Ross Stores, Inc. (NASDAQ: ROST) es uno de los mayores minoristas de ropa y moda para el hogar fuera de precio de EE.UU. Las acciones cotizaron recientemente en torno a 182 dólares por acción, lo que da a la empresa un valor de mercado de unos 59.000 millones de dólares.
Ross Stores se ha forjado una reputación a largo plazo en torno a la compra disciplinada de inventario, la expansión constante de las tiendas y la fuerte rentabilidad del capital. Si observamos quiénes son los propietarios de Ross Stores y cómo han operado los que tienen información privilegiada, veremos cómo los grandes inversores y los directivos de la empresa parecen enfocar las acciones en la actualidad.
¿Quiénes son los principales accionistas de Ross Stores?
La base accionarial de Ross Stores está liderada por grandes inversores institucionales, en particular grandes gestores pasivos. Estas empresas tienden a mantenerse a lo largo de los ciclos del mercado, lo que puede contribuir a la estabilidad de la propiedad a largo plazo. Los gestores activos ajustaron posiciones en ambas direcciones, lo que sugiere una mezcla de confianza y disciplina de valoración.
- The Vanguard Group: 38,5 millones de acciones (11,90%), valor aproximado de 7.000 millones de dólares. Recorta 534.227 acciones (-1,37%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 16,4 millones de acciones (5,07%), valor aproximado de 3.000 millones de dólares. Recorta 216.516 acciones (-1,30%).
- State Street Investment Management: 13,8 millones de acciones (4,27%), valor aproximado de 2.500 millones de dólares. Recorta 162.573 acciones (-1,16%).
- JP Morgan Asset Management: 10,9 millones de acciones (3,38%), valor aproximado de 2.000 millones de dólares. Recorta 2,4 millones de acciones (-18,02%).
- PRIMECAP Management Company: 10,0 millones de acciones (3,08%), ~1.800 millones de dólares de valor. Recorta 313.790 acciones (-3,06%).
- Geode Capital Management: 8,7 millones de acciones (2,70%), valor aproximado de 1.600 millones de dólares. Ha añadido 67.662 acciones (+0,78%).
- Managed Account Advisors LLC: 7,6 millones de acciones (2,36%), valor aproximado de 1.400 millones de dólares. Incorporación de 185.502 acciones (+2,49%).
- Fidelity Management & Research: 7,5 millones de acciones (2,33%), valor aproximado de 1.400 millones de dólares. Añadidas 1,29 millones de acciones (+20,66%).
- Invesco Capital Management (QQQ Trust): 6,9 millones de acciones (2,12%), ~1.300 millones de dólares de valor. Recorta 19.213 acciones (-0,28%).
- T. Rowe Price Associates: 6,8 millones de acciones (2,10%), valor aproximado de 1.200 millones de dólares. Recorte de 5,7 millones de acciones (-45,71%).
Vanguard, BlackRock y State Street siguen anclados en la propiedad de Ross Stores, mientras que los recortes y adiciones selectivos entre los gestores activos sugieren diferentes puntos de vista sobre la valoración tras los buenos resultados de la acción, lo que para los inversores apunta a un apoyo institucional estable pero una convicción menos uniforme a los precios actuales.
Fondos de cobertura destacados
Millennium Management, fundado por Israel Englander, aumentó considerablemente su posición en Ross Stores, en torno a un 474%, lo que eleva su participación a un valor de unos 282 millones de dólares, lo que parece indicar que la empresa vio una mejor relación riesgo-recompensa durante el trimestre.
DE Shaw, dirigida por su fundador David Shaw, aumentó su posición en Ross Stores en casi un 70%, hasta un valor aproximado de 589 millones de dólares, lo que podría reflejar una mayor confianza en el perfil de márgenes y la eficiencia del capital de la empresa.
Adage Capital Partners, cofundada por Robert Atchinson, incrementó su participación en torno al 85%, hasta un valor aproximado de 150 millones de dólares, un movimiento notable dada la exposición habitualmente moderada de Adage a empresas minoristas de gran capitalización.
Maverick Capital, fundada por Lee Ainslie, amplió su posición en Ross Stores en aproximadamente un 238%, aunque partiendo de una base más pequeña, lo que sugiere que la empresa considera que las caídas son más limitadas que las subidas durante el periodo, lo que para los inversores pone de relieve el optimismo selectivo de los fondos de cobertura en lugar del consenso general.
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Últimas operaciones de Ross Stores con información privilegiada
Las operaciones con información privilegiada pueden ofrecer un contexto sobre cómo los ejecutivos pueden estar gestionando su exposición personal. Los registros recientes de Ross Stores muestran una actividad de venta que parece modesta en relación con el número total de acciones de la empresa.
- James Grant Conroy (Oficial y Director): Vendió ~5,7 millones de dólares (39.351 acciones a ~146 dólares) y ~6,4 millones de dólares (43.024 acciones a ~148 dólares).
- Stephen C. Brinkley (Directivo): Vendió ~970.000 dólares (6.437 acciones a ~151 dólares) y ~980.000 dólares (6.641 acciones a ~148 dólares).
- Karen Fleming (directiva): Vendió ~437.000 dólares (2.932 acciones a ~149 dólares), más ventas menores entre ~148 y 151 dólares.
- Adam M. Orvos (directivo): Vendió ~$1,2M (7.928 acciones a ~$148).
- Múltiples presentaciones de Form 144: $0 reportados, que parecen administrativos.
Estas transacciones no cambian materialmente los niveles de propiedad de los iniciados, pero proporcionan contexto sobre cómo la dirección parece estar gestionando la exposición tras la revalorización de las acciones, lo que para los inversores sugiere cautela más que un claro cambio de perspectiva.
Qué nos dicen los datos de propiedad y de uso de información privilegiada
La propiedad de Ross Stores sigue estando en manos de grandes instituciones pasivas, mientras que los gestores activos y los fondos de cobertura muestran una mezcla de recortes y adiciones selectivas. La actividad de la información privilegiada parece inclinarse hacia la venta, aunque el tamaño de las transacciones sigue siendo pequeño en relación con los aproximadamente 323 millones de acciones en circulación.
Para los inversores, el panorama general sugiere que Ross Stores sigue considerándose un minorista duradero y de alta calidad, pero las tendencias recientes de los propietarios y de los iniciados apuntan a un enfoque más comedido a los niveles de precios actuales en lugar de un posicionamiento agresivo.
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