Estadísticas clave de Snowflake Stock
- Rendimiento de la semana pasada: -2,2
- Rango de 52 semanas: $118 a $281
- Precio objetivo del modelo de valoración: 202 $.
- Alza implícita: +43% en 2,7 años
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¿Qué ha pasado?
Snowflake (SNOW) ha perdido cerca de un 35,7% en lo que va de año, y varios factores han impulsado conjuntamente ese descenso. Una demanda colectiva de accionistas presentada a finales de abril alegó que la compañía tergiversó el crecimiento de sus ingresos por consumo. Los ingresos por consumo son la cantidad que pagan los clientes en función de la cantidad de datos que realmente procesan. Esta demanda añadió más presión a unas acciones que ya estaban bajo tensión.
La presión comenzó con los resultados del cuarto trimestre del ejercicio 2026, presentados a finales de febrero. Snowflake obtuvo unos ingresos de 1.230 millones de dólares en el cuarto trimestre y de 4.680 millones en todo el año, un 29% más. Pero la empresa también registró una pérdida neta de 1.330 millones de dólares en todo el año fiscal. Los inversores empezaron a preguntarse si el rápido crecimiento por sí solo podría justificar la valoración históricamente alta de las acciones.
La venta masiva de software de IA en abril también afectó duramente a Snowflake. Las preocupaciones se desplazaron de la capacidad de IA a la eficiencia de costes de IA, y eso pesó en las acciones de software de alta valoración. Snowflake nombró a Jonathan Beaulier Director de Ingresos en abril, en sustitución de Mike Gannon. Así que los inversores añadieron esa transición de liderazgo a la creciente lista de incertidumbres a corto plazo.
La empresa también amplió Snowflake Intelligence y Cortex Code para impulsar lo que denomina la empresa agéntica. La IA agéntica se refiere a los sistemas que actúan de forma autónoma en nombre de los usuarios sin intervención humana constante. Pero estos desarrollos de productos aún no se han traducido en una recuperación del precio de las acciones. De cara al futuro, la presentación de resultados del primer trimestre del ejercicio 2027, el 20 de mayo, es la prueba más importante a corto plazo.
¿Están infravaloradas las acciones de Snowflake?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta el 31/12/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 24,5
- Márgenes operativos: 10.5%
- Múltiplo PER de salida: 78,5x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 202 USD, lo que implica una revalorización total del 43% desde el precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del 13,9% en los próximos 2,7 años.
Las acciones de Snowflake a 141 $ se sitúan cerca del extremo inferior de su rango de 52 semanas de 118 $ a 281 $. Así que el punto de entrada parece más atractivo que durante 2024 y principios de 2025. El objetivo de consenso de los analistas se sitúa en 233 dólares, lo que sugiere una subida significativa desde los niveles actuales. Pero alcanzar ese objetivo requiere la ejecución de una difícil historia de mejora de márgenes.
La hipótesis de crecimiento de los ingresos del 24,5% se basa en la expansión de la plataforma de datos en la nube de Snowflake a más casos de uso de IA empresarial. Su modelo basado en el consumo significa que los ingresos aumentan de forma natural a medida que los clientes procesan más datos con el tiempo.
Pero alcanzar márgenes operativos del 10,5% representa un giro importante desde los recientes niveles profundamente negativos. Esta mejora depende en gran medida de una gestión disciplinada de los costes a medida que la empresa crece.
La rentabilidad anualizada del 13,9% sitúa este modelo en un rango atractivo, y los titulares institucionales han tomado nota. Los inversores están pagando unas 7,9 veces los ingresos previstos para el año que viene, lo que refleja las elevadas expectativas de crecimiento.
El PER de salida de 78,5 veces sigue reflejando un crecimiento significativo al final del periodo de previsión. Y la demanda colectiva en curso añade un riesgo legal incuantificable que mantiene al margen a algunos inversores.
¿Qué impulsa a las acciones de SNOW en el futuro?
El catalizador más inmediato es el informe de resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, que se publicará el 20 de mayo. Los analistas esperan que los ingresos por productos sigan creciendo con fuerza, y los comentarios sobre las tendencias de consumo marcarán la pauta. Si se superan las previsiones, el valor podría recuperar parte de las pérdidas registradas en lo que va de año. Sin embargo, un resultado negativo probablemente prolongaría la presión vendedora hasta el verano.
La Snowflake Summit 2026 comienza el 1 de junio en San Francisco, y es un importante escaparate anual de productos. Se espera que la empresa destaque su estrategia de IA agéntica y las nuevas capacidades de Cortex Code.
Así que la cumbre es una oportunidad clave para recuperar la confianza de los inversores en la hoja de ruta del producto. Las grandes empresas clientes acuden a la cita y los anuncios de nuevos contratos suelen producirse poco después del evento.
La demanda colectiva en curso abarca supuestas declaraciones falsas desde junio de 2023 hasta febrero de 2024. Los plazos de los litigios son impredecibles y la resolución del caso podría llevar varios años. Por lo tanto, es probable que la sobrecarga legal limite la expansión múltiple que la acción podría lograr de otro modo.
Inversores institucionales como BlackRock y Vanguard han aumentado recientemente sus posiciones, lo que sugiere confianza a largo plazo a pesar del ruido a corto plazo.
Las condiciones macroeconómicas también desempeñan un papel importante, porque el gasto empresarial en la nube ha sido prudente en un entorno de tipos más altos. El modelo de consumo de Snowflake se beneficia directamente cuando los clientes ejecutan más cargas de trabajo de IA en la plataforma.
Por lo tanto, una oleada renovada de inversión en IA empresarial podría ser un fuerte viento de cola para la segunda mitad de 2026. Los comentarios de la dirección sobre la demanda de los clientes y los ciclos presupuestarios se seguirán de cerca después del 20 de mayo.
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