Puntos clave
- Palantir cayó un 6,3% el viernes y un 7,4% en la semana previa a su informe del 2 de noviembre, cerrando a $184.
- El consenso espera $2.180 millones de ingresos del tercer trimestre, por encima de las propias previsiones de Palantir de $2.160 a $2.164 mil millones.
- Para alcanzar la guía anual completa para el segmento comercial en EE.UU. se requieren aproximadamente $2.070 millones en la segunda mitad, un crecimiento secuencial de aproximadamente 22% en cada trimestre.
- Con una relación P/E forward de 96,8x, el informe del lunes necesita superar las expectativas y elevar las previsiones, y los ingresos comerciales en EE.UU. son la cifra a seguir.
Palantir Technologies (PLTR) se acerca a la publicación de resultados con la configuración más difícil en software: un múltiplo premium y un consenso que ya se sitúa por encima de su propia guía.
La acción cayó un 6,3% el viernes a $184 y perdió un 7,4% en la semana, ya que los temores sobre el gasto en IA afectaron al sector tecnológico. Ahora cotiza un 14% por debajo de su máximo anual de $213.
JPMorgan se unió al campo alcista el jueves, citando la oportunidad de la IA. Michael Burry sigue apostando en contra de la acción. El informe del lunes, previsto después del cierre, pondrá a prueba ambas visiones.
Para tener una idea de la prima, observe a Advanced Micro Devices (AMD), que reporta un día después. Los analistas esperan que los ingresos de AMD se capitalicen a una tasa del 60,6% anual en los próximos dos años con una relación P/E forward de 45,1x, mientras que el 66,4% de Palantir viene con 96,8x.
Lo que el lunes tiene que superar
Palantir guió los ingresos del tercer trimestre a un rango de $2.160 a $2.164 mil millones, o un crecimiento del 83%. El consenso se sitúa más alto, en $2.180 millones de ingresos y $0,41 de EPS.
Esa brecha es normal aquí, porque Palantir tiende a superar su propio rango. En el segundo trimestre:
- Los ingresos aumentaron un 93% a $1.940 millones frente a una estimación de $1.800 millones.
- Los ingresos comerciales en EE.UU. se dispararon un 149% a $764 millones.
- El EPS ajustado de $0,41 superó el consenso de $0,35.
Palantir calificó ese trimestre como "de otro mundo" en su comunicado, y era difícil discutirlo. Una superación similar del 7% esta vez impulsaría los ingresos hacia los $2.300 millones.
¿Dónde ha dejado eso a la acción?
Las acciones han subido un 74% desde el mínimo anual de $106, por lo que las expectativas han subido con ellas.
El segmento comercial en EE.UU. sostiene la guía
Palantir elevó su guía de ingresos anuales a un rango de $8.150 a $8.158 mil millones, lo que implica un crecimiento del 82%. También guió los ingresos comerciales en EE.UU. por encima de $3.424 mil millones, un crecimiento de al menos 134%.
Según mis cálculos, eso requiere aproximadamente $2.070 millones de ingresos comerciales en EE.UU. en la segunda mitad, o un crecimiento secuencial de aproximadamente 22% en cada uno de los dos últimos trimestres. El crecimiento secuencial del segundo trimestre fue del 28%, por lo que el objetivo parece alcanzable. Eso hace que la cifra de ingresos comerciales en EE.UU. del tercer trimestre sea más importante que el titular.
Los pedidos lo respaldan. Palantir cerró un récord de $2.132 mil millones en TCV comercial en EE.UU. en el segundo trimestre, un aumento del 153%, y el valor restante de los acuerdos comerciales en EE.UU. alcanzó $6.240 millones, un aumento del 124%.
Aquí está la división entre sus dos negocios.
El segmento comercial ahora casi iguala los ingresos del gobierno, y está creciendo más rápido.
TIKR sigue a 32 analistas sobre Palantir. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones Compra, Mantener y Venta sobre Palantir, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las Calificaciones de los Analistas de Palantir
Pagando 96,8x por la próxima superación
Palantir cotiza a 96,8x las ganancias forward, 157x las ganancias trailing y 42,6x el EV/ingresos forward. El precio objetivo promedio de la calle de $213 implica solo un 15% de potencial alcista, incluso después de los últimos llamados alcistas.
Esa prima se mantiene solo si el crecimiento se mantiene cerca de las tasas actuales. La guía ya implica una desaceleración del crecimiento del 93% en el segundo trimestre al 83% en el tercero, por lo que cualquier indicio de una desaceleración más pronunciada afectaría primero al múltiplo.
Europa añade una complicación. Palantir dijo recientemente que no puede apagar el sistema de IA de la OTAN, un esfuerzo por calmar las preocupaciones europeas sobre depender de la tecnología estadounidense.
Ponga los dos múltiplos uno al lado del otro...
En este momento, Palantir cuesta más del doble del múltiplo de AMD por un crecimiento esperado solo ligeramente más rápido.
Mi opinión: Palantir está ejecutando tan bien como cualquier empresa de software que sigo, y los pedidos comerciales en EE.UU. hacen que la guía anual parezca alcanzable. Pero a 96,8x las ganancias forward, la acción ya descuenta una superación y un aumento de las previsiones. Yo esperaría una mejor entrada en lugar de comprar antes del lunes.
El próximo punto de control es el informe del lunes. Observe los ingresos comerciales en EE.UU. frente a los aproximadamente $930 millones que necesita para mantenerse en el camino anual, y si la guía anual se mueve por encima de $8.158 mil millones.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de Palantir?
TIKR le permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Simplemente ingrese algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y vea cuánto podría valer Palantir. Comience desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajuste los insumos para reflejar su propia visión del negocio. Es gratis de usar.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
