Meta Platforms (META) lanzó ventas de acciones por unos 35.000 millones de dólares el lunes 26 de octubre para financiar su construcción de IA, y las acciones oscilaron entre una ganancia del 1% y una pérdida del 4% antes de la apertura. La cifra suena como un war chest (reservas de efectivo). Comparado con el propio plan de gastos de Meta, cubre aproximadamente dos tercios de un solo trimestre.
Por eso vino adjunta una segunda emisión. Meta también planea vender hasta 60.000 millones de dólares en nuevas acciones Clase C sin derecho a voto a partir del primer trimestre de 2027, lo que elevaría el total a 95.000 millones de dólares.
Qué está vendiendo Meta
El documento de oferta desglosa el plan:
- 22.500 millones de dólares en acciones Clase A a través de ventas a plazo con Morgan Stanley y Goldman Sachs. Meta recibe el efectivo en las fechas que elija, hasta el 19 de noviembre de 2027 (los suscriptores pueden añadir 3.375 millones de dólares).
- 12.500 millones de dólares en acciones preferentes convertibles obligatorias que se convertirán en acciones ordinarias alrededor del 15 de agosto de 2029. La tasa de dividendo y los términos de conversión se fijarán al momento de la fijación del precio.
- Nvidia, AMD y Broadcom indicaron interés en hasta 5.000 millones de dólares de las acciones ordinarias, por lo que los proveedores de chips de Meta podrían ayudar a financiar los pedidos de chips de Meta. El interés no es vinculante.
- El programa de 60.000 millones de dólares aún no tiene acuerdo, y su tamaño, momento y términos están por determinar.
Los 35.000 millones de dólares cubren un trimestre
Meta gastó 33.940 millones de dólares en propiedades y equipos en el tercer trimestre, un 80% más que los 18.830 millones de dólares del año anterior y más que los 32.790 millones de dólares que generaron sus operaciones. El flujo de caja libre, según el propio cálculo de Meta, fue negativo en 2.120 millones de dólares.
Meta aún mantiene sus previsiones de un gasto de capital de 135.000 a 145.000 millones de dólares para 2026, incluidos los pagos de arrendamiento. Aproximadamente 86.000 millones de dólares se gastaron hasta septiembre, lo que deja unos 49.000 a 59.000 millones de dólares solo para el cuarto trimestre. Meta terminó septiembre con unos 82.000 millones de dólares en efectivo frente a unos 84.000 millones de dólares de deuda, por lo que la emisión de acciones cubre un agujero que ya se había abierto.
Las recompras de Meta ya se habían detenido
El número de acciones diluidas de Meta cayó de 2.960 millones en 2017 a 2.570 millones en 2025, aproximadamente un 13% menos, y la mayor parte de la caída se produjo después de 2021.
Esa reducción terminó este año sin anuncio. Meta no recompró acciones en los primeros nueve meses de 2026, frente a los 26.200 millones de dólares en el mismo período de 2025, y las acciones diluidas fueron 2.573 millones en el tercer trimestre, sin cambios respecto a los 2.572 millones del año anterior.
La emisión del lunes convierte la estabilidad en crecimiento. A unos 637 dólares por acción, los 22.500 millones de dólares de acciones ordinarias equivalen a unos 35 millones de acciones, aproximadamente el 1,4% de la empresa. Sumando el programa de 60.000 millones de dólares, el plan de acciones ordinarias alcanza los 82.500 millones de dólares, aproximadamente el 5% de la empresa a ese precio, antes de que las preferentes se conviertan en 2029.
TIKR hace seguimiento de 64 analistas en Meta Platforms. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Venta en Meta Platforms, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores utilizan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las calificaciones de los analistas para Meta Platforms
Cuánto ha descontado el mercado la acción de Meta
El mercado se movió primero. La acción de Meta cotiza a 19,5 veces las ganancias normalizadas futuras, por debajo de su promedio de cinco años de 21,3 veces.
El descuento se mantiene una vez que se elimina el ruido del tercer trimestre. Los ingresos crecieron un 26%, pero el BPA diluido excluyendo un cargo legal de 9.890 millones de dólares fue de 7,40 dólares, un aumento de aproximadamente el 2% respecto a los 7,25 dólares del año anterior, que excluían un cargo fiscal de 15.930 millones de dólares. Las ganancias por acción se estancaron antes de que existan nuevas acciones. Alphabet (GOOGL) fue el primero con una emisión de capital ampliada de 84.750 millones de dólares en junio, según Reuters, por lo que los inversores tuvieron meses para descontar esto.
Conclusión
La emisión es la factura de un plan de gastos de capital que superó el negocio publicitario de Meta este año, y el múltiplo cayendo por debajo de su promedio indica que los accionistas comenzaron a pagarla antes del lunes. Yo diría que 19,5 veces es justo más que barato hasta que el flujo de caja se vuelva positivo. El gasto del cuarto trimestre lo decidirá. Si se acerca a los 59.000 millones de dólares y el flujo de caja operativo vuelve a quedarse corto, Meta recurrirá a los 82.000 millones de dólares en efectivo que ya están por debajo de su deuda, y el programa de 60.000 millones de dólares parece el plan, no un respaldo. Una venta de 35.000 millones de dólares que cubre dos tercios de un trimestre es un puente, y Meta no ha dicho dónde termina.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de Meta?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer la acción META. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis.
Valora Meta Platforms, Inc. gratis→
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
