Puntos Clave
- Barclays recortó su precio objetivo para Oklo a $59 desde $76 el 20 de octubre y mantuvo su calificación Overweight. El nuevo objetivo está un 117% por encima del cierre del 19 de octubre.
- La acción de Oklo ha caído un 83% desde su máximo de octubre de 2025, afectada por el fuerte gasto, repetidas ventas de acciones y una liquidación en acciones nucleares por el aumento de las tasas.
- Los analistas ahora esperan una pérdida de $0.94 por acción en 2026, frente a una pérdida de $0.73 proyectada hace 90 días, y el consenso de objetivos ha bajado de $117 en enero a $75.
- Los números aún no respaldan la recomendación de Barclays, y el próximo informe de resultados del tercer trimestre de Oklo será la siguiente prueba.
La acción de Oklo (OKLO) cerró a $27.24 el 19 de octubre, un 83% por debajo de su máximo de cierre de $159.05 del 20 de octubre de 2025. A la mañana siguiente, Barclays recortó su precio objetivo a $59 desde $76 y mantuvo su calificación Overweight. Incluso después del recorte, el objetivo implica una revalorización potencial del 117%.
Grandes facturas, más acciones, tasas más altas
Oklo está financiando su expansión vendiendo acciones. En el primer semestre de 2026, gastó $126.9 millones en propiedades y equipos, y además, registró una pérdida neta de $81.6 millones.
El 11 de septiembre, Oklo estableció un nuevo programa de colocación de acciones en el mercado (ATM) por $1,000 millones, sumándose a las ventas de acciones que ya han inflado su número de acciones. La acción cayó esa mañana.
El 14 de octubre, un informe de inflación de septiembre más fuerte de lo esperado y un rendimiento del bono del Tesoro a 10 años del 5.26% golpearon duramente a los desarrolladores nucleares, ya que sus retornos están a años de distancia.
Barclays ha sido alcista durante toda la caída
La nota de la firma señaló a Groves, el reactor de isótopos de Oklo en Texas, que alcanzó su primera criticidad a principios de agosto, poco más de 11 meses después del inicio de la construcción. Barclays ya había recortado antes: su objetivo era de $146 en enero.
¿Tiene sentido $59?
Barclays es más cauteloso que el consenso de la calle. El objetivo consenso es de $75, frente a un máximo de $117 en enero…
Los 20 objetivos detrás de él van desde $14 hasta $130, por lo que los analistas están muy divididos sobre el valor de Oklo.
Las estimaciones tampoco ayudan. Los analistas ahora esperan que Oklo pierda $0.94 por acción en 2026, mucho peor que la pérdida de $0.73 que proyectaron hace 90 días. Los ingresos se mantienen pequeños hasta el año fiscal 2028…
Con pérdidas por delante y ventas de unos pocos millones de dólares al año, no hay múltiplos de ganancias o ventas contra los que probar un valor de $59.
Los números aún no están ahí
El riesgo es que esta historia siga repitiéndose. Oklo ha asegurado $1,000 millones en nuevas ventas de acciones, y su primera planta de energía, Aurora INL en Idaho, aún estaba terminando la excavación para el reactor en agosto.
Mi opinión: los números no respaldan la recomendación de Barclays hoy. Para que la acción se duplique desde aquí, los inversores tendrían que pagar una prima por Aurora mucho antes de que venda cualquier electricidad, y eso es mucho pedir.
La siguiente prueba está cerca. El informe de resultados del tercer trimestre de Oklo se espera en unas semanas, y podría cambiar rápidamente el ánimo del mercado. Pérdidas menores y un proyecto Aurora INL que se mantenga en el calendario harían que $59 fuera un número mucho más fácil de creer.
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