Estadísticas Clave para las Acciones de Qualcomm
- Precio Actual: $164.79
- Precio Objetivo (Medio): ~$378
- Objetivo de la Calle: ~$196
- Rentabilidad Total Potencial: ~130%
- TIR Anualizada: ~24% / año
¿Qué Sucedió?
Qualcomm (QCOM) cerró a $164.79 el 30 de octubre, con una caída del 11.12%, mientras que Intel (INTC) se hundió un 28.58% debido a un pronóstico para el cuarto trimestre que culpó a la escasez de memoria por la contracción del mercado de PC. Amazon (AMZN), nuevo cliente de centros de datos de Qualcomm, también cayó después de que sus resultados reavivaran las preocupaciones sobre el gasto en IA.
No se confirmó ningún catalizador específico de Qualcomm, y el Nasdaq Composite perdió un 2.86%, su peor día desde junio. La venta masiva llega cinco días antes del informe de Qualcomm del 4 de noviembre, que pondrá a prueba una afirmación que su CFO hizo en septiembre: que los teléfonos han tocado fondo.
La Advertencia de Intel Desafía la Afirmación de Qualcomm de que los Teléfonos Han Tocado Fondo
En la conferencia Communacopia de Goldman Sachs el 8 de septiembre, el CFO y COO Akash Palkhiwala dijo sobre los teléfonos inteligentes: "estamos en el punto más bajo del ciclo. Las cosas solo pueden mejorar desde aquí". Señaló que "el impacto que estamos viendo de la memoria a corto plazo se está resolviendo".
El pronóstico de Intel dice que la presión no se está resolviendo. Dio previsiones de ingresos para el cuarto trimestre de $15 mil millones a $16 mil millones, por debajo de los aproximadamente $17 mil millones que esperaban los analistas, y ahora prevé que las unidades de PC de la industria caigan alrededor de un 12% en 2026 y otro 10% en 2027, ya que la escasez de memoria empuja los precios al alza, como cubrió TIKR el 30 de octubre. No toda la desviación de Intel fue por demanda: un accidente en una planta en Israel resta unos $300 millones de los ingresos del cuarto trimestre.
La superposición con Qualcomm funciona en dos sentidos. Los teléfonos compiten por la misma memoria escasa, y Qualcomm también vende procesadores para PC. Su última victoria en PC muestra el problema de tiempo: la laptop de defensa BlueChip que presentó con Anduril el 27 de octubre funciona con chips Snapdragon X, pero los pedidos solo se abrirán en 2027.
El 4 de Noviembre Pondrá a Prueba Primero la Propia Afirmación de Qualcomm sobre el Fondo del Ciclo
La primera prueba proviene del pronóstico de Qualcomm de julio. La dirección dijo que los ingresos de los fabricantes de teléfonos chinos probablemente habían tocado fondo en el trimestre de junio y volverían a un crecimiento secuencial de dos dígitos en el trimestre de septiembre, según la vista previa de resultados de Yahoo Finance. Ese es el trimestre que Qualcomm reporta el 4 de noviembre.
La segunda prueba es la previsión para el trimestre de diciembre. Los analistas esperan ingresos de alrededor de $10.6 mil millones, aproximadamente un 14% por debajo de los $12.25 mil millones que Qualcomm reportó hace un año. Una previsión cercana a ese nivel encajaría con un fondo. Una más baja significaría que los costos de memoria aún están reduciendo la producción de teléfonos.
TIKR sigue a 37 analistas sobre Qualcomm. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
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Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $164.79
- Precio Objetivo (Medio): ~$378
- Rentabilidad Total Potencial: ~130%
- TIR Anualizada: ~24% / año
El caso medio del modelo de TIKR utiliza supuestos de 2025 a 2035 de crecimiento de ingresos cercano al 10% anual, un margen neto alrededor del 25% y un P/E que aumenta solo alrededor del 1% anual, por lo que la mayor parte de la rentabilidad proviene de las ganancias. A aproximadamente 18 veces las ganancias futuras, Qualcomm ya cotiza cerca de Nvidia a aproximadamente 17 veces y Broadcom a aproximadamente 19 veces.
El caso de crecimiento de la dirección se basa en centros de datos y automoción. La potencial revalorización viene si los teléfonos se estabilizan mientras esos negocios escalan. El riesgo a la baja viene si el BPA normalizado del año fiscal 2027 no alcanza los aproximadamente $10.19 que esperan los analistas, que ya se sitúa por debajo de los aproximadamente $10.48 esperados para el año fiscal 2026.
Conclusión
El 4 de noviembre pondrá a prueba una afirmación: que los teléfonos han tocado fondo. Un crecimiento secuencial de dos dígitos por parte de los fabricantes de teléfonos chinos y una previsión para el trimestre de diciembre cercana a los $10.6 mil millones respaldarían la afirmación de Palkhiwala. Un fallo en cualquiera de los dos significaría que la presión de memoria que describió Intel aún está afectando a los teléfonos, y la caída del 30 de octubre fue más que un movimiento sectorial.
Entonces, ¿cuál es el valor real de las acciones de Qualcomm?
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