Marriott International, Inc. (NASDAQ: MAR) es una de las mayores empresas hoteleras del mundo, con una amplia cartera de marcas en los segmentos de lujo, premium y servicios selectos. Las acciones cotizan recientemente en torno a 307 dólares por título, lo que da a Marriott un valor de mercado de aproximadamente 83.200 millones de dólares.
El modelo de activos ligeros de Marriott y su cartera global de marcas han respaldado unos ingresos por comisiones constantes y un crecimiento de los beneficios a largo plazo. El análisis de quiénes son los propietarios de Marriott y de cómo han operado las personas con información privilegiada proporciona un contexto útil sobre cómo los principales accionistas pueden estar posicionándose a los niveles de precios actuales.
¿Quiénes son los principales accionistas de Marriott?
La base accionarial de Marriott refleja una mezcla de propiedad familiar fundadora y grandes inversores institucionales. Esta estructura puede favorecer la estabilidad a largo plazo, mientras que los cambios entre los gestores activos pueden poner de manifiesto opiniones divergentes sobre la valoración y el crecimiento.
- John Willard Marriott Jr.: 32.474.545 acciones (12,10%), ~9.960 millones de dólares de valor. Ha reducido sus participaciones en 123 acciones.
- The Vanguard Group, Inc: 20.667.306 acciones (7,70%), ~6.340 millones de dólares de valor. Ha añadido 229.427 acciones (+1,12%).
- Richard E. Marriott: 10.949.865 acciones (4,08%), valor de ~3.360 millones de dólares. Ha reducido su participación en 629.864 acciones (-5,44%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 10.188.982 acciones (3,80%), ~3.130 millones de dólares de valor. Añadidas 11.732 acciones (+0,12%).
- State Street Investment Management (US): 9.459.630 acciones (3,53%), valor de ~2.90B$. Ha reducido su participación en 28.936 acciones (-0,30%).
- Wellington Management Company LLP: 9.175.377 acciones (3,42%), valor de ~2.820 millones de dólares. Añadió 1.637.119 acciones (+21,72%).
- Fidelity Management & Research Company LLC: 5.951.261 acciones (2,22%), ~$1,83B de valor. Ha reducido sus participaciones en 169.091 acciones (-2,76%).
- Invesco Capital Management (Fondo QQQ): 5.690.363 acciones (2,12%), ~1.750 millones de dólares de valor. Redujo sus participaciones en 15.730 acciones (-0,28%).
- Geode Capital Management, L.L.C.: 5.237.945 acciones (1,95%), ~$1,61B valor. Añadidas 14.406 acciones (+0,28%).
- MFS Investment Management: 4.831.096 acciones (1,80%), ~1.480 millones de dólares de valor. Añadidas 321.747 acciones (+7,14%).
Marriott sigue anclada en tenedores a largo plazo, incluida la familia Marriott y grandes fondos indexados, mientras que las compras selectivas de firmas como Wellington y MFS sugieren que algunos gestores activos siguen viendo durabilidad en los beneficios de Marriott basados en comisiones, lo que puede ser importante para los inversores que evalúan la estabilidad a la valoración actual.
Lo más destacado de los hedge funds
Un movimiento notable el pasado trimestre vino de Millennium Management, fundado por Israel Englander, que aumentó su posición en Marriott en más de un 1.380%. El fondo posee ahora unos 30 millones de dólares en acciones de Marriott, lo que puede reflejar una acumulación táctica, ya que el impulso de los beneficios se mantiene estable.
Gotham Asset Management, dirigido por Joel Greenblatt, también aumentó significativamente su participación en Marriott, incrementando su posición en torno al 73%. La firma posee ahora unos 20 millones de dólares en acciones, lo que sugiere que puede ver una configuración atractiva a largo plazo en relación con el perfil de flujo de caja de Marriott.
Adage Capital Partners, cofundada por Robert Atchinson, aumentó sus participaciones en Marriott en más de un 71%, lo que eleva su posición a casi 93 millones de dólares. La magnitud del aumento puede indicar una creciente confianza en la capacidad de Marriott para mantener el crecimiento de los beneficios a medida que se normalice la demanda de viajes.
DE Shaw, fundada por David Shaw, aumentó su participación en Marriott en aproximadamente un 56%, y ahora posee cerca de 55 millones de dólares en acciones. Este movimiento sugiere que los fondos cuantitativos y multiestrategia siguen encontrando atractiva a Marriott desde una perspectiva de valoración o factor, lo que puede ser relevante para los inversores que siguen la convicción institucional.
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Últimas operaciones de Marriott con información privilegiada
Las transacciones con información privilegiada pueden ayudar a proporcionar un contexto sobre cómo los ejecutivos y directores pueden estar gestionando la exposición personal. Los archivos recientes de Marriott muestran en su mayoría pequeñas transacciones.
- Felitia Lee (Directivo): Vendió acciones por valor de 495.000 dólares a precios entre 305 y 308 dólares.
- Deborah Harrison Marriott (Directora): Se deshizo de ~$846K en acciones a través de transacciones directas e indirectas.
- David Sheets Marriott (Director): Se deshizo de acciones por valor de ~150.000 dólares a través de transacciones indirectas.
- John Willard Marriott Jr: Se deshizo de acciones por valor de ~38.000 dólares.
Estas transacciones representan una porción muy pequeña de la propiedad de los iniciados y no cambian materialmente las tenencias totales, lo que sugiere que parece que los iniciados están gestionando la exposición personal en lugar de señalar una fuerte visión a corto plazo, una distinción importante para los inversores.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
La propiedad de Marriott sigue estando dominada por titulares a largo plazo, con la familia fundadora manteniendo una participación significativa junto con grandes instituciones pasivas. Los gestores activos parecen selectivos, y algunos aumentan su exposición mientras otros la recortan modestamente.
La actividad de la información privilegiada parece limitada en tamaño y alcance, ofreciendo contexto pero ninguna señal decisiva. Para los inversores, esta mezcla de propiedad sugiere que Marriott sigue considerándose un negocio duradero y generador de efectivo, aunque el posicionamiento entre instituciones y personas con información privilegiada parece equilibrado a los niveles de precios actuales.
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