Conclusiones clave
- Las acciones de Procter & Gamble subieron un 6% después de que el BPA subyacente del primer trimestre fiscal de $2.00 y los ingresos de $23.300 millones superaran las estimaciones de Wall Street.
- El crecimiento del trimestre provino principalmente de un mayor volumen, lo que demuestra que la demanda de los productos de P&G se mantiene.
- P&G ahora espera que los costos de las materias primas reduzcan aproximadamente $1.400 millones del beneficio del año fiscal 2027, frente a unos $1.000 millones, pero mantuvo sus previsiones de BPA subyacente de $6.89 a $7.11.
- La dirección espera que la presión de costos aumente en los próximos trimestres, por lo que los márgenes son la cifra a seguir.
Las acciones de Procter & Gamble (PG) suben un 6% hoy, en un día en que el mercado en general está cayendo, después de que sus resultados del primer trimestre fiscal superaran las estimaciones de Wall Street esta mañana.
Aún mejor: la mayor parte del crecimiento provino de que los compradores compraron más.
Los detalles
Para el trimestre finalizado el 30 de septiembre, P&G reportó:
- BPA subyacente de $2.00, un 1% más que hace un año y por encima del consenso de $1.89
- Ingresos de $23.300 millones, un 4% más, frente a los $22.820 millones que esperaban los analistas
- Ventas orgánicas un 4% más altas, con 2 puntos provenientes del volumen, 1 de la mezcla de productos y solo un pequeño impulso de los precios
El CEO Shailesh Jejurikar dijo que "este fuerte comienzo nos mantiene en camino de cumplir dentro de nuestros rangos de previsiones" para el año fiscal, que finaliza en junio de 2027.
Los compradores están comprando más
El volumen orgánico aumentó un 2.4%, liderado por Cuidado de la Ropa y el Hogar con un 4.3% debido a ganancias en lavandería y cuidado del hogar en Norteamérica y Europa. El precio agregó solo un 0.4%.
Ese es el tipo de crecimiento más saludable que un gigante de productos básicos de consumo puede registrar, y los compradores también se pasaron a productos de mayor gama (la mezcla agregó un 1.1%).
TIKR sigue a 25 analistas sobre Procter & Gamble. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Consulta el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Venta sobre Procter & Gamble, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Consulta las Calificaciones de los Analistas de Procter & Gamble
La factura de costos sigue creciendo
Los márgenes son el problema. El margen bruto subyacente cayó 150 puntos básicos. Las materias primas y la reinversión en productos costaron cada uno 140 puntos básicos, y 120 puntos básicos de ahorros de productividad solo compensaron parte de eso.
Y la factura se está haciendo más grande. P&G ahora espera que las materias primas le cuesten alrededor de $1.400 millones después de impuestos este año fiscal, frente a unos $1.000 millones cuando dio sus previsiones por primera vez este verano. La dirección dijo en la llamada del primer trimestre de P&G que el petróleo por encima de $100 el barril sería un "factor en contra creciente" para el año.
Sin embargo, P&G mantuvo sus previsiones de BPA subyacente de $6.89 a $7.11, un rango que incluye el consenso de los analistas de $6.98...
(P&G asumió una factura de costos $400 millones más grande sin mover su rango, lo que da a los analistas pocas razones para reducir ese número).
Todavía valorada como un producto básico de consumo
P&G cotizaba a 23 veces las ganancias futuras al cierre de ayer, alrededor de su promedio de cinco años...
Después del salto de hoy, está más cerca de 24x. Eso está por encima del promedio pero muy por debajo de su pico de 27x a principios de 2022.
Mi opinión: el crecimiento liderado por volumen es exactamente lo que se quiere de una acción defensiva en un mercado inestable, y P&G acaba de demostrar que puede absorber una factura de costos más grande y aún mantener su rango. Me gustaría ver los márgenes estables antes de esperar mucho más potencial alcista.
La próxima prueba serán los resultados del segundo trimestre fiscal en enero, cuando veremos si el petróleo más alto comienza a afectar esas previsiones.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Procter & Gamble?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer Procter & Gamble. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis.
Valora Procter & Gamble gratis
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
