Estadísticas clave de Canada Goose Stock
- Rendimiento esta semana: +0.3%
- Rango de 52 semanas: CA$9.4 a CA$21.3
- Precio actual: 17,1 DÓLARES CANADIENSES
¿Qué ha pasado?
El aumento del 14% de los ingresos deCanada Goose en el tercer trimestre, hasta los 694,5 millones de dólares canadienses, superando el consenso de 658,5 millones de dólares canadienses, confirma que su pivote de marca durante todo el año está generando una tracción real, incluso cuando las acciones cotizan un 19,7% por debajo de su máximo de 52 semanas de 21,3 dólares canadienses.
El factor más agudo sigue siendo la pérdida de beneficios por acción ajustados del 5 de febrero, de 1,4 dólares canadienses frente a las estimaciones de 1,7 dólares canadienses, lo que desencadenó una caída del 19,4%, agravada por la investigación de Bragar Eagel y Squire sobre la ley de valores abierta el 25 de febrero.
En realidad, 24 millones de dólares canadienses de los 66 millones de dólares canadienses de aumento de los gastos de venta, generales y administrativos procedían de partidas no recurrentes, una provisión de 15 millones de dólares canadienses por deudas incobrables y una ganancia no recurrente de 9 millones de dólares canadienses por cambio de divisas, lo que significa que el exceso de costes subyacente era mucho más contenido de lo que implicaba la venta a la baja.
El modelo mental que el mercado tiene de GOOS está cambiando de un fabricante de parcas de temporada a una marca de lujo para todo el año, con el apoyo de cuatro trimestres consecutivos de crecimiento positivo de las ventas comparables DTC y el aumento de los ingresos en la Gran China en un 13,1% hasta 248,3 millones de dólares canadienses.
Dani Reiss, Consejero Delegado, declaró en la conferencia sobre resultados del tercer trimestre que "los márgenes de este trimestre reflejan las decisiones deliberadas que hemos tomado para ampliar la relevancia de los productos e impulsar la marca", y calificó de transitoria la contracción del margen EBIT ajustado de 450 puntos básicos, hasta el 29,3%.
El objetivo medio a 12 meses de Wall Street, de 22,0 dólares canadienses, implica un alza del 21,5% desde el cierre del 4 de febrero, de 18,1 dólares canadienses, con 4 de 9 analistas manteniendo calificaciones equivalentes a comprar a pesar de la venta masiva, anclando la convicción en la hoja de ruta de recuperación de márgenes para el ejercicio fiscal 2027.
En un horizonte de 3 a 5 años, la aceleración de la tracción de Canada Goose en China continental, donde la marca comanda aproximadamente el 32% de los ingresos totales y sigue superando en Douyin y Tmall, posiciona a GOOS como una de las pocas marcas occidentales de ropa de lujo con una verdadera penetración digital y cultural en el mercado de consumo premium más disputado del mundo, un foso competitivo que podría volver a valorar significativamente el múltiplo a largo plazo de la acción si la recuperación del margen fiscal 2027 valida la tesis estratégica de la gestión.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de GOOS
El 14% de los ingresos del tercer trimestre de Canada Goose y el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento positivo de las ventas comparables DTC confirman que la expansión de su marca durante todo el año se está traduciendo en un impulso duradero de las ganancias futuras, y no sólo en ruido estacional.
Sin embargo, las previsiones de Street reflejan una auténtica compresión, con un crecimiento de los ingresos previsto para el ejercicio fiscal de 26 años del 9,9%, mientras que el BPA normalizado se contrae un 28,9%, hasta 0,80 dólares canadienses, lo que hace que la recuperación de los márgenes en el ejercicio fiscal de 2027 sea la prueba de ejecución más crítica para el caso alcista.
Wall Street muestra actualmente 3 compras, 4 retenciones y 4 ventas frente a un precio objetivo medio de 16,8 dólares canadienses, lo que implica una caída de aproximadamente el 1,5% desde 17,1 dólares canadienses, lo que sugiere que los analistas están manteniendo la convicción con cautela en lugar de mejorar el impulso emergente de la marca.
El rango de objetivos de los analistas, que va de 12,0 dólares canadienses en el extremo inferior a 23,0 dólares canadienses en el extremo superior, refleja una configuración binaria en la que la confirmación de la expansión de los márgenes en el ejercicio fiscal de 2027 impulsa el alza, mientras que el desapalancamiento continuado de los gastos de venta, generales y administrativos y la ausencia de directrices anclan el escenario bajista.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Dada la creíble hoja de ruta de recuperación de márgenes en tres fases de la dirección y el crecimiento de los ingresos del 13,1% en la Gran China, el modelo de valoración de caso medio valora GOOS en 29,3 dólares canadienses, lo que implica una rentabilidad total del 71,8% y una TIR anualizada del 14,1% hasta marzo de 2031.
El riesgo más importante a corto plazo sigue siendo la compresión del margen EBITDA hasta el 18,3% en el ejercicio fiscal de 26 desde el 22,4% histórico, un deterioro que podría forzar una mayor contracción del múltiplo en una acción que ya cotiza a 16 veces los beneficios futuros sin el restablecimiento de la orientación anual.
GOOS se encuentra en territorio de esperar y ver a 17,1 dólares canadienses, donde la confirmación de la expansión del margen operativo en el ejercicio fiscal 2027 y el restablecimiento de las directrices representan los dos desencadenantes específicos que cerrarían significativamente la brecha con el objetivo del modelo de caso medio de 29,3 dólares canadienses.
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