Estadísticas Clave de la Acción de Salesforce
- Rendimiento Esta Semana: 23%
- Rango de 52 Semanas: $146 a $269
- Precio Objetivo del Modelo de Valoración: $269
- Potencial Alcista Implícito: 5%
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¿Qué Sucedió?
La acción de Salesforce subió aproximadamente 23% esta semana, cotizando cerca de $258 por acción, ya que los resultados del segundo trimestre fiscal y una asociación más profunda con Anthropic cambiaron el mayor debate del mercado en torno a la empresa: si la IA generativa interrumpirá el software empresarial tradicional o se convertirá en un nuevo motor de crecimiento para las plataformas que ya controlan los datos y flujos de trabajo de los clientes. Las acciones se dispararon un 22,6% el 27 de agosto, su reacción más fuerte a los resultados en años, ya que los inversores vieron cada vez más a la IA como una oportunidad de monetización para Salesforce en lugar de simplemente una amenaza para su negocio central de gestión de relaciones con clientes (CRM).
La acción de Salesforce subió esta semana porque unas reservas más fuertes, una adopción acelerada de la IA y unas previsiones de ingresos más altas dieron a los inversores una evidencia más clara de que el crecimiento del negocio está comenzando a reacelerarse. Los ingresos aumentaron un 11% interanual a $11.300 millones, mientras que las obligaciones de rendimiento restantes actuales, o ingresos contratados esperados en gran parte en los próximos 12 meses, alcanzaron $33.500 millones, un aumento del 14%. Agentforce, la plataforma de Salesforce para agentes de IA que realizan tareas empresariales, y Data 360, que reúne los datos empresariales para que esos agentes los utilicen, alcanzaron casi $3.900 millones en ingresos recurrentes anuales combinados, un aumento de más del 210%. Los ingresos recurrentes anuales de Agentforce por sí solos superaron los $1.500 millones, un aumento de más del 240%, mientras que Salesforce elevó sus previsiones de ingresos para el año fiscal 2027 a entre $46.100 y $46.400 millones.
Esta semana, el subdirector financiero de Salesforce, Michael Spencer, dijo que las reservas del segundo trimestre superaron las expectativas internas por un amplio margen, con un valor neto récord de nuevos pedidos anuales que respalda la expectativa de la dirección de que el crecimiento orgánico se acelere durante la segunda mitad del año. Aproximadamente el 50% de las reservas en los últimos trimestres provino de clientes que reponían su capacidad de consumo, y esos clientes estaban creciendo aproximadamente al doble de la tasa de los clientes tradicionales. Spencer dijo: "estamos acelerando en cada escenario", mientras señalaba el crecimiento del consumo, el impulso de Slack e Informatica como bloques de construcción hacia el objetivo a más largo plazo de Salesforce de un crecimiento compuesto de ingresos del 11% hasta alcanzar $63.000 millones para el año fiscal 2030.
Wall Street reforzó el rebote con una amplia ola de aumentos de objetivos tras los resultados. Barclays elevó su objetivo a $276 desde $236, TD Cowen a $280 desde $240, Oppenheimer a $275 desde $250, RBC Capital a $250 desde $210, UBS a $240 desde $210, Wells Fargo a $230 desde $205 y Guggenheim a $270 desde $228. El panorama competitivo muestra por qué la ejecución aún importa: los ingresos de Microsoft Dynamics 365 crecieron un 13%, los ingresos de Oracle Cloud Applications crecieron un 10% y los ingresos por suscripción de ServiceNow aumentaron un 24,5% en sus últimos trimestres reportados, en comparación con el crecimiento de ingresos general del 11% de Salesforce. ServiceNow también superó los $1.000 millones en valor anual de contrato de IA, destacando lo agresivamente que Microsoft, Oracle y ServiceNow están compitiendo por el gasto empresarial en IA.
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¿Está Subvalorada Salesforce?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de Ingresos (CAGR): alrededor del 10%
- Márgenes Operativos: alrededor del 34%
- Múltiplo P/E de Salida: alrededor de 14x
El camino de Salesforce hacia un crecimiento de ingresos anual de alrededor del 10% depende cada vez más de mover a los clientes de Agentforce de proyectos piloto a producción, donde un mayor uso de la IA puede traducirse en ingresos recurrentes por consumo; el segundo trimestre incluyó 3.200 millones de Unidades de Trabajo Agéntico, un aumento del 97% trimestre a trimestre, mientras que las reservas de las ofertas premium de Agentforce más que se duplicaron.
Data 360 y Slack amplían esa oportunidad porque Salesforce puede superponer la IA sobre los datos y flujos de trabajo de los empleados que ya están dentro de su ecosistema, mientras que Slack entregó su crecimiento trimestral más rápido en el valor neto de nuevos pedidos anuales desde la adquisición y los usuarios de Slackbot aumentaron más del 150% trimestre a trimestre.
La rentabilidad proporciona otra palanca importante: Salesforce entregó un margen operativo no GAAP del 34,1% en el segundo trimestre mientras continuaba invirtiendo fuertemente en IA, por lo que ingresos adicionales de los clientes existentes podrían crear apalancamiento operativo si los costos de ventas y marketing crecen más lentamente que los ingresos.
Con base en estos supuestos, el modelo de valoración de TIKR estima un precio objetivo de aproximadamente $269, lo que implica un potencial alcista total de aproximadamente el 5% en 2,4 años, mientras que el múltiplo P/E de salida asumido de 14x se sitúa por debajo del múltiplo actual aproximado de 18x NTM de Salesforce que se muestra en TIKR, lo que significa que el modelo asume una compresión de la valoración en lugar de depender de un múltiplo más rico.
En los niveles actuales, Salesforce parece estar valorada de manera justa, siendo el camino más fuerte hacia mejores rendimientos una monetización más rápida de Agentforce, un mayor consumo por parte de los clientes, ventas cruzadas de Data 360 y Slack, un crecimiento sostenido de las reservas y márgenes que se mantengan alrededor del 34% a medida que la IA se convierte en una parte más grande del negocio.
¿Cuánto Potencial Alcista Tiene la Acción de CRM Desde Aquí?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de la acción de Salesforce, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la nueva herramienta de Modelo de Valoración de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres entradas simples:
- Crecimiento de Ingresos
- Márgenes Operativos
- Múltiplo P/E de Salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y los rendimientos totales bajo escenarios Alcista, Base y Bajista para que puedas ver rápidamente si una acción parece subvalorada o sobrevalorada.
Si no estás seguro de qué ingresar, TIKR llena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, dándote un punto de partida rápido y confiable.
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