Puntos Clave
- Las acciones de StoneCo cayeron un 29% hoy, junto con PagSeguro (-25%), Inter & Co (-36%), XP (-50%) y Nu Holdings (-21%), después de que Lula ganara inesperadamente la segunda vuelta de las elecciones presidenciales de Brasil el domingo con el 51.8% de los votos.
- Los nombres más pequeños de fintech y pagos cayeron mucho más fuerte que el banco más grande de Brasil, Itaú Unibanco.
- Desde el año fiscal 2022 hasta el año fiscal 2025, la deuda total de StoneCo se más que triplicó. Ahora es aproximadamente tres veces su efectivo, lo que la deja más expuesta si las tasas se mantienen altas.
- Antes de hoy, StoneCo cotizaba a 5.2x las ganancias futuras, frente a un promedio de cinco años de 15.3x. Los inversores observarán el gasto de Lula, las tasas del Banco Central y las relaciones con Washington.
StoneCo (STNE) se hundió un 29% hoy, y tuvo mucha compañía. XP (XP) cayó un enorme 50% y PagSeguro Digital (PAGS) bajó un 25% después de que el presidente Luiz Inácio Lula da Silva ganara la segunda vuelta presidencial de Brasil el domingo.
Los bancos digitales cayeron con ellos: Inter & Co (INTR) cayó un 36% y Nu Holdings (NU) un 21%.
Un resultado que el mercado no vio venir
Lula obtuvo el 51.8% de los votos frente al 48.2% de Flávio Bolsonaro, después de perder la primera vuelta a principios de este mes. Ningún candidato presidencial brasileño había perdido la primera vuelta y luego ganado la segunda.
Los inversores se habían posicionado para una victoria de Bolsonaro, y el ETF iShares MSCI Brasil cayó un 25% antes de la apertura.
Washington es parte de la preocupación. El presidente Trump impuso aranceles del 25% a algunos productos brasileños en julio, y el secretario de Estado Marco Rubio ha dicho que las políticas económicas de Lula "son malas para los estadounidenses y malas para los brasileños".
TIKR sigue a 17 analistas sobre StoneCo. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Venta sobre StoneCo, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Ver las calificaciones de los analistas para StoneCo
La deuda lo empeora
Mi lectura: los inversores esperan un real más débil y tasas más altas por más tiempo. La campaña de segunda vuelta de Lula incluyó beneficios sociales ampliados y un programa de alivio de la deuda gubernamental más grande, y un mayor gasto tiende a mantener altas las tasas de Brasil. Eso perjudica más a las empresas que dependen del dinero prestado.
StoneCo es una de ellas. Su deuda total se ha más que triplicado desde el año fiscal 2022 hasta el año fiscal 2025, y ahora representa aproximadamente tres veces su efectivo e inversiones a corto plazo...
Barata antes de hoy, más barata ahora
StoneCo ya estaba valorada para problemas. Terminó la semana pasada a 5.2x las ganancias futuras, frente a un promedio de cinco años de 15.3x...
La caída de hoy la lleva más cerca de 3x, por debajo del mínimo de 4.1x que alcanzó en agosto.
Mi opinión: el mercado tiene razón en golpear a StoneCo más fuerte que a los grandes bancos, ya que su carga de deuda la deja más expuesta si las tasas se mantienen altas. Pero a cerca de 3x las ganancias futuras, ya se ha descontado mucha mala noticia en el precio.
Por supuesto, ese múltiplo se basa en estimaciones hechas antes del domingo, y si los analistas las recortan, StoneCo no es tan barata como parece. Las cosas a observar son cómo gasta Lula con un congreso de derecha, hacia dónde lleva el Banco Central las tasas y si los vínculos con Washington empeoran.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de StoneCo?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y ve cuánto podría valer StoneCo. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
