Estadísticas clave de MMM Stock
- Rendimiento este mes: 4%
- Rango 52 Semanas: $122 a $177
- Precio objetivo del modelo de valoración: $172
- Alza implícita: 3.8%.
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de 3M subieron alrededor de un 4% este mes, terminando cerca de los 166 $ por acción, ya que los inversores reaccionaron a un aumento de los beneficios trimestrales, la aceleración de la expansión de los márgenes y la firmeza de las previsiones para 2026.
El movimiento refleja la creciente confianza en que los esfuerzos de reestructuración y la ejecución comercial se están traduciendo en un impulso duradero de las ganancias.
Las acciones subieron después de que 3M anunciara un beneficio por acción de 1,83 dólares en el cuarto trimestre, superando las estimaciones de 1,80 dólares, con unos ingresos de 6.130 millones de dólares, frente a los 6.030 millones esperados.
Las ventas orgánicas crecieron un 2,2%, el margen operativo alcanzó el 21,1% y la conversión del flujo de caja libre superó el 130%.
En el conjunto del año, el crecimiento orgánico fue del 2,1%, el margen operativo ajustado creció 200 puntos básicos hasta el 23,4% y el BPA aumentó un 10%, hasta 8,06 dólares.
En 2026, el BPA se situó entre 8,50 y 8,70 dólares, con un crecimiento orgánico de las ventas de aproximadamente el 3%, lo que indica un apalancamiento operativo continuado este año.
El Consejero Delegado, Bill Brown, declaró: "Hemos obtenido unos resultados sólidos en el cuarto trimestre", destacando la fortaleza en los sectores de seguridad e industrial, electrónica y aeroespacial, junto con el impulso sostenido de los pedidos y una mayor cartera de pedidos pendientes para 2026.
La expansión de los márgenes se vio impulsada por un aumento de la productividad de 550 millones de dólares y un crecimiento del volumen de 200 millones de dólares, parcialmente compensados por los efectos negativos de los aranceles y los costes de transición a la competencia.
El posicionamiento institucional reforzó el tono constructivo. Inspire Trust Co. N.A. aumentó su participación un 21,9% hasta 39.000 acciones por valor de unos 6,05 millones de dólares, mientras que L & S Advisors elevó su posición un 32,2% hasta 58.316 acciones valoradas en cerca de 9,05 millones de dólares.
Rhumbline Advisers sigue teniendo más de 1,09 millones de acciones por valor de unos 170 millones de dólares, a pesar de haber recortado ligeramente sus posiciones, y los inversores institucionales poseen colectivamente alrededor del 65% de 3M.
Aunque Wedbush Securities redujo su participación en un 32,2% y el Director de Contabilidad de 3M vendió 5.145 acciones a 172,75 dólares el 11 de febrero, las tendencias de propiedad siguen reflejando una amplia participación profesional tras la mejora de los resultados.
¿Está infravalorada MMM?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 3,3%.
- Márgenes operativos: 25,1%.
- Múltiplo PER de salida: 16x
Se prevé quelos ingresos se estabilicen después de caer a aproximadamente 24.000 millones de dólares en 2024, con estimaciones que apuntan hacia el rango de 25.000 a 28.000 millones de dólares en los próximos años a medida que continúe la disciplina de precios, la optimización de la cartera y la normalización del mercado final.
La expansión de los márgenes sigue siendo el principal motor de los beneficios. El margen EBIT de los últimos doce meses se sitúa cerca del 18,9%, mientras que el modelo asume una mejora hacia el 25,1%, reflejando las acciones de reestructuración, la mejora de la eficiencia de fabricación y una mezcla más fuerte en negocios de mayor margen como Seguridad e Industrial y Transporte y Electrónica.
La introducción de nuevos productos se está acelerando, con 284 lanzamientos en 2025 y 350 previstos para 2026. Las ventas de productos lanzados en los últimos cinco años aumentaron un 23% el año pasado, reforzando la vitalidad de la cartera y apoyando el rendimiento superior continuado frente al macroentorno industrial más amplio.
La dirección espera un crecimiento orgánico de aproximadamente el 3% en 2026, impulsado por las iniciativas de excelencia comercial y el impulso de la innovación.
Los aumentos de productividad y la asignación disciplinada de capital, incluidos aproximadamente 2.500 millones de dólares en recompras de acciones previstas este año, respaldan aún más el crecimiento de los beneficios por acción.
Sobre la base de estos datos, el modelo implica un valor de 172 dólares por acción frente al precio actual de 166 dólares, lo que sugiere que el valor parece entre justo y ligeramente infravalorado.
El rendimiento en 2026 dependerá principalmente de la ejecución sostenida de los márgenes, la tracción continuada de nuevos productos y la generación constante de flujo de caja libre, más que de una rápida aceleración de los ingresos.
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