciones (~$80.000).
- Varios directivos: Compraron de 696 a 1.063 acciones cada uno (~$158K a ~$241K).
Estas transacciones representan una porción muy pequeña del total de acciones en circulación, y parece que la actividad de información privilegiada es mixta y modesta en tamaño, lo que para los inversores no cambia materialmente el panorama más amplio de la propiedad.
Qué nos dicen los datos de propiedad y comercio de información privilegiada
La base accionarial de Waste Management sigue anclada en grandes instituciones a largo plazo, lo que contribuye a la estabilidad de la propiedad. La actividad de los fondos de cobertura muestra una acumulación selectiva en lugar de un amplio consenso, mientras que las operaciones con información privilegiada parecen medidas y limitadas en escala.
En conjunto, parece que los inversores siguen viendo Waste Management como un negocio de alta calidad, impulsado por el flujo de caja, aunque el posicionamiento a través de instituciones y personas con información privilegiada sugiere un enfoque cauteloso, consciente de la valoración a los niveles actuales de precios.
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