Puntos clave sobre las acciones de FedEx a fecha de julio de 2026
- Veintisiete analistas siguen la evolución de las acciones de FedEx, y 19 de ellos las califican como «comprar» o «superar al mercado», con un precio objetivo medio de 351 dólares.
- El modelo de escenario medio de TIKR prevé que las acciones de FedEx alcancen los 362 dólares en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 16 % y una tasa anualizada del 3 % durante los próximos 4,5 años.
- Las acciones de FedEx parecen infravaloradas, ya que el beneficio por acción (BPA) normalizado se acelerará de nuevo hasta alcanzar los 4,47 dólares en diciembre, lo que supone un aumento del 17 %.
- El 1 de julio se cerró la venta de FedEx Supply Chain a CMA CGM por 1.4 mil millones de dólares, lo que ha permitido centrar aún más la actividad en el sector de la distribución.
FedEx supera las previsiones del cuarto trimestre, pero la caída de los márgenes sacude las acciones de FedEx
FedEx Corporation (FDX), la red de reparto con sede en Memphis que transporta casi 18 millones de paquetes al día, publicó el 23 de junio unos ingresos del cuarto trimestre fiscal de 25 000 millones de dólares, un 12,6 % más que el año anterior y por encima de los 24 040 millones de dólares que esperaban los analistas. El beneficio por acción ajustado alcanzó los 6,31 dólares, superando la estimación de consenso de 5,96 dólares recopilada por LSEG. Aun así, las acciones de FedEx cayeron hasta un 7 % en las operaciones previas a la apertura del mercado a la mañana siguiente.
La caída se debió a los márgenes, no al crecimiento. El margen operativo del segmento de Federal Express se redujo al 7,7 % desde el 8,4 % del año anterior, ya que los costes de remuneración de los empleados, el transporte subcontratado y el combustible aumentaron más rápidamente que los ingresos. El consejero delegado, Raj Subramaniam, abordó directamente el efecto del recargo por combustible sobre el margen durante la conferencia sobre los resultados del cuarto trimestre de 2026. «Si hubiéramos excluido el recargo por combustible, nuestro margen habría aumentado interanual en lugar de disminuir».
J.P. Morgan calificó esta situación como una incertidumbre que los inversores necesitarían tiempo para asimilar, mientras que Morgan Stanley y Wolfe Research adoptaron posturas opuestas sobre cuál debería ser el precio objetivo de la acción.
La evolución del margen se produjo junto con un cambio estructural más amplio. FedEx va a cambiar el cierre de su ejercicio fiscal del 31 de mayo al 31 de diciembre, y ha presentado unas previsiones de beneficios ajustados para el año natural 2026 de entre 16,90 y 18,10 dólares por acción, un rango que implica un crecimiento del 20 % durante el periodo de transición de junio a diciembre. El beneficio por acción (BPA) normalizado, basado en las operaciones continuadas, se situó en 3,27 dólares para el trimestre finalizado el 30 de junio, con estimaciones que ascienden a 6,00 dólares para septiembre y a 4,47 dólares para diciembre.
Este reajuste se produjo pocos días después de que FedEx completara, el 1 de junio, la escisión de FedEx Freight y llevara a cabo, el 1 de julio, la venta de FedEx Supply Chain a CMA CGM por 1.4 mil millones de dólares. La operación de Supply Chain, cuyo cierre aún se espera para finales de este año, centra la atención de FedEx en su red principal de transporte aéreo y terrestre y aporta liquidez para lograr un balance sin apalancamiento tras el dividendo de Freight, junto con un aumento del dividendo del 5 % y un plan para recomprar acciones por valor de hasta 1 000 millones de dólares este año.
Wall Street sigue respaldando las acciones de FedEx a pesar de un recorte del precio objetivo a 53 dólares
Veintisiete analistas cubren las acciones de FedEx, y el consenso se inclina al alza, con 16 recomendaciones de «comprar» y 3 de «rendimiento superior», frente a 6 de «mantener», 1 de «rendimiento inferior» y 1 de «vender». El precio objetivo medio se sitúa en 351 dólares, aproximadamente un 13 % por encima del cierre de la acción de FedEx del 9 de julio, que fue de 311 dólares, aunque esa media ha caído desde los 404 dólares registrados en mayo, tras no alcanzar los márgenes previstos en el cuarto trimestre fiscal.
Morgan Stanley rebajó su precio objetivo de 230 a 160 dólares a principios de junio, alegando dificultades estructurales derivadas de la expansión de Amazon en el sector de la logística de mercancías. Wolfe Research mantuvo una recomendación de «rendimiento superior» con un precio objetivo de 378 dólares, argumentando que los efectos positivos del combustible podrían hacer que las previsiones resultaran conservadoras.
Wall Street espera que el beneficio por acción normalizado de las acciones de FedEx se recupere hasta los 6 dólares este otoño
El beneficio por acción normalizado se situó en 3,27 dólares para el trimestre finalizado el 30 de junio, un 28 % menos que el año anterior según la nueva base de operaciones continuadas. Wall Street espera un fuerte repunte hasta los 6,00 dólares para el trimestre de septiembre, prácticamente sin cambios respecto a la cifra comparable del año pasado, antes de estabilizarse en 4,47 dólares en diciembre, lo que supone un aumento interanual del 17 %.
A más largo plazo, se prevé que el beneficio por acción normalizado sea de 5,31 dólares para el trimestre de marzo de 2027 y de 4,06 dólares para junio de 2027, lo que supone un aumento del 24 % respecto al año anterior. Esa trayectoria se ajusta al crecimiento del 20 % para el año de transición que la dirección señaló en la conferencia sobre resultados.
El umbral que confirma esta hipótesis es la cifra de septiembre. Una cifra igual o cercana a los 6,00 dólares validaría la reaceleración, mientras que una cifra inferior a 5,50 dólares daría a los pesimistas de Morgan Stanley la prueba que están buscando.
El objetivo de 362 dólares de TIKR para las acciones de FedEx se mantiene si el beneficio por acción normalizado se reacelera según lo previsto
El modelo de escenario medio de TIKR valora las acciones de FedEx en 362 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 16 % y una tasa anualizada del 3 % respecto al precio actual de 311 dólares.
Esa rentabilidad anualizada se sitúa por debajo de lo que los inversores orientados al crecimiento suelen esperar de una acción que cotiza cerca de la mitad de su rango de 52 semanas, entre 216 y 414 dólares, lo que sitúa a las acciones de FedEx más cerca de un valor de valor que de una acción de crecimiento compuesto.
El objetivo será alcanzable si se mantiene la trayectoria normalizada del beneficio por acción (BPA), que pasaría de 3,27 dólares en junio a 6,00 dólares en septiembre y a 4,47 dólares en diciembre, lo que validaría el crecimiento del 20 % en este año de transición previsto por la dirección. Un tropiezo en esa secuencia, en particular unos resultados débiles en septiembre, haría que la rentabilidad anualizada del modelo —ya de por sí modesta— pareciera optimista en lugar de conservadora.
Las dos desinversiones de este año —la escisión de la división de transporte de mercancías y la venta de la cadena de suministro— cambian la complejidad a corto plazo por una base de beneficios más sencilla, algo que las estimaciones normalizadas del beneficio por acción ya están empezando a reflejar.
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