Estadísticas clave de las acciones de MSI
- Rendimiento en lo que va de año: 23
- Rango de 52 semanas: $359 to $492
- Precio objetivo del modelo de valoración: $589
- Alza implícita: 25%.
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Motorola Solutions ha subido cerca de un 23% en lo que va de año, cotizando recientemente cerca de los 472 $ por acción cuando los inversores reaccionaron a los resultados récord del cuarto trimestre y al refuerzo de las previsiones para 2026. Las acciones cotizan ahora cerca del extremo superior de su rango de entre 359 y 492 dólares en 52 semanas, a medida que aumenta la confianza en torno a la durabilidad de los beneficios y la visibilidad de la cartera de pedidos.
La subida se aceleró después de que la empresa presentara unos resultados del cuarto trimestre mejores de lo esperado y publicara unas previsiones optimistas para 2026.
Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron un 12%, con un margen operativo no GAAP récord del 32% y un BPA no GAAP de 4,59 dólares. Los ingresos de todo el año aumentaron un 8%, hasta 11.700 millones de dólares, el flujo de caja operativo alcanzó la cifra récord de 2.800 millones de dólares y la cartera de pedidos se elevó a un máximo histórico de 15.700 millones de dólares, con un incremento interanual de 1.000 millones de dólares.
La dirección fijó los ingresos para 2026 en unos 12.700 millones de dólares y el BPA no GAAP entre 16,70 y 16,85 dólares, al tiempo que preveía una expansión del margen operativo de unos 100 puntos básicos, a pesar de un viento en contra de 60 millones de dólares por aranceles.
La fortaleza operativa fue generalizada. Los ingresos por productos y SI aumentaron un 11% en el cuarto trimestre, el software y los servicios crecieron un 15%, y la empresa obtuvo importantes contratos, entre ellos una renovación de servicios P25 de 201 millones de dólares por 10 años en Maryland y un pedido de un centro de mando de 86 millones de dólares de un cliente internacional.
En palabras del Consejero Delegado, Greg Brown, "el cuarto trimestre fue excepcional en todos los ámbitos, con un récord de ingresos en ambos segmentos, un récord de beneficios de explotación y un récord de márgenes de explotación", lo que refuerza la confianza en un crecimiento sostenible de cara a 2026.
El posicionamiento institucional respaldó aún más la confianza. Vanguard aumentó su participación hasta 22,17 millones de acciones, lo que representa alrededor del 13% de la empresa, mientras que Fiera Capital elevó su posición un 55%, NEOS Investment Management aumentó su participación un 59%, Cidel Asset Management elevó sus participaciones un 71% y M&G PLC añadió un 11% a su participación, según los últimos registros.
Aunque JPMorgan redujo su posición en un 22%, los inversores institucionales poseen colectivamente alrededor del 84% de las acciones, lo que indica un patrocinio continuo a largo plazo detrás de las acciones.
¿Está MSI infravalorada?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 7%.
- Márgenes operativos: 32%
- Múltiplo PER de salida: 28x
Se prevé quelos ingresos aumenten de unos 11.700 millones de dólares en 2025 a aproximadamente 16.000 millones de dólares en 2030, lo que refleja una conversión constante de la cartera de pedidos, una mayor penetración del software y una modernización continua de las comunicaciones de seguridad pública, en lugar de picos cíclicos de hardware.
La expansión del margen hacia el 32% supone un cambio continuado de la mezcla hacia soluciones de software, servicios, análisis de vídeo y centros de mando impulsados por IA con mayores márgenes.
Con el software y los servicios que ya ofrecen márgenes operativos superiores al 32%, la adopción incremental de las aplicaciones APX NEXT, los dispositivos de asistencia corporal SVX y las AI Assist Suites con un precio mensual de 99 dólares por usuario apoyan la expansión de los ingresos recurrentes.
La cartera de pedidos pendientes sigue siendo el principal motor de beneficios en 2026. Una cartera de pedidos récord de 15.700 millones de dólares, un crecimiento de los pedidos de productos de dos dígitos y unas previsiones de ingresos de aproximadamente 12.700 millones de dólares este año proporcionan una sólida visibilidad de cara al futuro. El crecimiento continuado del software Command Center, la adopción del vídeo en la nube y la demanda de Silvus relacionada con la defensa refuerzan aún más el apalancamiento operativo duradero.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 589 dólares, lo que supone un 25% de revalorización desde los niveles actuales cercanos a 472 dólares, lo que indica que el valor está ligeramente infravalorado.
El rendimiento en 2026 estará probablemente impulsado por la monetización de la cartera de pedidos, la expansión de la combinación de software, la adopción de la plataforma de IA y la disciplina de márgenes sostenida, más que por una rápida aceleración de los ingresos.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de Motorola a partir de ahora?
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Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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