Estadísticas clave de las acciones de Delta Air Lines
- Rendimiento en la última semana: +2%
- Rango de 52 semanas: $34.7 to $76.4
- Precio actual: $70.5
¿Qué ha ocurrido?
Delta(DAL) ha construido silenciosamente la máquina de ganancias más duradera de la aviación comercial, con DAL cotizando a 70,5 dólares después de obtener unos ingresos récord en todo el año de 58.300 millones de dólares junto con 4.600 millones de dólares en flujo de caja libre, el más alto en la historia de la aerolínea, lo que obligó a los analistas a reconsiderar si el descuento de las aerolíneas que históricamente ha plagado el sector todavía se aplica aquí.
La caída de los precios del petróleo fue el detonante inmediato, con un descenso del 1,3% del crudo Brent a 69,9 dólares por barril y del 1,6% del WTI a 64,4 dólares el 26 de febrero, lo que impulsó a DAL un 2,7% esa sesión, ya que el alivio de los costes de combustible amplificó directamente la historia de expansión de márgenes que la dirección ya había presentado en enero.
Por debajo del movimiento del petróleo, el motor estructural que impulsa la revalorización de Delta es su diversificada arquitectura de ingresos, en la que las ventas de cabinas premium crecieron un 7%, la remuneración de American Express alcanzó los 8.200 millones de dólares, los ingresos de MRO aumentaron un 25%, y los flujos no procedentes de cabinas principales representan ahora el 60% de los ingresos totales, aislando a la aerolínea de las oscilaciones de los precios de las materias primas que aplastan a sus homólogas.
Más allá de las cifras, el mercado está reasignando activamente a Delta de una aerolínea cíclica a una compañía de fidelización y servicios premium, ya que el gasto en tarjetas de marca compartida crece a doble dígito, más de 115 millones de conexiones anuales llegan a la plataforma Delta Sync, y un pedido de la flota 787-10 indica una pista de expansión del margen internacional a lo largo de una década en lugar de una apuesta por la capacidad a corto plazo.
El consejero delegado, Ed Bastian, declaró en la llamada de resultados del cuarto trimestre que "nuestro rendimiento del capital invertido del 12% está muy por encima de nuestro coste de capital, lo que nos sitúa en la mitad superior del S&P 500 y a la cabeza del sector", contextualizando los 5.000 millones de dólares de ingresos antes de impuestos y los 1.300 millones de dólares de reparto de beneficios de Delta como prueba de que la aerolínea se ha separado definitivamente de sus homólogas del sector en calidad financiera.
Apoyando esta tesis institucionalmente, el patrocinio de Delta de los Juegos Olímpicos de Los Ángeles 28 junto con marcas como Google, Starbucks y American Express refleja el posicionamiento de marca premium que sustenta su volante de lealtad, mientras que la previsión de beneficios por acción para todo el año 2026 de entre 6,5 y 7,5 dólares, que representa un crecimiento interanual del 20%, ofrece a la comunidad de analistas una narrativa concreta de aceleración de beneficios con la que comparar precios.
A más largo plazo, el pedido por parte de Delta de 30 Boeing 787-10 con opciones para 30 más, con entrega a partir de 2031, sitúa a la aerolínea en posición de sustituir los anticuados 767 por aviones que ofrecen hasta 10 puntos de margen de ventaja, un 25% más de eficiencia de combustible y una mayor capacidad de asientos premium, consolidando una diferencia estructural de costes e ingresos frente a sus competidores que se agravará durante la próxima década.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de DAL
Las interrupciones operativas de la tormenta invernal Hernando y la posterior caída del precio del petróleo a 64,4 dólares por barril el 26 de febrero validan directamente la tesis de inversión central de Delta, ya que la caída de los costes de combustible amplifica el crecimiento del 20% del BPA que la dirección ya había previsto para todo el año 2026.
Fundamentalmente, la aceleración es visible en las cifras, ya que las estimaciones de Street proyectan un aumento de los ingresos de 63.400 millones de dólares en 2025 a 66.000 millones de dólares en 2026, mientras que el BPA normalizado aumenta un 23,5%, de 5,8 dólares a 7,2 dólares, lo que confirma que el negocio se está reacelerando claramente tras dos años consecutivos de leve compresión de los beneficios.
Wall Street respalda firmemente esta aceleración, con 20 opiniones de compra y 5 de superación frente a sólo 1 de infravaloración y 1 de venta entre 25 analistas, lo que arroja un precio objetivo medio de 81,9 dólares que implica un 16,1% de revalorización con respecto al precio actual de DAL de 70,5 dólares.
En particular, el diferencial entre el objetivo mínimo de los analistas de 47,0 $ y el máximo de 90,0 $ indica una amplia gama de resultados, en la que la recuperación de los ingresos de la cabina principal y el crecimiento continuado de la remuneración de American Express empujan a DAL hacia 90,0 $, mientras que una desaceleración macroeconómica o la legislación sobre el límite de las tasas de las tarjetas de crédito que amenaza la economía de la fidelidad ancla el caso bajista cerca de 47,0 $.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Dada la diversificación de los ingresos de Delta y la reaceleración del flujo de caja libre, el modelo de valoración de caso medio de TIKR valora DAL en 81,5 dólares, lo que implica una rentabilidad total del 15,6% en 4,8 años a una modesta TIR anualizada del 3%, un perfil de rentabilidad creíble pero poco emocionante para los inversores que entren a los precios actuales.
El riesgo individual más consecuente sigue siendo el tope del 10% propuesto por la administración Trump para las tasas de interés de las tarjetas de crédito, que amenaza directamente el motor de remuneración de American Express de Delta de 8.200 millones de dólares, un flujo de ingresos que la gerencia identificó explícitamente como el impulsor de mayor margen de la generación de flujo de caja libre de la aerolínea.
En la actualidad, las acciones de DAL parecen bastante valoradas a 70,5 dólares, mientras que el objetivo medio de 81,9 dólares de Street ofrece una subida significativa, pero la TIR anualizada de sólo el 3,0% del modelo de valoración sugiere que los inversores pacientes deberían estar atentos a la aceleración de los ingresos de la cabina principal y a la claridad de la legislación sobre el límite de las tarjetas de crédito antes de tomar posiciones agresivas.
Debería invertir en Delta Air Lines, Inc.
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