Estadísticas clave de las acciones de United Rentals
- Rendimiento en el último año: 6%.
- Rango de 52 semanas: $526 a $1,021
- Precio objetivo del modelo de valoración: 1.027 dólares
- Alza implícita: 20%.
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¿Qué ha pasado?
United Rentals ha subido alrededor de un 6% en lo que va de año, cotizando recientemente cerca de los 854 $ por acción, ya que los inversores han respondido a los resultados récord del cuarto trimestre, a las constructivas previsiones para 2026 y a la ampliación de los planes de retorno a los accionistas.
La fortaleza de principios de año refleja la creciente confianza en que la actividad de grandes proyectos y el crecimiento de los alquileres especializados puedan mantener el impulso de los beneficios a pesar de las dificultades en los márgenes.
Las acciones subieron después de que la empresa informara de que los ingresos totales del cuarto trimestre aumentaron un 2,8% interanual, hasta 4.200 millones de dólares, con un incremento de los ingresos por alquiler del 4,6%, hasta la cifra récord de 3.580 millones de dólares.
El EBITDA ajustado alcanzó los 1.900 millones de dólares, con un margen del 45,2%, y el BPA ajustado se situó en 11,09 dólares, lo que refuerza la rentabilidad a pesar de que los costes de entrega y reposicionamiento siguieron siendo elevados.
El Consejero Delegado, Matthew Flannery, declaró que la empresa había logrado "otro año de récord de ingresos y EBITDA" y fijó los ingresos totales para 2026 entre 16.800 y 17.300 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 6,2% ex-uso en el punto medio y señala otro año de expansión rentable.
La actividad institucional también ha respaldado la confianza. Raiffeisen Bank International AG aumentó su posición un 289,3% en el tercer trimestre hasta 11.972 acciones por valor de 11,3 millones de dólares, mientras que Public Sector Pension Investment Board incrementó su participación un 3.094,3% hasta 155.273 acciones por valor de 148,23 millones de dólares.
Assetmark Inc. elevó sus participaciones un 332,6%, y State of New Jersey Common Pension Fund D añadió un 5,6%, contribuyendo a una participación institucional de aproximadamente el 96,26%.
Mientras que algunas empresas recortaron su exposición, entre ellas Advisors Capital Management, Aberdeen Group, Vanguard Group, Shell Asset Management, ProShare Advisors y CIBC World Markets, United Rentals reforzó la disciplina de capital autorizando un programa de recompra de acciones por valor de 5.000 millones de dólares, que representa hasta aproximadamente el 8,7% de las acciones en circulación, y aumentando su dividendo trimestral a 1,97 dólares por acción, o 7,88 dólares anualizados.
En conjunto, los resultados récord, el crecimiento visible en 2026 y las agresivas devoluciones de capital han contribuido a impulsar el avance de la acción en lo que va de año.
¿Está infravalorada United Rentals?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 6,8%.
- Márgenes operativos: 26,6
- Múltiplo PER de salida: 16x
Las perspectivas de United Rentals reflejan una demanda sostenida de infraestructuras, construcción no residencial, deslocalización de la fabricación y expansión de los centros de datos, más que un repunte cíclico a corto plazo.
La dirección señaló que su cartera de proyectos es la mayor de la historia de la empresa, y que se espera que los grandes proyectos y los alquileres especializados impulsen la mayor parte del crecimiento en 2026, mientras que los mercados locales se mantienen estables.
La especialidad sigue siendo un motor de crecimiento estructural, apoyado por la expansión geográfica y la venta cruzada en energía, seguridad en zanjas, soluciones de fluidos y otras categorías de mayor margen.
La inversión en capital de crecimiento de aproximadamente 1.100 millones de dólares en 2026 se centra principalmente en la expansión de la especialidad y el apoyo a grandes proyectos, reforzando la estrategia de ventanilla única de la empresa.
Se espera que los márgenes se mantengan planos en el punto medio de las previsiones a pesar de la presión de los costes de reposicionamiento, lo que refleja las medidas de costes diseñadas para proteger la rentabilidad y aprovechar la densidad de la red.
Con unos ingresos previstos para 2026 de entre 16.800 y 17.300 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 7.575 y 7.825 millones de dólares, la durabilidad de los beneficios se mantiene intacta.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 1.027 dólares, lo que implica un alza de alrededor del 20% desde los niveles actuales cercanos a 854 dólares.
A los niveles actuales, United Rentals parece modestamente infravalorada, con un rendimiento futuro impulsado por la expansión de la mezcla de especialidades, la ejecución de grandes proyectos, la asignación disciplinada de capital y la demanda industrial sostenida a lo largo de 2026 en lugar de la expansión múltiple por sí sola.
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