Estadísticas clave de Vestis Stock
- Variación del precio de las acciones de Vestisantes de la apertura del mercado : -7
- Precio de la acción de $VSTS a 1 de diciembre: $6.72
- Máximo en 52 semanas: $17,83
- Objetivo de precio de las acciones de $VSTS: $5.67
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Vestis(VSTS) cayeron aproximadamente un 7% en las operaciones previas a la comercialización tras un decepcionante informe de resultados del tercer trimestre. El proveedor de suministros para el lugar de trabajo y alquiler de uniformes ganó sólo 0,03 dólares por acción sobre una base ajustada, incumpliendo las expectativas de los analistas de 0,06 dólares por acción en un 50%.
Los ingresos fueron de 712 millones de dólares en el trimestre, que incluyó una semana adicional de operaciones en comparación con el año anterior. Esa semana adicional añadió 51,6 millones de dólares a los ingresos. Sin tener en cuenta este factor, los ingresos disminuyeron un 3,5% interanual, debido a una caída de 18 millones de dólares en los ingresos por alquiler y de 5 millones en las ventas directas.
La historia más importante detrás de la caída de las acciones de Vestis es la continua lucha con la retención de clientes. La empresa sigue perdiendo clientes más rápido de lo que consigue atraer a otros nuevos, y los negocios que pierde tienen mejores precios que los nuevos contratos que firma. Esta desfavorable dinámica de precios está reduciendo los márgenes en todos los ámbitos.
Los ingresos de explotación cayeron a 18 millones de dólares, frente a los 30 millones del mismo trimestre del año anterior, y el flujo de caja libre fue de 16 millones de dólares, por debajo de los 35 millones del año anterior si se excluye un tratamiento contable favorable único relacionado con una línea de crédito.
Sin embargo, el Consejero Delegado Jim Barber anunció un amplio plan de cambio de rumbo durante la conferencia de resultados que podría estabilizar las acciones de Vestis.
La empresa está poniendo en marcha una estrategia de transformación plurianual basada en tres pilares: Excelencia comercial, excelencia operativa y optimización de activos y redes.
Se espera que el plan genere al menos 75 millones de dólares anuales de ahorro de costes para finales del ejercicio fiscal 2026. Los costes de implantación oscilarán entre 25 y 30 millones de dólares, y la transformación se habrá completado sustancialmente a finales de 2027.
Para el ejercicio 2026, la dirección prevé que los ingresos se mantengan estables o desciendan un 2% en comparación con los resultados normalizados del ejercicio 2025. Se espera un EBITDA ajustado de entre 285 y 315 millones de dólares, con un flujo de caja libre de entre 50 y 60 millones de dólares.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Vestis
El retroceso de las acciones de Vestis refleja el escepticismo sobre las perspectivas a corto plazo de la empresa a pesar del plan de reconversión anunciado.
A los inversores les preocupa que el problema de la pérdida de clientes no se resuelva rápidamente, y las previsiones de ingresos estables o decrecientes para el ejercicio fiscal 2026 no inspiran confianza.
Lo que está jugando en contra de Vestis en este momento es el hecho de que está perdiendo clientes de mayor margen y sustituyéndolos por negocios de menor margen. Es un agujero del que es difícil salir, incluso con 75 millones de dólares en ahorros de costes previstos.
La empresa no sólo tiene que detener la hemorragia de la pérdida de clientes, sino también mejorar la calidad y los precios de los nuevos clientes.
El plan de transformación aborda las cuestiones adecuadas.
- La excelencia comercial se centra en mejorar la segmentación de clientes y la fijación estratégica de precios para aumentar la rentabilidad.
- La excelencia operativa pretende normalizar los procesos en todas las instalaciones y modernizar los sistemas.
- La Optimización de Activos y Redes racionalizará la huella de la empresa y mejorará la eficiencia logística.
Barber aporta una experiencia relevante en la gestión de empresas similares basadas en rutas y con un uso intensivo de activos, lo que da cierta credibilidad a la estrategia de cambio. Lleva varios meses en el cargo y ha identificado acciones concretas para desbloquear el apalancamiento operativo.
El balance ofrece cierto respiro, dado que las acciones de Vestis cerraron el trimestre con 298 millones de dólares de liquidez, incluidos 30 millones en efectivo.
La deuda total asciende a 1.340 millones de dólares, pero no hay vencimientos importantes a corto plazo. El apalancamiento neto se sitúa en niveles manejables dado el colchón de liquidez disponible.
Aún así, los inversores tendrán que ver pruebas de que la transformación está funcionando antes de que las acciones de VSTS puedan recuperarse de forma sostenible.
Las previsiones para el ejercicio fiscal 2026 sugieren que los resultados seguirán siendo difíciles a corto plazo mientras se aceleran las iniciativas.
La dirección espera que las mejoras se produzcan progresivamente a lo largo del año y no de golpe.
Los indicadores clave que habrá que vigilar serán las tasas de retención de clientes, las tendencias de precios de los nuevos negocios frente a los negocios perdidos, y el progreso hacia el objetivo de ahorro de costes de 75 millones de dólares.
Si Vestis puede demostrar que estabiliza las tendencias de ingresos y amplía los márgenes a mediados de 2026, el sentimiento en torno a la acción podría mejorar significativamente.
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