Norfolk Southern Corporation (NYSE: NSC) es un importante ferrocarril de mercancías norteamericano que presta servicio al este de Estados Unidos. Las acciones cotizaban recientemente en torno a 294 dólares por título, lo que supone una capitalización bursátil de unos 66.100 millones de dólares.
Norfolk Southern es un ferrocarril de capital intensivo con activos de larga duración, por lo que tiende a atraer a grandes propietarios institucionales centrados en flujos de caja constantes, poder de fijación de precios y escala de la red. El análisis de quiénes son los propietarios de Norfolk Southern y de cómo han operado los iniciados nos ayuda a ver cómo enfocan el valor los principales inversores en la actualidad.
¿Quiénes son los principales accionistas de Norfolk Southern?
La base accionarial de Norfolk Southern está liderada por grandes instituciones a largo plazo que suelen mantenerse a lo largo de los ciclos de mercado. Esto puede ayudar a mantener la propiedad estable incluso durante periodos de incertidumbre operativa o macroeconómica. Las últimas declaraciones muestran una combinación de recortes modestos y adiciones selectivas, lo que apunta a un posicionamiento equilibrado más que a cambios agresivos.
- The Vanguard Group, Inc.: 20.346.175 acciones(9,07%), ~5.990 millones de dólares de valor. Recorta 11.108 acciones(0,05%).
- Dodge & Cox: 10.874.249 acciones(4,85%), ~$3,20B de valor. Añadidas 15.128 acciones(0,14%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 10.139.405 acciones(4,52%), ~$2,99B de valor. Añadidas 47.114 acciones(0,47%).
- State Street Investment Management (US): 9.330.730 acciones(4,16%), ~2.750 millones de dólares. Recorta 51.345 acciones(0,55%).
- Geode Capital Management, L.L.C.: 4.841.824 acciones(2,16%), ~1.430 millones de dólares. Añadió 19.749 acciones(0,41%).
- T. Rowe Price Associates, Inc: 3.507.246 acciones(1,56%), ~$1,03B de valor. Recorta 7.073.426 acciones(66,85%).
- JP Morgan Asset Management: 3.027.686 acciones(1,35%), valor de ~891 millones de dólares. Recorta 747.425 acciones(19,80%).
- Pentwater Capital Management LP: 2.750.000 acciones (1,23%), valor ~810M$. Nueva posición durante el periodo.
- Fidelity Management & Research Company LLC: 2.714.990 acciones (1,21%), ~799 millones de dólares de valor. Recorta 738.735 acciones(21,39%).
- Millennium Management LLC: 2.644.515 acciones(1,18%), valor ~$779M. Añadió 2.208.289 acciones(506,23%).
Vanguard, BlackRock y State Street proporcionan una base de propiedad estable, mientras que los movimientos mixtos entre los gestores activos sugieren diferentes puntos de vista sobre la valoración y la visibilidad de los beneficios a corto plazo, y para los inversores esto apunta a un apoyo institucional constante con reposicionamiento selectivo en lugar de cambios de convicción amplios.
Hechos destacados de los hedge funds
Uno de los movimientos más destacados del trimestre fue el de Citadel Advisors, fundada por Ken Griffin, que aumentó significativamente su posición en Norfolk Southern. La firma posee ahora unos 593 millones de dólares en acciones de NSC, lo que podría indicar un creciente interés por la resistencia de los beneficios y la capacidad de fijación de precios del ferrocarril a medida que se estabilizan las condiciones del transporte de mercancías.
Millennium Management, dirigida por Israel Englander, aumentó su participación en más de un 500%, hasta aproximadamente 794 millones de dólares. Aunque el aumento parece pronunciado, puede reflejar un posicionamiento táctico más que un cambio de convicción a largo plazo.
Gotham Asset Management, fundada por Joel Greenblatt, aumentó su exposición en más de un 1.600%, hasta unos 20 millones de dólares. Aunque sigue siendo una posición pequeña, el movimiento podría indicar una mejora de la percepción de la recompensa del riesgo a los niveles de precios actuales.
Sculptor Capital Management, dirigida por Jimmy Levin, aumentó su participación en más de un 1.200%, con lo que el total de sus acciones asciende a unos 153 millones de dólares. El aumento sugiere una acumulación selectiva por parte de gestores activos en lugar de un amplio consenso de hedge funds, y para los inversores esto pone de relieve el creciente interés sin un posicionamiento unilateral.
Siga a los principales accionistas de más de 50.000 valores mundiales (es gratis) >>>
Operaciones recientes de Norfolk Southern con información privilegiada
Las operaciones con información privilegiada pueden proporcionar un contexto útil sobre cómo los ejecutivos y directores pueden estar gestionando su exposición personal, aunque la actividad en Norfolk Southern sigue siendo pequeña en relación con los 224,4 millones de acciones en circulación de la empresa.
- William J. Clyburn Jr. (Director): Compró 204 acciones a ~294,79 dólares.
- Sameh Fahmy (Director): Compró 1.650 acciones a ~282,97 dólares.
- Richard H. Anderson (Director): Compró 2.600 acciones a ~281,86 dólares.
- Anil Bhatt (Directivo): Vendió 900 acciones a ~281,60 dólares.
- Otros directivos: Pequeñas transacciones de entre 3 y 42 acciones a precios cercanos a los del mercado.
Estas transacciones representan una fracción muy pequeña del total de acciones en circulación, y parece que la actividad con información privilegiada es modesta y variada, lo que para los inversores no cambia sustancialmente el panorama general de la propiedad.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
La base accionarial de Norfolk Southern sigue anclada en los grandes inversores institucionales, lo que contribuye a la estabilidad de la propiedad. La participación de los fondos de cobertura ha aumentado, pero el posicionamiento parece más selectivo que agresivo, mientras que las operaciones con información privilegiada siguen siendo pequeñas y equilibradas.
En conjunto, parece que los inversores siguen considerando a Norfolk Southern como una franquicia ferroviaria duradera con una generación de efectivo constante, aunque el comportamiento de la propiedad sugiere un enfoque comedido a los niveles de valoración actuales en lugar de una acumulación de alta convicción.
Valore cualquier acción en menos de 60 segundos (es gratis)
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico, para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, ofreciéndole un punto de partida rápido y fiable.
Vea el valor real de una acción en menos de 60 segundos (gratis con TIKR) >>>
