Estadísticas clave de las acciones de United Parcel Service
- Rendimiento a 30 días: 12
- Rango de 52 semanas: $82 a $124
- Precio objetivo del modelo de valoración: $142
- Alza implícita: 19
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de United Parcel Service ha subido alrededor de un 12% en los últimos 30 días, cotizando recientemente cerca de los 119 dólares por acción a medida que los inversores respondían a los resultados del cuarto trimestre y a la mejora de la visibilidad futura.
El repunte se produce después de meses de presión vinculada a las reducciones de volumen de Amazon, el cambio de rutas comerciales y la compresión de los márgenes por la reestructuración de la red.
Las acciones se fortalecieron después de que UPS informara de unos ingresos en el cuarto trimestre de 24.500 millones de dólares, un beneficio operativo de 2.900 millones de dólares, un margen operativo del 11,8% y un BPA ajustado de 2,38 dólares, con la consejera delegada Carol Tomé afirmando que el trimestre "superó nuestras expectativas" gracias a la fuerte calidad de los ingresos y la disciplina de costes.
La acción se había enfrentado previamente a la presión de las ventas debido al descenso del volumen medio diario en EE.UU. y a que la dirección de la aerolínea señaló que en el primer semestre de 2026 los márgenes se verían afectados por el deslizamiento hacia abajo de Amazon, la transición a Ground Saver y los gastos de sustitución de aeronaves.
Sin embargo, los inversores se centraron en los 3.500 millones de dólares de ahorro de costes en 2025, la confirmación de que el volumen de Amazon se redujo en aproximadamente 1 millón de piezas al día según lo previsto, y la previsión de ingresos para 2026 de aproximadamente 89.700 millones de dólares con un margen operativo del 9,6%, lo que indica un camino más claro hacia la mejora de los beneficios en el segundo semestre.
El posicionamientoinstitucional reforzó el sentimiento. State of New Jersey Common Pension Fund D aumentó su participación un 3,8% hasta 253.718 acciones por valor de unos 21,19 millones de dólares, mientras que Varma Mutual Pension Insurance Co elevó su posición un 9,0% hasta 112.970 acciones por valor de unos 9,44 millones de dólares.
CIBC World Market incrementó sus participaciones un 111,2% hasta 137.376 acciones por valor de unos 11,48 millones de dólares, y Norges Bank inició una nueva posición considerable de aproximadamente 852 millones de dólares.
Aunque algunas empresas recortaron su exposición, la propiedad institucional se mantiene en torno al 60,26%, lo que indica una participación continuada a largo plazo.
La subida del 12% de las acciones en el último mes refleja un cambio de la preocupación por la presión sobre los márgenes a corto plazo hacia la confianza en la normalización de los costes y las ganancias de eficiencia impulsadas por la automatización.
Los inversores se centran ahora en si la expansión de los márgenes en el segundo semestre de 2026 puede traducirse en una recuperación sostenida de los beneficios.
¿Está infravalorada United Parcel Service?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 2,6%.
- Márgenes operativos: 10.3%
- Múltiplo PER de salida: 14x
Las expectativas deingresos coinciden con las previsiones de la dirección para 2026, de aproximadamente 89.700 millones de dólares, y reflejan una expansión gradual respaldada por la disciplina de precios y la mejora del mix, en lugar de un repunte brusco de la demanda mundial de transporte marítimo.
Las perspectivas parten de la estabilización de las tendencias de la paquetería nacional en Estados Unidos y de un crecimiento continuado de los ingresos por pieza de un dígito intermedio.
La recuperación delos márgenes tiene más peso que la aceleración de los ingresos. La dirección se ha fijado un objetivo de 3.000 millones de dólares en ahorro de costes adicionales en 2026 vinculado al plan de reducción de Amazon y a la reconfiguración de la red, al tiempo que amplía la automatización de las instalaciones, donde el coste por pieza es aproximadamente un 28% inferior al de los edificios convencionales.
A medida que más volumen fluye a través de centros automatizados y la plantilla de conductores se alinea con una menor densidad de paradas, el coste por pieza está posicionado para normalizarse por debajo del crecimiento de los ingresos por pieza, apoyando el apalancamiento operativo.
Otros impulsores incluyen una mayor penetración de las PYMES, el crecimiento de la logística sanitaria, la mejora económica derivada del traspaso de las entregas de Ground Saver a USPS y la mejora de las comparaciones comerciales interanuales en el segundo semestre de 2026. Esta evolución refuerza la calidad de los ingresos aunque la demanda macroeconómica siga siendo modesta.
La durabilidaddel flujo de caja libre respalda el dividendo anual de 6,56 dólares, que rinde un 5,50% a los precios actuales.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 142 dólares, lo que implica una subida total de aproximadamente el 19% y una rentabilidad anualizada del 6,2%, lo que indica que las acciones parecen infravaloradas a los niveles actuales.
A los precios actuales, UPS parece infravalorada, con un rendimiento en 2026 probablemente impulsado por la normalización de los márgenes, las ganancias de eficiencia de automatización, la disciplina de precios y la mejora de la mezcla de envíos en lugar de una aceleración agresiva de los ingresos.
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