Estadísticas clave de las acciones de Oracle
- Cambio de precio para las acciones de Oracle: -5.40%.
- Precio de la acción de $ORCL a 17 de diciembre: $178
- Máximo en 52 semanas: 346 $.
- Objetivo de precio de las acciones de $ORCL: $291
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Oracle(ORCL) han estado en caída libre últimamente, cayendo aproximadamente un 50% desde su máximo del 10 de septiembre, cuando la compañía reveló una enorme cartera de pedidos de IA.
El último golpe se produjo la semana pasada cuando el Financial Times informó de que las conversaciones con Blue Owl Capital para respaldar un centro de datos de 10.000 millones de dólares en Michigan se habían estancado por problemas de deuda, una afirmación que Oracle también rechazó.
Según CNBC, Blue Owl había mantenido conversaciones con Oracle para financiar una instalación de 1 gigavatio para OpenAI en Saline Township, Michigan.
Oracle también comunicó unos resultados decepcionantes en el segundo trimestre fiscal, a pesar de haber superado los beneficios. Los ingresos se situaron en 16.060 millones de dólares, por debajo de la estimación de Wall Street de 16.210 millones.
Aunque el beneficio por acción ajustado de 2,26 dólares superó el consenso de 1,64 dólares, los inversores se centraron en la pérdida de ingresos y en las preocupantes tendencias del flujo de caja.
El flujo de caja libre fue negativo en 10.000 millones de dólares en el trimestre, casi el doble de los 5.200 millones negativos previstos.
Las obligaciones de rendimiento restantes (RPO) de la empresa se dispararon un 438% hasta los 523.000 millones de dólares, impulsadas por los nuevos compromisos de Meta, Nvidia y otros, incluido un acuerdo masivo de 300.000 millones de dólares con OpenAI a lo largo de cinco años.
Pero este agresivo desarrollo de la infraestructura de IA tiene un coste elevado. Oracle espera ahora alrededor de 50.000 millones de dólares en gastos de capital para todo el año, frente a los 35.000 millones de sólo tres meses antes.
Para empeorar las cosas, las acciones de Oracle recibieron golpes adicionales de informes separados sobre sus planes de centros de datos. Bloomberg informó de posibles retrasos en la finalización de los centros de datos OpenAI hasta 2028 en lugar de 2027, citando la escasez de mano de obra y materiales, aunque Oracle negó esto.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Oracle
La venta masiva de acciones de Oracle refleja la creciente ansiedad de los inversores acerca de la estrategia de expansión de la IA de la compañía impulsada por la deuda.
Oracle recaudó 18.000 millones de dólares en una gran venta de bonos en septiembre, una de las mayores emisiones de deuda en la historia de la industria tecnológica.
La compañía también ha asegurado miles de millones en préstamos para la construcción de centros de datos en Nuevo México y Wisconsin.
El analista de Citi Tyler Radke estima que Oracle obtendrá entre 20.000 y 30.000 millones de dólares anuales en deuda durante los próximos tres años.
El capitalista de riesgo Tomasz Tunguz señaló que la relación deuda-capital de Oracle se ha disparado hasta el 500%, "empequeñeciendo a sus pares de computación en nube".
Amazon, Microsoft, Meta y Google tienen ratios de entre el 7% y el 23%. La única otra empresa con una relación notablemente alta en este espacio es CoreWeave con un 120%, escribió Tunguz.
En la llamada de ganancias, el Director Financiero Doug Kehring trató de tranquilizar a los inversores, comprometiéndose a mantener la calificación de Oracle de grado de inversión de la deuda.
Sugirió opciones de financiación alternativas, como que los clientes lleven sus propios chips a los centros de datos de Oracle y que los proveedores alquilen los chips en lugar de venderlos directamente.
Estos enfoques ayudarían a Oracle "sincronizar los pagos con los recibos y pedir prestado mucho menos de lo que la mayoría de la gente está modelando", dijo Kehring.
Los ingresos de Oracle por infraestructura en la nube crecieron un 68%, hasta 4.100 millones de dólares, y la empresa destacó los logros en la nube de Airbus, Canon y Deutsche Bank, entre otros. Pero los ingresos por software cayeron un 3%, hasta 5.880 millones de dólares, por debajo de las estimaciones.
Las acciones de Oracle siguen subiendo un 34% en lo que va de año a pesar de las recientes pérdidas, pero la empresa tiene que demostrar que puede generar rendimientos que justifiquen el gasto masivo y la carga de deuda.
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