Estadísticas Clave de la Acción de Nvidia
- Precio Actual: $204.64
- Precio Objetivo (Medio): ~$500
- Objetivo del Mercado: ~$329
- Rentabilidad Total Potencial: ~145%
- TIR Anualizada: ~23% / año
¿Qué Sucedió?
Nvidia (NVDA) enfrentó una pregunta regulatoria sobre cómo vende y un informe sobre cómo financia a sus clientes en el lapso de dos días. El 28 de octubre, Reuters informó que el Departamento de Justicia ha preguntado si la operación de $12.93 mil millones por Hugging Face permitiría a Nvidia capturar un punto de distribución fundamental para la IA. Después del cierre del 29 de octubre, The Information informó que Nvidia está en conversaciones para garantizar miles de millones de dólares de deuda para un centro de datos Nscale que Anthropic planea utilizar. Su flujo de caja del trimestre de julio, que llegó a menos de la mitad de la estimación del mercado, dice más sobre lo que cuesta ese alcance.
Las acciones cayeron un 1.17% el 28 de octubre y un 4.22% a $204.64 el 30 de octubre, la primera sesión después del informe sobre Nscale. Ese día también trajo la caída del 28.58% de Intel y los resultados de Amazon, que enviaron al Índice de Semiconductores de Filadelfia a una baja del 7.22%, por lo que la noticia de Nscale no puede separarse de la venta masiva.
Una Investigación Sobre Asignaciones, una Garantía para Anthropic
La pregunta más aguda en el informe de Reuters se sitúa en una investigación de conducta más amplia que comenzó bajo el presidente Joe Biden. Los funcionarios han explorado si Nvidia ofreció asignaciones más grandes de chips de IA a clientes que compraron su equipo de redes y procesadores Groq. Reuters señaló que las investigaciones no son evidencia de irregularidades y pueden no conducir a ninguna acción. Nvidia espera que la operación de Hugging Face se cierre en la primera mitad de 2027.
Eso importa porque Nvidia vende mucho más que chips. En la conferencia Communacopia de Goldman Sachs el 10 de septiembre, el CEO Jensen Huang describió la plataforma completa que compran los clientes: "Entras, puedes instalar todo, agregar nuestro software y básicamente estar operativo en un par de semanas y ponerte a trabajar".
La garantía de Nscale respaldaría deuda para un centro de datos de 460 megavatios que Anthropic planea utilizar. No hay nada firmado, y los términos podrían cambiar. Anthropic acordó en agosto gastar $45 mil millones alquilando capacidad del campus de Nscale en Virginia Occidental, y un segundo acuerdo de tamaño similar está bajo discusión. Los informes no dicen qué proyecto cubre el apoyo.
Sobre Anthropic, Huang dijo que Nvidia estaba "feliz de invertir en ellos y ayudarlos" y que "nuestra participación en Anthropic está creciendo muy rápidamente". De las empresas que Nvidia respalda, dijo "vemos su demanda porque esa financiación no se concreta sin la demanda".
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El Déficit de Caja de Julio
En el trimestre terminado el 26 de julio, los ingresos de $96.2 mil millones superaron la estimación del mercado en un 4.4%. El flujo de caja libre llegó a $21.4 mil millones contra una estimación de $47.5 mil millones, y el flujo de caja operativo cayó a $24.1 mil millones desde $50.3 mil millones el trimestre anterior. El comunicado de resultados muestra a dónde fue el dinero: las cuentas por cobrar crecientes absorbieron $22.3 mil millones y el inventario $5.8 mil millones en el trimestre. Ese dinero está inmovilizado, no perdido, pero tiene que volver como efectivo.
Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $204.64
- Precio Objetivo (Medio): ~$500
- Rentabilidad Total Potencial: ~145%
- TIR Anualizada: ~23% / año
- Crecimiento de Ingresos (Medio): ~25% / año durante el pronóstico del modelo de 2026 a 2036
- Margen de Ingreso Neto (Medio): ~53%, frente al 56.9% del último año
- Próximos Dos Trimestres (Mercado): ~$109 mil millones de ingresos del trimestre de octubre y ~$124 mil millones de ingresos del trimestre de enero
- Guía de Margen Bruto: 71% a 72% para el trimestre de enero
El potencial alcista viene si el suministro de Vera Rubin supera esas estimaciones. El riesgo es que el modelo valora las ganancias, y en el trimestre de julio el flujo de caja operativo cubrió aproximadamente el 40% del ingreso neto GAAP de $59.7 mil millones.
Conclusión
Nvidia reporta el 17 de noviembre contra una guía de ingresos de $108 mil millones, más o menos 2%. El flujo de caja operativo es la cifra a observar. Un rebote hacia el ingreso neto haría que julio pareciera una cuestión de tiempo. Otro trimestre cerca del 40%, más una garantía firmada de Nscale, haría de la financiación la historia.
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